Nick Hodge advierte a inversionistas sobre las “empresas de estilo de vida” en la minería junior durante el Rule Symposium
Puntos clave
- •Nick Hodge citó la estimación del inversionista Rick Rule de que entre el 80% y el 90% de las compañías mineras junior finalmente no entregan valor a los accionistas.
- •Las compañías mineras junior creíbles suelen tener equipos directivos que poseen entre el 10% y el 20% del negocio e invierten su propio efectivo junto con los accionistas, en lugar de depender de salarios y opciones sobre acciones.
- •Hodge describió a muchas empresas mineras junior como “empresas de estilo de vida” que priorizan la compensación de la administración por encima de la exploración mineral genuina y el desarrollo de proyectos.
- •Las compañías mineras junior están desplegando actualmente capital recaudado durante un repunte de los metales marcado por precios récord del oro y un mayor interés en materias primas vinculadas a la transición energética.
- •Los resultados de perforación esperados en los próximos meses serán clave para determinar si los proyectos de exploración individuales atraen más inversión o pierden impulso.
Los inversionistas deberían buscar empresas mineras cuyos directivos mantengan participaciones accionarias significativas y tengan acceso a patrocinadores comprometidos capaces de financiar más de un solo programa de perforación, según Nick Hodge, cofundador de Digest Publishing.
En una conversación con Henry Lazenby, editor occidental de The Northern Miner, durante el Rule Symposium on Resource Investing en Boca Raton, Florida, Hodge lanzó una advertencia sobre las llamadas "empresas de estilo de vida", que según él predominan en el sector de minería junior. Las compañías mineras junior realizan la exploración en etapas tempranas de la que los productores más grandes suelen depender para nuevas carteras de proyectos, y las bajas barreras de entrada del sector hacen que cientos de emprendimientos compitan por un capital de inversión limitado. Citó una estimación del reconocido inversionista en recursos Rick Rule según la cual entre el 80% y el 90% de las compañías mineras junior finalmente no tienen valor para los accionistas.
"A menudo digo que están minando a los accionistas, pero no están buscando minar nada en el subsuelo", dijo Hodge. "Hay que buscar empresas reales que hagan el trabajo real, que levanten buen capital y que realmente intenten encontrar y construir algo".
Una compañía minera junior creíble normalmente comienza con una administración que posee entre el 10% y el 20% del negocio, explicó Hodge. Esos equipos directivos deberían reportar adecuadamente sus tenencias e invertir su propio efectivo junto con los accionistas, en lugar de depender principalmente de salarios y opciones sobre acciones como compensación.
Hodge emitió su advertencia en un momento crítico para el sector, mientras las compañías de exploración despliegan capital recaudado durante el repunte de los metales del último año, un período marcado por el oro alcanzando precios récord y un renovado foco de los inversionistas en materias primas vinculadas a la transición energética global. Estas empresas se preparan ahora para publicar resultados de perforación en los próximos meses, desenlaces que pueden determinar si un proyecto atrae más inversión o se estanca. El Rule Symposium on Resource Investing es una conferencia anual que reúne a inversionistas, empresas y analistas enfocados en oportunidades de recursos naturales.
El enfoque más confiable para los inversionistas, recomendó Hodge, es seguir a directivos con intereses alineados e identificar capital paciente, características que con frecuencia son señas distintivas de equipos de gestión creíbles en el sector de recursos.
Fuente: The Northern Miner