El banco central de Nigeria ha introducido nuevas reglas que exigen a los emisores de stablecoins vinculadas al dólar establecer presencia local y aprobar pruebas de capital y reservas. Las empresas extranjeras que comercialicen sus tokens ante los nigerianos deberán cumplir con el marco aunque no operen ninguna oficina en el país. Mientras tanto, la moneda de Nigeria en naira, cNGN, sigue trabajando por ganar usuarios.

¿Qué exigen las nuevas reglas de stablecoins de Nigeria?

El Banco Central de Nigeria (CBN) publicó un documento titulado "Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets in Nigeria". Establece licencias y supervisión para lo que el banco denomina Regulated Tokens.

Las reglas se emitieron bajo una orden ejecutiva firmada por el presidente Bola Tinubu el 17 de julio de 2026. Aplican a las monedas respaldadas por el naira, así como a las respaldadas por divisas extranjeras como el dólar. Los Deposit Money Tokens también quedan bajo el marco, y el banco central podría incorporar categorías adicionales de tokens más adelante.

La orden presidencial creó un Consejo de Activos Virtuales encabezado por la CBN, con el Servicio de Ingresos de Nigeria y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) como vicepresidentes.

Según se informa, la CBN estableció un requisito de capital de 15 mil millones de nairas (unos 10,5 millones de dólares) para los emisores extranjeros de stablecoins. También endureció las reglas sobre el comercio cripto entre pares.

Por su parte, la SEC publicó un borrador de reglas para emisores de stablecoins el 20 de agosto de 2026. Bajo esa propuesta, las stablecoins respaldadas por divisas extranjeras necesitarían reservas de al menos 120%, mientras que los tokens respaldados por naira y por materias primas requerirían 100%. Las monedas respaldadas por criptomonedas comenzarían en 150%.

El borrador de la SEC también fija requisitos de capital para empresas de activos digitales entre 200 millones de nairas (unos 140.600 dólares) y 2 mil millones de nairas (unos 1,4 millones de dólares), con el nivel más alto dirigido a exchanges y custodios. El regulador duplicó el capital requerido en un aviso emitido en enero de 2026. Bajo el borrador, las empresas extranjeras deben además designar un representante en Nigeria. En conjunto, las cifras de ambos reguladores indican que los emisores extranjeros de stablecoins enfrentan el mayor obstáculo de capital del marco: el requisito reportado de 15 mil millones de nairas de la CBN supera en más de siete veces el tope del rango de la SEC.

Los críticos dicen que los requisitos de la SEC favorecen a los grandes actores establecidos y perjudican a las pequeñas startups locales.

¿Elegirán los nigerianos una stablecoin en naira sobre las monedas en dólares?

cNGN inició un piloto el 27 de febrero de 2024. Fue presentada como una alternativa al eNaira, la moneda digital gubernamental que no logró imponerse, según informó Cryptopolitan. El comentarista cripto Rume Ophi vinculó el débil arranque del eNaira a la percepción pública de que era una herramienta gubernamental en contra de la industria cripto. Datos de seguimiento independientes han señalado que la emisión de cNGN supera su adopción.

Los nigerianos han preferido durante mucho tiempo el dólar al naira. Durante el golpe de 2024 contra Binance, los traders acumulaban Tether (USDT) mientras el naira perdía valor. El nuevo marco llega a un mercado donde las autoridades actuaron contra la actividad cripto tan recientemente como en 2024.

El gobernador de la CBN, Yemi Cardoso, dijo que 26 mil millones de dólares pasaron por Binance en 2023 provenientes de fuentes que no pudieron identificarse. En medio del enfrentamiento, el acceso de Nigeria al exchange fue bloqueado y el ejecutivo de Binance Tigran Gambaryan fue detenido.

Aun así, Nigeria recibió más de 92.100 millones de dólares en cripto entre julio de 2024 y junio de 2025, un período en el que el enfrentamiento seguía vigente. Ese volumen es el grupo de usuarios por el que compiten tanto las monedas extranjeras en dólares como cNGN, y los términos de licencia determinarán qué emisores pueden atenderlo legalmente.

Según se informa, la CBN abrió un sandbox, un programa de pruebas para stablecoins, el 12 de agosto de 2026. Se espera que el banco ahora comparta los detalles del programa y otorgue licencias a las empresas aprobadas. Los hitos a seguir de aquí en adelante son los resultados del sandbox, las primeras licencias otorgadas y si la adopción de cNGN comienza a acortar la brecha con su emisión.