Moniepoint, una de las mayores empresas de pagos de Nigeria, está probando si sus terminales de punto de venta (PoS) pueden hacer más que mover dinero. La fintech está utilizando su red de más de un millón de terminales para distribuir acciones de la oferta pública inicial (OPV) de Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals por 2.15 billones de nairas (1,620 millones de dólares), convirtiendo un dispositivo diseñado para recolectar efectivo en un posible punto de inversión.

El experimento refleja la escala de la infraestructura PoS de Nigeria. El país cuenta con 5.9 millones de terminales PoS activas y, desde la crisis de efectivo de 2023, han sido fundamentales para la forma en que los nigerianos obtienen efectivo, realizan pagos y mantienen sus negocios en marcha. Moniepoint quiere usar su red, que llega a las 774 áreas de gobierno local, para llevar las acciones de Dangote hasta el último kilómetro. Los nigerianos pueden acudir a la ubicación de un agente, proporcionar su número de verificación bancaria (BVN) si no tienen una cuenta de Moniepoint, y comprar acciones sin usar una aplicación de inversión ni hablar siquiera con un corredor.

Es la mayor OPV de Nigeria, con el objetivo de alcanzar a 10 millones de inversores minoristas, y la oferta ha empleado fintechs y otros canales innovadores para llegar a ellos. El miércoles, el Nigerian Exchange Group (NGX Group) anunció que amplió el acceso a su plataforma NGX Invest con el lanzamiento de un canal de suscripción por WhatsApp, ofreciendo a los posibles inversores otra forma de participar en ofertas públicas.

Sin embargo, el experimento con PoS lleva la OPV al segundo mayor canal de pagos de Nigeria. Las terminales PoS se usaron 15,660 millones de veces en 2025, solo por detrás de los pagos por internet con 21,110 millones, según datos del Banco Central de Nigeria (CBN). Los nigerianos tienen casi el doble de probabilidad de usar una terminal PoS que una aplicación.

Ese alcance representa una oportunidad para operadores como Moniepoint, que ve la OPV como una prueba de concepto de lo que su red PoS podría convertirse: una capa física de distribución de productos financieros que tradicionalmente han vivido dentro de bancos, corretajes y aplicaciones de inversión.

"El juego de inclusión financiera que estamos jugando no se trata solo de resolver pagos", dijo Daniel Ojinaka, Product Lead de Consolidated DirectDebit en TeamApt filial de Moniepoint Inc., en una llamada reciente. "Queremos resolver cualquier otro aspecto del espacio financiero para todos e incluir a todos. Hemos estado trabajando en algo, y la oportunidad se presentó".

Una OPV adecuada para el experimento

Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals ofrece 4,100 millones de acciones a 525 nairas (0.39 dólares) cada una, con el objetivo de 2.15 billones de nairas (1,620 millones de dólares) si se suscribe por completo. La oferta abrió el 14 de septiembre y está programada para cerrar el 13 de octubre de 2026, con una suscripción mínima de 10 acciones, o 5,250 nairas (3.95 dólares).

Nigeria cuenta actualmente con unos 2.7 millones de inversores minoristas. Si tiene éxito, la OPV añadirá al mercado al menos 7.3 millones de inversores primerizos. Para lograrlo, la oferta necesita llegar a la mayor cantidad de personas posible, y ahí es donde las terminales PoS resultan especialmente útiles.

Las terminales PoS se usaron 2,920 millones de veces en los primeros tres meses de 2026, según el CBN. Esos 90 días equivalen a unos 32.4 millones de transacciones al día, o 1.4 millones por hora. Si la mitad de esas transacciones son únicas, las terminales interactúan con al menos 16.2 millones de personas a diario. Si una de cada 10 de esas personas compra la OPV, eso se traduce en 1.62 millones de posibles inversores.

El cálculo es ilustrativo más que predictivo. Una transacción no es necesariamente una persona única, y el alcance de la red de Moniepoint diferirá del total nacional. Pero muestra por qué la red física resulta atractiva para una OPV que intenta llevar a millones de personas al mercado de capitales. El escenario aplica supuestos sobre la proporción de transacciones PoS que representan personas únicas y la proporción de esas personas que se suscriben, con base en cifras del CBN, NIBSS y reportajes de TechCabal: 2,920 millones de transacciones PoS en el primer trimestre de 2026, 2.7 millones de inversores minoristas actuales, una población estimada de 237 millones y una terminal PoS por cada 28 personas.

