Circle Internet Group enfrentó un nuevo escrutinio en Wall Street después de que Mizuho recortara su precio objetivo, citando la creciente influencia de los asistentes de inteligencia artificial en las decisiones financieras cotidianas.

El 26 de octubre, la casa de bolsa redujo su precio objetivo para Circle de $45 a $43 y mantuvo una calificación de Underperform, una postura que señala expectativas de que las acciones rindan por debajo del mercado en general. Las acciones cerraron en $79.84, con una caída de alrededor del 7% en la sesión del lunes, dejando el objetivo aproximadamente un 46% por debajo del precio de cierre. El recorte llega días antes del informe de resultados del tercer trimestre de Circle, programado para el 4 de noviembre.

Los asistentes de IA favorecen cuentas bancarias que pagan intereses

Mizuho probó cómo los agentes de IA, incluido Muse, asesoran a usuarios que tienen efectivo. Sus simulaciones encontraron que los asistentes a menudo preferían cuentas bancarias aseguradas que pagan intereses por encima de USDC, la stablecoin respaldada en dólares de Circle. Algunas respuestas señalaron productos como las cuentas de ahorro de SoFi, antes de un análisis de resultados de SoFi que cubre las expectativas para el informe del 27 de octubre de la compañía. La casa de bolsa también descubrió que los agentes recomendaban otras plataformas cripto cuando los usuarios preguntaban explícitamente por activos digitales.

Mizuho señaló que las simulaciones miden sugerencias, no transferencias reales de fondos fuera de USDC. La distinción es relevante porque el impacto en los ingresos que Mizuho modela depende de que las tenencias se muevan efectivamente, lo que sus estimaciones revisadas intentan cuantificar.

Mizuho recorta sus estimaciones de circulación e ingresos de USDC

La casa de bolsa indicó que las recomendaciones impulsadas por IA podrían reducir la circulación de USDC entre $4,000 millones y $9,000 millones en el mediano plazo, poniendo en riesgo entre el 10% y el 20% de los ingresos por reservas de Circle. Bajo un escenario de adopción más rápida, Mizuho estima que $7,000 millones se moverían hacia productos en moneda fiduciaria y $2,000 millones hacia stablecoins de mayor rendimiento, reduciendo los ingresos por reservas en un 18%. La firma también recortó su previsión de circulación de USDC para 2027 a $101,000 millones desde $108,000 millones.

Los ingresos por reservas sostienen el modelo de negocio de Circle

Circle gana intereses sobre los activos que respaldan USDC. Según Mizuho, esos ingresos generaron el 95.2% de los ingresos de la compañía en el segundo trimestre de 2026. Los tenedores directos de USDC no reciben ese rendimiento, a diferencia de las cuentas aseguradas que pagan intereses que la casa de bolsa encontró que los asistentes recomendaban. En un desarrollo regulatorio paralelo, Canadá está revisando reglas preliminares que prohibirían los pagos de intereses de stablecoins, llevando la misma cuestión del rendimiento de stablecoins ante los responsables de políticas.

Mizuho también desglosó la custodia de USDC en el segundo trimestre: la propia plataforma de Circle custodiaba el 17% de la stablecoin, Coinbase el 30%, y otros servicios el 53% restante.

Los analistas redujeron su estimación de ingresos por reservas para 2027 a $4,100 millones desde $4,300 millones. Su previsión de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) cayó a $603 millones desde $635 millones.

Las acciones caen antes de los resultados del 4 de noviembre

Circle reportó $1,400 millones en ingresos durante el primer semestre de 2026. La compañía también señaló que USDC procesó más de $36 billones en transacciones en cadena durante el período.

En una movida aparte, ARK, de Cathie Wood, compró 65,615 acciones de Circle el 26 de octubre, según sus últimas operaciones reportadas, incluso cuando la acción caía durante la sesión del lunes, una compra que contrasta con la postura cautelosa de la casa de bolsa.

Circle planea publicar sus resultados del tercer trimestre el 4 de noviembre. El informe proporcionará cifras actualizadas sobre la circulación de USDC, los ingresos por reservas y el desempeño financiero trimestral de la compañía, ofreciendo una lectura a corto plazo de las tendencias de circulación que sustentan las previsiones revisadas.