El órgano de gobernanza on-chain de NEAR Protocol, la House of Stake, aprobó una propuesta para reducir el techo de emisión anual de tokens de la red de 2.5% a 1.6% en los próximos 24 meses. La decisión, anunciada por NEAR el 2 de noviembre, tiene como objetivo frenar la creación de nuevos tokens y reducir la tasa de inflación a largo plazo de la red.

La propuesta, identificada como HSP-029 y publicada en el sitio de gobernanza de la House of Stake, contempla una reducción gradual en lugar de un cambio inmediato en la emisión de tokens. Sin embargo, la votación de gobernanza no activa automáticamente el nuevo cronograma. Deben completarse procedimientos adicionales de aprobación e implementación antes de que el nuevo límite sea vinculante.

Según la propuesta, el techo de emisión anual bajaría a 1.6% en un plazo de dos años, lo que podría reducir la cantidad de nuevos tokens que entran en circulación y modificar las recompensas de staking en toda la red. Este esquema otorga a los holders de tokens NEAR un voto directo sobre parámetros monetarios fundamentales, con cualquier cambio implementándose según un cronograma publicado. Dado que la mayoría de los tokens recién emitidos se destinan a los stakers, el techo limita efectivamente el fondo de recompensas de staking financiadas por emisión que la red distribuye cada año.

La aprobación de gobernanza es solo el primer paso

La votación de la House of Stake representa un paso importante en el proceso de gobernanza de la red, pero quedan varios procedimientos antes de la implementación. Según NEAR, el Security Council de la House of Stake debe revisar el resultado de la votación antes de la ratificación formal. Luego seguirá un periodo de gracia de aproximadamente 90 días, que permitirá a la red prepararse para el ajuste propuesto.

El cambio final requerirá que los validadores adopten el cronograma de emisión revisado mediante una actualización del protocolo. Por lo tanto, la aprobación de gobernanza por sí sola es insuficiente para activar la nueva política monetaria.

Ni el anuncio ni la documentación disponible de la propuesta revelaron el conteo final de votos ni un detalle pormenorizado.

HSP-029 fue redactada por Sal Ternullo, director ejecutivo de SVRN, cotizada en Nasdaq. La propuesta recomienda reducir el techo de emisión aproximadamente 3.75 puntos básicos al mes, un ritmo que cubre el descenso total de 0.9 puntos porcentuales en la ventana de 24 meses, con el ajuste recalculado en cada epoch de la red en lugar de implementarse mediante reducciones fijas predeterminadas. Según el cronograma propuesto, el límite de emisión anual disminuiría gradualmente hasta alcanzar 1.6% al final del periodo de 24 meses.

NEAR confirmó el resultado en una publicación en X:

NEW PROPOSAL PASSED

House of Stake, NEAR's decentralized onchain governance body, has voted to lower NEAR's maximum annual issuance from 2.5% to 1.6%, phased in over 24 months.

This is how NEAR's economics evolve transparently and programmatically: token holders put a core parameter to a public vote, and the new rate rolls out epoch by epoch on a published schedule.

For NEAR's tokenomics, that means lower long-term issuance and a supply schedule anyone can verify.

What happens next:

✦ The House of Stake Security Council reviews the result before ratification
✦ A ~90-day grace period follows ratification
✦ Validators adopt the change through a protocol upgrade, which makes it binding
✦ Token issuance then steps down every epoch, reaching 1.6% at month 24
✦ Quarterly reports track realized issuance against the schedule

Full proposal:

— NEAR Protocol (@NEARProtocol) November 2, 2026

La publicación original está disponible en X: https://x.com/NEARProtocol/status/2117338455189385533?ref_src=twsrc%5Etfw

Una menor emisión frenaría el crecimiento de la oferta

La propuesta estima que la nueva política monetaria podría reducir significativamente la cantidad de nuevos tokens NEAR emitidos con el tiempo. Según las proyecciones de Ternullo, la red podría emitir aproximadamente 11.8 millones de tokens NEAR menos en dos años y 66.1 millones menos en seis años, en comparación con la trayectoria de emisión actual. Eso dejaría la oferta de tokens aproximadamente 4.36% por debajo del nivel proyectado bajo la política vigente.

La propuesta también presenta estimaciones del posible impacto en los rendimientos de staking. Asumiendo que la participación actual en staking se mantenga sin cambios, el rendimiento bruto de staking podría caer de aproximadamente 5.27% a 3.37% una vez que el nuevo techo de emisión alcance su objetivo.

La reducción también podría generar presión financiera para algunos operadores de la red. La propuesta estima que 24 pools de validadores podrían dejar de cubrir sus costos operativos con la menor tasa de emisión, utilizando para sus cálculos el precio del token registrado en septiembre.

Con base en la oferta total medida el 22 de septiembre, el techo de emisión vigente de 2.5% equivale a aproximadamente 89,500 nuevos tokens NEAR por día. Con el techo propuesto de 1.6%, la emisión diaria bajaría a aproximadamente 57,300 tokens. Eso representa una posible reducción de alrededor de 32,200 tokens NEAR recién emitidos por día una vez completada la transición, una caída de aproximadamente 36% en la emisión diaria.

La distribución entre staking y tesorería se mantiene igual

Pese a la reducción propuesta en la emisión total, la estructura de distribución de los tokens recién creados se mantendría sin cambios. Según el esquema vigente, 90% de los tokens NEAR recién emitidos se asigna a los stakers, mientras que el 10% restante va a la tesorería de NEAR.

Una menor emisión igualmente reduciría la cantidad total de tokens distribuidos a ambos grupos, lo que podría afectar la economía de los validadores y los rendimientos disponibles para los participantes que aseguran la red.

SVRN revela sus tenencias de NEAR

La propuesta también incluye revelaciones sobre los intereses financieros de su autor y de su empresa asociada. Ternullo reveló que SVRN posee aproximadamente 55 millones de NEAR, con más del 90% de esas tenencias en staking. La posición de la empresa representa más del 8% del total de NEAR en staking de la red, y SVRN indicó su intención de apoyar la propuesta.

Ternullo reconoció que reducir la emisión disminuiría el rendimiento de staking obtenido sobre las tenencias de la propia empresa.

De implementarse por completo, HSP-029 marcaría el segundo recorte del techo de emisión de la red en dos años. NEAR ya había reducido su techo de emisión anual a 2.5% en 2025 mediante una actualización del protocolo similar impulsada por los validadores. La última propuesta sigue a los debates sobre políticas monetarias alternativas después de que el cofundador de NEAR, Illia Polosukhin, retirara en agosto una propuesta de Fondo Soberano, citando preocupaciones sobre riesgos que el protocolo no debería asumir.

Informes trimestrales de emisión previstos

Tras la implementación, NEAR tiene previsto publicar informes trimestrales que comparen la emisión real de tokens con el cronograma revisado. Se espera que estas actualizaciones brinden mayor transparencia sobre la política monetaria de la red y ayuden a los participantes a monitorear si la reducción avanza según lo previsto.

El impacto final de la propuesta dependerá de la adopción por parte de los validadores, la participación en staking y la sostenibilidad financiera de los operadores de la red bajo la nueva estructura de menor emisión.

Fuente: CoinTrust