Moniepoint dice que el canal ya está ganando tracción. "El ritmo al que POS está creciendo desde el miércoles frente a móvil, POS está creciendo a un ritmo más rápido. Sí, si hacemos todo bien, todo lo que planeamos hacer bien, esperamos que POS supere a móvil a un ritmo más rápido", dijo Ojinaka.

La otra ventaja es el alcance físico. Con una población estimada de 237 millones, Nigeria tiene aproximadamente una terminal PoS por cada 28 personas. Si incluso una de cada 28 personas que interactúan con una terminal PoS se convirtiera en inversora bursátil, la red podría exponer teóricamente a más de 8 millones de personas al mercado de capitales, casi tres veces los 2.7 millones de inversores minoristas actuales del país.

Un tope de 100,000 nairas y la cuestión de las comisiones

La suscripción a una OPV a través de una terminal PoS está actualmente limitada a 100,000 nairas (75.27 dólares) por persona, lo que significa que la terminal está diseñada deliberadamente para inversiones de importe pequeño.

"Mucha gente con mucho dinero ya está sentada en su casa, y tiene aplicaciones", dijo Ojinaka. "Las personas con las que hablamos probablemente acaban de ganar 50,000 nairas (37.64 dólares) en efectivo ese día. Y piensan: bueno, déjame usarlo para comprar esto".

El tope es también en parte medida de seguridad. Como el canal PoS puede involucrar efectivo, Moniepoint dijo que no quiere que el canal de inversión se convierta en una ruta fácil para mover o lavar grandes cantidades de dinero. "No queremos que sea un canal donde la gente lo use para limpiar su efectivo", dijo. Los clientes que quieran invertir más pueden usar los otros canales de la empresa.

Las fintechs, incluida Moniepoint, están cobrando actualmente a los clientes 0 nairas por procesar la OPV de Dangote. Sin embargo, Dangote ha destinado unos 41,490 millones de nairas (31.23 millones de dólares) a gastos de la oferta, cubriendo costos de las casas emisoras y otras partes profesionales involucradas, y las fintechs recibirán una parte.

Los agentes, sin embargo, no lo hacen gratis. Siguen cobrando sus comisiones habituales por transacción. En una transacción de prueba, un reportero de TechCabal se suscribió a 10 unidades de las acciones a través de una terminal PoS y se le cobraron 100 nairas (0.075 dólares) además de la transacción de 5,250 nairas (3.95 dólares) en sí, sin que Moniepoint añadiera cargos adicionales. Para los agentes, sin embargo, esta es otra transacción financiera, y hay pocos incentivos para ofrecerla gratis. 100 nairas (0.075 dólares) o 200 nairas (0.15 dólares) extra en múltiples transacciones al día pueden convertirse en una fuente de ingresos significativa en un mes. Los agentes operan negocios.

Moniepoint dijo que está intensificando los esfuerzos de sensibilización de agentes y lanzará incentivos para garantizar que los clientes puedan comprar acciones sin cargos adicionales en ciertos días. Aunque la fintech ha lanzado su producto de inversión de forma gratuita, la capa de distribución de último kilómetro tiene su propia economía.

La terminal ya era más que efectivo

Las máquinas PoS empezaron haciendo bien un par de cosas: procesar pagos para negocios y ser una fuente de efectivo para el ciudadano común. Pero Moniepoint dijo que había pasado años probando maneras de convertir sus terminales en un punto de acceso sin conexión para servicios financieros y no financieros.

"Tenemos también nuestro producto de préstamos que operamos para personal e incluso a través de la red de comerciantes, y hemos estado experimentando con pagos de impuestos mediante lo que llamamos productos Monify offline durante un tiempo. Así que hay una cultura. Lo hemos sabido por un tiempo, y hemos estado construyendo sobre ese caso de uso y expandiéndolo", dijo Ojinaka.

La empresa dijo que la gente había estado usando Monify offline para pagar directamente en sus cuentas de Cowrywise, por ejemplo, en ubicaciones de agentes, lo que demuestra que sus terminales pueden ser más que máquinas de pago o efectivo. Las terminales ya estaban configuradas para débito directo.

"Decidimos ver cómo podemos hacer que los pagos de suscripción o recurrentes sean una realidad. ¿Cómo lo abrimos para hacer activaciones en un espacio sin conexión?", dijo Ojinaka. "Cuando se presentó Direct Debit, claro, Direct Debit es una compra única. También hemos tenido patrones similares, como los pagos de facturas. Hoy, puedes ir a la ubicación de un agente y pagar tu DSTV. Solo necesitas ingresar tu número IUC, validarlo y hacer tu pago. Así que no es diferente de la misma experiencia".

