NatWest vuelve a elevar sus objetivos de ingresos tras superar las expectativas de beneficio
Puntos clave
- •NatWest informó un aumento interanual del 20% en el beneficio antes de impuestos del primer semestre, hasta £4.3bn, por encima de las estimaciones de los analistas de aproximadamente £4bn.
- •El banco elevó su proyección de ingresos totales para 2026 a £17.9bn, desde el rango inicial de £17.2bn a £17.6bn, marcando la segunda revisión al alza trimestral consecutiva.
- •NatWest aumentó su dividendo intermedio en 26% hasta 12p por acción e indicó que podría lanzar una recompra de acciones junto con los resultados anuales, acelerando su calendario de devolución de capital.
- •La adquisición de Evelyn Partners por £2.7bn llevará aproximadamente £127bn en activos totales bajo el paraguas de gestión patrimonial de NatWest, convirtiéndolo en el mayor gestor patrimonial de propiedad bancaria del Reino Unido.
- •Los fuertes beneficios en todo el sector, incluidos los £4.3bn de Lloyds y los £3.3bn de Barclays antes de impuestos, han impulsado las llamadas de sindicatos y algunos diputados para un nuevo impuesto bancario que podría afectar las futuras distribuciones a los accionistas.
NatWest ha elevado su guía de ingresos para todo el año por segundo trimestre consecutivo, después de que el prestamista del FTSE 100 informara beneficios del primer semestre mejores de lo esperado y anunciara un dividendo considerablemente mayor para los accionistas.
El banco registró un aumento del 20 per cent en el beneficio antes de impuestos hasta £4.3bn en los primeros seis meses de 2026, frente a £3.6bn en el mismo período del año anterior y por encima de las estimaciones de los analistas de aproximadamente £4bn. Los ingresos totales crecieron 11 per cent hasta £8.7bn, impulsados por un incremento de casi 13 per cent en los ingresos netos por intereses, que alcanzaron £6.9bn.
NatWest se ha beneficiado de que las expectativas sobre los tipos de interés se mantengan más altas durante más tiempo, lo que contribuyó a otra revisión al alza de su previsión de ingresos. Cuando el Bank of Rate mantiene los tipos elevados, los bancos suelen ganar más en sus márgenes de préstamo, una dinámica que ha sustentado los beneficios en todo el sector bancario del Reino Unido durante el ciclo actual. El banco ahora proyecta unos ingresos totales de £17.9bn para 2026, frente al rango de £17.2bn a £17.6bn que había guiado al comienzo del año. Se espera que esa cifra incluya un impulso de £275m por la integración de Evelyn Partners.
El margen neto de intereses del prestamista — una medida estrechamente vigilada de la rentabilidad de la actividad crediticia — se amplió en 20 puntos básicos interanual hasta 2.48 per cent, apoyado por mayores depósitos en sus operaciones minoristas y de gestión patrimonial. Los costes operativos aumentaron ligeramente 2.6 per cent hasta £4.1bn, pero el ratio de costes sobre ingresos mejoró hasta 46 per cent desde 48.8 per cent.
Los accionistas de NatWest reciben un pago
NatWest elevó su dividendo intermedio en 26 per cent hasta 12p por acción, lo que supuso un pago total de £955m a los inversores. El banco también indicó que consideraría poner en marcha una recompra de acciones junto con sus resultados anuales de 2026, seis meses antes de lo previsto inicialmente. La aceleración de la devolución de capital subraya cuánto se ha alejado NatWest de las secuelas de su rescate estatal de 2008, cuando el Gobierno del Reino Unido tomó una participación mayoritaria en lo que entonces era Royal Bank of Scotland; el Gobierno completó su salida total del prestamista en 2024.
En febrero, NatWest adquirió Evelyn Partners en una operación de £2.7bn que, según el director ejecutivo Paul Thwaite, crearía el “third growth engine” del grupo. La operación trasladará los £69bn en activos bajo gestión de Evelyn bajo el paraguas de NatWest, lo que elevará los activos totales del banco a alrededor de £127bn y lo convertirá en el mayor de los gestores patrimoniales de propiedad bancaria en el Reino Unido. Sin embargo, el precio de la acción del prestamista cayó en la sesión bursátil posterior, después de que se revelara que la empresa pagó un múltiplo de 9.7x sobre los últimos £179m en beneficios de Evelyn.
Los ingresos de wealth aumentaron más de ten per cent en la primera mitad del año hasta £595m.
El último informe de NatWest sigue a una serie de resultados excepcionales de los bancos del Reino Unido. Lloyds Banking Group — que posee Bank of Scotland y Halifax, además de la entidad que da nombre al grupo — registró un beneficio antes de impuestos de £4.3bn en la primera mitad de 2026, superando con holgura un objetivo interno de analistas de £4.1bn. La cifra fue 23 per cent superior a los £3.5bn obtenidos en el mismo período del año pasado.
Barclays también informó de un aumento del 30 per cent en su beneficio hasta £3.3bn en el segundo trimestre del año, mientras destinó £1.3bn a su fondo de bonos en los primeros seis meses, frente a £1bn del año anterior.
El repunte de beneficios ha alimentado las peticiones del Trades Union Congress (TUC) y de miembros de Parlamento de tendencia izquierdista para que el nuevo primer ministro Andy Burnham y su canciller John Healey impongan un impuesto al sector. CS Venkatakrishnan, director ejecutivo de Barclays, advirtió contra esa medida y afirmó que por cada £1 menos de capital que tenga el banco, se prestan alrededor de £8 a £10 a empresas y hogares, apoyando el crecimiento.