MSCI planea eliminar de sus índices globales a las empresas de tesorería de Bitcoin Strategy y Metaplanet, una decisión que podría dejar a Strategy (MSTR) enfrentando miles de millones de dólares en potenciales flujos de salida de inversión. Los cambios, que también afectan a la compañía británica de inversión en uranio Yellow Cake, están programados para entrar en vigor el 1 de diciembre bajo la nueva metodología de MSCI para empresas no operativas.

Según Wu Blockchain y Reuters, MSCI determinó que las tres empresas se parecen más a fondos de inversión que a negocios operativos, lo que las deja fuera de los criterios de elegibilidad de la metodología revisada del proveedor de índices y podría afectar su representación en los principales índices bursátiles globales.

Strategy enfrenta un riesgo potencial de salida de 8.800 millones de dólares

La decisión tiene implicaciones significativas para Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin que cotiza en bolsa. Anteriormente conocida como MicroStrategy, la compañía había advertido que su exclusión de los índices de MSCI podría desencadenar aproximadamente 2.800 millones de dólares en ventas de acciones.

Sin embargo, el impacto potencial podría ser sustancialmente mayor si otros grandes proveedores de índices adoptan políticas de exclusión similares. JPMorgan estimó previamente que los flujos de salida de las acciones de Strategy podrían alcanzar los 8.800 millones de dólares en ese escenario.

La distinción entre ambas estimaciones es importante: la proyección de unos 2.800 millones de dólares de Strategy se relaciona con el impacto potencial de la exclusión de MSCI por sí sola, mientras que la cifra de 8.800 millones de dólares de JPMorgan considera la posibilidad de que otros proveedores de índices sigan los pasos de MSCI.

Las exclusiones de índices pueden afectar a las empresas a través de los fondos de inversión y portafolios que replican los índices de referencia. Cuando una acción es excluida, los fondos que siguen los índices afectados podrían necesitar ajustar sus posiciones, lo que podría generar presión vendedora.

Las acciones de MSTR caen tras el anuncio de MSCI

Las acciones de Strategy (MSTR) cayeron 2,5% en las operaciones fuera de horario después del anuncio, reflejando la reacción inmediata del mercado a la decisión del proveedor de índices.

Los potenciales flujos de salida se han convertido en una consideración importante para los inversores de Strategy, porque la estrategia de tesorería de Bitcoin de la compañía está estrechamente ligada a sus acciones que cotizan en bolsa. La perspectiva de ventas asociadas a los índices añade otro factor a la evaluación del mercado sobre MSTR, aunque los flujos de salida proyectados no representan necesariamente un monto de venta inmediato o garantizado.

Metaplanet y Yellow Cake también enfrentan la exclusión

Strategy no es la única empresa afectada por la metodología revisada de MSCI. Metaplanet, con sede en Japón, que ha desarrollado su propia estrategia de tesorería de Bitcoin, también está programada para ser excluida de los índices globales de MSCI el 1 de diciembre. Yellow Cake, con sede en Reino Unido y enfocada en la inversión en uranio, está incluida en la misma decisión.

La clasificación de MSCI aplica a las empresas que considera más similares a fondos de inversión que a negocios operativos convencionales. La inclusión de firmas de diferentes sectores de inversión indica que la metodología no se limita a las empresas de tesorería de criptomonedas; en cambio, refleja el enfoque más amplio de MSCI para clasificar a las compañías cuyas actividades principales se asemejan a vehículos de inversión.

SharpLink incluida en la lista de vigilancia de MSCI

Mientras tanto, la empresa de tesorería de Ethereum SharpLink (SBET) también fue incluida en la lista de vigilancia de MSCI. La designación indica que la compañía está siendo considerada dentro del proceso de revisión de MSCI, aunque la información reportada no establece que SharpLink también será excluida de los índices.

Para Strategy, la preocupación inmediata sigue siendo la exclusión del 1 de diciembre y sus posibles consecuencias para las posiciones institucionales. La estimación de 8.800 millones de dólares reportada previamente por JPMorgan subraya el riesgo más amplio si otros proveedores de índices adoptan políticas comparables, mientras que la propia estimación anterior de Strategy situó las potenciales ventas de acciones asociadas a la exclusión de MSCI en aproximadamente 2.800 millones de dólares. Los resultados para las empresas en la lista de vigilancia, como SharpLink, dentro del proceso de revisión de MSCI, junto con cualquier movimiento metodológico comparable por parte de otros proveedores de índices, son los próximos puntos de referencia para saber hasta dónde podrían extenderse los ajustes de posiciones relacionados con los índices.

Fuente: Hokanews