El déficit comercial mensual de bienes de Nueva Zelanda se amplió en septiembre mucho más de lo previsto, ya que las importaciones subieron mientras las exportaciones se estancaron, lo que se suma a una racha de señales mixtas para la economía poco más de una semana antes de la próxima decisión de política monetaria del Banco de Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

El déficit quedó en NZ$1,971 millones, más del doble de los aproximadamente NZ$775 millones que pronosticaban los economistas y mayor que la brecha de NZ$1,536 millones de agosto. Las importaciones subieron de NZ$8,020 millones a NZ$8,440 millones, mientras que las exportaciones se mantuvieron prácticamente estables en NZ$6,470 millones, apenas por debajo de los NZ$6,480 millones del mes anterior. Para quienes siguen el dato, el balance comercial mensual de bienes es la brecha entre el valor de lo que el país vende al exterior y lo que compra al resto del mundo, y las cifras alimentan el producto interno bruto a través del componente de exportaciones netas, lo que da relevancia al dato más allá de la reacción inmediata de los mercados.

En síntesis:

• Balance comercial (septiembre): –NZ$1,971 millones vs. –NZ$775 millones previsto (agosto: –NZ$1,536 millones)
• Importaciones (septiembre): NZ$8,440 millones (agosto: NZ$8,020 millones)
• Exportaciones (septiembre): NZ$6,470 millones (agosto: NZ$6,480 millones)
• El déficit mayor provino por completo de mayores importaciones, con exportaciones planas
• El sector servicios registró un cuarto mes consecutivo de expansión moderada, con el índice BNZ-BusinessNZ Performance of Services en 50.9 y el empleo justo por debajo de la marca de 50
• El RBNZ, que elevó la tasa de referencia a 2.75% en septiembre tras dos alzas consecutivas, decide la próxima vez el 28 de octubre a las 01:00 GMT (21:00 hora del este de EE. UU. del 27 de octubre), antes de la elección del 7 de noviembre

La composición del deterioro importa tanto como su magnitud. Con exportaciones sin cambios, toda la ampliación provino del lado de las importaciones. Un desglose más completo por categoría mostrará cuánto del aumento refleja mayores costos de combustible, una preocupación que las empresas han señalado repetidamente, frente a una mayor demanda de bienes de capital y de consumo.

En el análisis acompañante, el informe señaló que una brecha comercial mayor es un factor ligeramente negativo para el dólar neozelandés en el margen, ya que un déficit externo mayor implica más dependencia de financiamiento extranjero. El petróleo fue identificado como el canal clave a observar: con la guerra de Irán manteniendo elevados los precios del crudo, la confirmación de que el combustible impulsó el salto de las importaciones apuntaría a presiones de inflación importada que el RBNZ no puede ignorar. Eso, según el análisis, va en contra de la lectura acomodaticia derivada de la débil demanda interna y mantiene sobre la mesa un mayor endurecimiento. mercados de tasas ponderarán el dato frente a la pausa en la que se han inclinado para el 28 de octubre, mientras que se consideró que los datos de crecimiento de China, previstos para más adelante en el día, importan más para la dirección de corto plazo del kiwi, dado el papel de China como mercado de exportación clave.

Las cifras comerciales llegan después de la última encuesta del sector servicios, que mostró una expansión del sector por cuarto mes consecutivo en septiembre, aunque solo marginal, con el índice BNZ-BusinessNZ Performance of Services en 50.9, apenas por encima del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción. El empleo en esa encuesta quedó justo por debajo de la línea de 50, y las empresas citaron las presiones del costo de vida, los precios de los combustibles, las tasas de interés y la próxima elección como sus principales preocupaciones. En conjunto, ambos informes describen una economía que crece, pero de manera desigual, con hogares y empresas enfrentando costos crecientes.

Ese panorama configura una decisión finamente equilibrada para el RBNZ el 28 de octubre, con el anuncio previsto para las 01:00 GMT (21:00 hora del este de EE. UU. del 27 de octubre). El banco central ha elevado la tasa de referencia en sus dos últimas reuniones, más recientemente en 25 puntos básicos hasta 2.75% a inicios de septiembre, mientras la inflación anual subió a 4.1% en el segundo trimestre. La gobernadora Anna Breman dijo en su momento que un alza adicional era probable pero que su momento era muy incierto, y que la política no seguía un curso predefinido.

Los precios de mercado se han inclinado hacia una pausa este mes. La revisión de octubre es una declaración más corta sin nuevas proyecciones, por lo que la atención estará en si el banco mantiene su sesgo de endurecimiento y en cualquier comentario sobre el tipo de cambio y la inflación importada.

La reunión también se produce apenas diez días antes de la elección general del 7 de noviembre, un período que, según la encuesta de servicios, ya mantiene cautelosas a las empresas. Una economía interna más débil aboga por la paciencia, mientras que la inflación elevada y los costos de importación crecientes abogan por mantener abierta la puerta a nuevas alzas.

Fuente: ForexLive vía InvestingLive — El déficit comercial de Nueva Zelanda se amplía a casi NZ$2,000 millones, más del doble de lo previsto