Morgan Stanley ha impulsado su investigación en criptomonedas con el lanzamiento de un nuevo Digital Asset Lab, una instalación dedicada a blockchain que busca incorporar infraestructura basada en esta tecnología al arsenal financiero más amplio del banco de Wall Street.

La iniciativa brinda al banco un entorno controlado para estudiar dinero digital, productos tokenizados y herramientas de finanzas descentralizadas (DeFi) antes de tomar cualquier decisión sobre una implementación más amplia.

Pruebas de stablecoins y finanzas tokenizadas

La agenda de investigación del laboratorio se centra en la infraestructura financiera basada en blockchain, abarcando stablecoins, depósitos tokenizados, monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y fondos de mercado monetario tokenizados. El componente de stablecoins llega en un momento destacado para la tecnología: EE. UU. promulgó en julio de 2025 su primer marco regulatorio federal para stablecoins de pago, la ley GENIUS, que brinda a los bancos un punto de referencia más claro para estos tokens respaldados por reservas.

Morgan Stanley también está examinando aplicaciones DeFi que podrían automatizar la actividad financiera fuera del horario habitual de mercado. Un área de interés específica es cómo los sistemas basados en software pueden gestionar de forma continua estrategias de inversión, con transacciones registradas en la blockchain y reglas de inversión ejecutadas a que se generan, en lugar de dentro de sesiones de negociación fijas. Esa capacidad refleja una diferencia estructural entre las redes blockchain y los mercados convencionales, ya que las blockchains operan de manera continua y no en sesiones programadas.

El Digital Asset Lab estará dentro de los laboratorios de innovación existentes de Morgan Stanley. El personal podrá probar nuevas tecnologías en un entorno de pruebas aislado, minimizando el impacto en los sistemas principales de producción del banco.

Las bóvedas DeFi se suman a la lista de pruebas

Las bóvedas DeFi son otra tecnología bajo consideración. Dentro de estos sistemas, un contrato inteligente puede automatizar estrategias de inversión o funciones de gestión de activos según condiciones programadas. En la práctica, dichas bóvedas podrían ejecutar estrategias predefinidas automáticamente, sin intervención manual. Morgan Stanley está investigando si el modelo podría combinarse con productos financieros estándar disponibles comercialmente.

El banco también planea examinar las diferencias entre depósitos bancarios tokenizados y stablecoins. A diferencia de las stablecoins, que están respaldadas por un activo de reserva separado, los depósitos tokenizados representan un derecho sobre dinero mantenido en un banco. La distinción se ha convertido en un tema en los debates institucionales sobre el dinero digital, ya que los depósitos tokenizados permanecen como pasivos en el balance del banco, mientras que las stablecoins pueden circular fuera del marco tradicional de depósitos. Se espera que comprender cómo ambos modelos podrían encajar en las finanzas institucionales sea una parte integral del trabajo del laboratorio.

La investigación cripto se apoya en productos existentes

Sin embargo, Morgan Stanley no entra en los activos digitales desde cero. El banco ya aloja Bitcoin, Ether y Solana en su plataforma E*TRADE para clientes elegibles y ha introducido productos de inversión basados en criptomonedas.

El banco también ha tomado medidas para adaptarse a la industria de las stablecoins. La cartera gubernamental de mercado monetario de Morgan Stanley Investment Management fue lanzada en parte con el propósito de mantener una reserva de stablecoins. Ese producto se enfoca en activos de reserva como efectivo, letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra respaldados por el Tesoro: activos del tipo que se suelen mantener para respaldar stablecoins. Los fondos de mercado monetario tokenizados se han convertido en los últimos años en uno de los segmentos más activos de la tokenización de activos, con firmas como BlackRock y Franklin Templeton ofreciendo versiones basadas en blockchain de estos productos.

El nuevo Digital Asset Lab cumple un propósito diferente. No es otro producto rumbo al mercado; más bien, es una prueba de cómo la blockchain puede aplicarse a las operaciones financieras.

Wall Street profundiza en la infraestructura blockchain

La investigación de Morgan Stanley refleja una tendencia más amplia, a medida que las principales instituciones financieras muestran un interés creciente en la tokenización de activos y los sistemas de liquidación basados en blockchain. JPMorgan, por ejemplo, opera la unidad blockchain Kinexys para pagos tokenizados, mientras que Goldman Sachs y Citi han desarrollado sus propias plataformas de token. El banco está explorando los componentes básicos de las finanzas digitales — desde la infraestructura subyacente del sistema, como activos programables basados en blockchain y servicios de inversión automatizados, hasta la custodia.

Se dice que la plataforma de confianza propuesta por la firma también forma parte de los planes de Morgan Stanley de lanzar una infraestructura cripto, que incluye custodia y servicios proporcionados por terceros.

Por ahora, las tecnologías que se prueban en el Digital Asset Lab siguen siendo experimentales. Productos como los depósitos tokenizados y las bóvedas DeFi son áreas de investigación y no servicios disponibles actualmente para los clientes de Morgan Stanley, y cuánto del trabajo del laboratorio llegará eventualmente a los clientes — y en qué forma — sigue siendo la pregunta abierta en el impulso de activos digitales del banco.