Para la OPV de Dangote, la empresa rediseñ este caso de uso con una capa adicional de complejidad. "La tecnología siempre ha estado ahí", dijo.

Comprar acciones a través de una aplicación es relativamente sencillo: abrir una cuenta de inversión, completar la verificación de conocimiento del cliente (KYC), fondear la cuenta y colocar una orden. Una transacción PoS tiene que comprimir gran parte de esa experiencia en unos minutos en un dispositivo con pantalla pequeña y un tiempo de espera breve, generalmente operado por alguien que no es asesor financiero.

Para la OPV de Dangote, Moniepoint dijo que intentó resolver varios problemas a la vez. Un cliente que aún no es usuario de Moniepoint necesita ser identificado. Su BVN debe capturarse y verificarse. Los detalles de su inversión deben vincularse a la cuenta de valores correspondiente, y la transacción debe pasar por la infraestructura del mercado de capitales pertinente. Los clientes pueden aumentar sus acciones hasta alcanzar el límite PoS de 100,000 nairas (75.27 dólares), y el servicio no se limita a los agentes: también puede accederse en terminales de comerciantes.

Moniepoint no es el corredor de bolsa solo porque un cliente pueda comprar acciones en su terminal; la empresa es un canal de distribución o recepción. Dijo que Vetiva, una firma panafricana de servicios financieros, es el corredor patrocinador del acuerdo, y que Moniepoint tiene los acuerdos pertinentes con el corredor y la NGX, incluido su propio regulador. La empresa también está integrada con Chapel Hill, una firma nigeriana de banca de inversión, negociación de valores y gestión de inversiones, y Renaissance Capital, una franquicia de banca de inversión y mercados enfocada en África.

"Hubo conversaciones con el equipo de Dangote en febrero. Tenemos un corredor verificado que se asocia con nosotros. Al ser un ente regulado, tuvimos que obtener el consentimiento de nuestros reguladores, además de notificarles lo que estábamos por hacer", dijo Ojinaka.

La opción de inversión está actualmente limitada a la OPV de Dangote, pero la empresa dijo que le ha ayudado a desarrollar capacidad. "Si dependiera de nosotros en Moniepoint, queremos ser quienes democratizemos el acceso a los mercados de capitales. Si es posible que podamos sincronizarnos con la NGX y los usuarios simplemente vayan a nuestro PoS, seleccionen la acción que quieran aumentar y lo hagan, ese es el objetivo para nosotros. Pero obviamente eso va a requerir pasos, muchos pasos, y tomará algún tiempo antes de que ocurra", dijo Ojinaka.

La OPV de Dangote da a las terminales PoS un producto nuevo, una gran audiencia alcanzable y una prueba de si las personas que ya confían en un agente su efectivo también confiarán en esa misma interfaz física con una inversión. Si funciona, la terminal PoS deja de ser meramente un lugar donde se mueve el dinero y se convierte en un lugar donde puede comenzar la propiedad financiera.

El agente es la siguiente interfaz

Nigeria ha pasado años construyendo una capa humana alrededor de su infraestructura financiera digital. Las personas que quizás nunca visiten una sucursal bancaria saben dónde encontrar al agente más cercano. El Fondo Monetario Internacional estima que hay 1,600 operadores PoS por kilómetro cuadrado en Nigeria.

Pero este rápido crecimiento también ha generado preocupaciones sobre fraude y cumplimiento, con agentes que a veces sirven sin saberlo como puntos de entrada para actividades ilícitas. El CBN está trabajando paraar las terminales PoS a un radio de operación. Las inversiones involucran información aún más sensible, incluido el BVN. Cuando un reportero de TechCabal probó el servicio, la terminal mostró el BVN completo del reportero durante la verificación de identidad, mientras difuminaba parte del nombre y el número de móvil.

La misma proximidad física que hace que las terminales PoS sean útiles para la inclusión financiera también puede crear nuevas preguntas sobre privacidad, fraude, conducta de los agentes y protección del inversor.

La OPV de Dangote tiene actualmente la escala para impulsar el experimento de Moniepoint de que "el PoS puede ser más". Lo que suceda después de la OPV dibujará un panorama más claro de si los nigerianos pueden confiar en el agente que les ayudó ayer a retirar 10,000 nairas (7.53 dólares) para convertirse en la persona que mañana les ayuda a comprar o aumentar sus acciones.

Este artículo se basa en un reportaje publicado originalmente por TechCabal: ¿Qué sucede cuando una terminal PoS se convierte en un punto de inversión?