Mónaco ha tomado medidas para endurecer la supervisión de su sector de criptomonedas con un nuevo proyecto de ley de licencias presentado ante el Consejo Nacional el 6 de agosto. El proyecto de ley N.º 1131 reemplazaría elementos del marco regulatorio vigente de 2022 del principado e introduciría requisitos más estrictos de autorización, gobernanza, prudencia y cumplimiento para los proveedores de servicios de criptoactivos. La propuesta también acerca más a Mónaco al reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea, al tiempo que incorpora estándares clave del Grupo de Acción Financiera Internacional (FATF).

El impulso legislativo llega aproximadamente ocho meses después de que las normas de MiCA para proveedores de servicios de criptoactivos entraran en plena aplicación en toda la UE en diciembre de 2024, un hito que ha llevado a varias jurisdicciones vecinas no pertenecientes a la UE a actualizar sus propios regímenes de activos digitales para mantener la coherencia regulatoria y las relaciones comerciales transfronterizas.

Marco de licencias liderado por la CCAF

De acuerdo con la legislación propuesta, los proveedores de servicios de criptoactivos deberían obtener autorización previa de la Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF) antes de operar en Mónaco. La CCAF evaluaría los servicios propuestos, los acuerdos de gobernanza, las garantías prudenciales y los estándares de conducta profesional de cada solicitante antes de conceder la aprobación regulatoria. Este enfoque centralizado reemplazaría la actual estructura dividida de Mónaco por un proceso de licenciamiento unificado que abarcaría a todas las empresas y servicios cripto regulados.

Las solicitudes de licencia también involucrarían revisiones por parte de otras dos autoridades antes de que la CCAF emita una decisión final. La Autorité Monégasque de Sécurité Financière (AMSF) examinaría los asuntos de seguridad financiera relacionados con los solicitantes y sus operaciones comerciales planificadas. La Agence Monégasque de Sécurité Numérique (AMSN) evaluaría los controles de ciberseguridad y otros requisitos de seguridad digital aplicables a los proveedores licenciados.

El proyecto de ley ampliaría significativamente los poderes de supervisión y ejecución de la CCAF sobre los proveedores autorizados de servicios de criptoactivos. Como resultado, Mónaco fortalecería la supervisión continua después de la autorización, en lugar de concentrar el escrutinio regulatorio principalmente en la entrada al mercado. El gobierno señala que el marco está diseñado para mejorar los estándares de cumplimiento y reducir la exposición al lavado de dinero y otras actividades financieras ilícitas.

Alineación con los estándares de MiCA y la FATF

El sistema propuesto acercaría a Mónaco al modelo de autorización empleado en toda la Unión Europea bajo MiCA, que exige a los proveedores cripto regulados cumplir con normas sobre gobernanza, protección de clientes, controles prudenciales y conducta profesional. Sin embargo, Mónaco no es un Estado miembro de la UE y aplicaría su propio marco nacional bajo la legislación propuesta. Debido a que Mónaco se encuentra fuera de la UE y del Espacio Económico Europeo, las licencias emitidas bajo el proyecto de ley N.º 1131 no otorgarían a las empresas cripto derechos de pasaporte automático para ofrecer servicios en los Estados miembros de la UE, una distinción que podría afectar el atractivo de Mónaco como base para empresas que buscan un acceso más amplio al mercado europeo.

La reforma llega en medio de un mayor escrutinio internacional sobre los controles de prevención de lavado de dinero y la supervisión financiera de Mónaco. La FATF sometió al Principado a una vigilancia aumentada en junio de 2024, una designación comúnmente conocida como la lista gris de la organización. La Unión Europea también clasifica a Mónaco como un país tercero de alto riesgo en materia de controles de lavado de dinero y financiación del terrorismo.

Mónaco adoptó la Ley N.º 1.528 en julio de 2022 para regular a las empresas que prestan servicios relacionados con activos digitales y criptoactivos. Esa legislación separaba a los proveedores por tipo de actividad, y algunas empresas requerían la aprobación directa del Ministro de Estado. Los servicios cripto relacionados con inversiones quedaban bajo la CCAF, lo que creó la estructura de aprobación de doble vía que el proyecto de ley N.º 1131 reemplazaría.

Reemplazo del actual sistema de doble vía

Bajo el marco vigente, se aplican diferentes rutas de aprobación según el tipo de servicio cripto que preste una empresa. Algunos operadores requieren aprobación ministerial, mientras que las empresas que ofrecen servicios relacionados con inversiones ya enfrentan la supervisión de la CCAF. El proyecto de ley N.º 1131 simplificaría esta estructura al consolidar los servicios cripto regulados bajo un sistema de autorización de vía única más claro.

La legislación propuesta también define los servicios específicos de criptoactivos que las empresas pueden prestar legalmente dentro de Mónaco. La autorización estaría vinculada a la calidad de la gobernanza, las garantías financieras, los controles operativos, los estándares de ciberseguridad y los requisitos de conducta profesional. Por lo tanto, las empresas licenciadas enfrentarían obligaciones más amplias que abarcarían tanto sus estructuras organizativas internas como el manejo de las actividades reguladas.

Si el Consejo Nacional aprueba el proyecto de ley, Mónaco posteriormente emitiría reglamentos de implementación que detallarían cómo operarían los nuevos requisitos en la práctica. Estas medidas proporcionarían más orientación sobre los procedimientos de licenciamiento, las prácticas de supervisión, las obligaciones de cumplimiento y otros requisitos operativos para los proveedores. El marco resultante establecería un régimen cripto más estricto en Mónaco, construido en torno a la autorización, la supervisión continua, la seguridad financiera y la responsabilidad regulatoria. Los titulares de licencias existentes que operan bajo el marco de 2022 probablemente tendrían que transitar al nuevo régimen, un proceso que los reglamentos de implementación tendrían que abordar.