Bank of America elevó su precio objetivo sobre Microsoft (MSFT) a $600 desde $500 y mantuvo su calificación de Compra, al señalar un crecimiento acelerado de Azure, una mayor adopción de Copilot y una mejor visibilidad sobre las inversiones de Microsoft en inteligencia artificial.

El nuevo objetivo está aproximadamente 19% por encima del nivel de negociación del martes de Microsoft, de $502.43, cuando la acción caía 1% en la jornada. Microsoft acumula solo un alza de 4.2% en lo que va del año y una caída de 0.5% en los últimos 12 meses, por debajo del S&P 500, que ha ganado casi 12% en el mismo período.

El analista de Bank of America Tal Liani dijo que los resultados más recientes respaldan una revaloración de la acción. Su argumento se centra en Azure, la plataforma de nube de Microsoft, donde el crecimiento se aceleró a 43% en el cuarto trimestre fiscal finalizado el 30 de junio, frente a 39% en el trimestre anterior. Microsoft ha proyectado un crecimiento de 45% en el primer trimestre del año fiscal 2027, lo que marcaría otro avance.

Copilot también está contribuyendo al caso. Los asientos pagados de Microsoft 365 Copilot superaron los 30 millones, y las altas netas más que se duplicaron trimestre contra trimestre. Las obligaciones de desempeño pendientes aumentaron 84% interanual, una señal de que todavía hay más negocio contratado por reconocerse en ingresos futuros.

BofA dijo que su precio objetivo revisado se basa en 28 veces su estimación de utilidades para el año calendario 2027, frente a 24 veces anteriormente. La firma señaló que la valoración más alta refleja un crecimiento más rápido de la nube y una mejor visibilidad sobre los retornos de la inversión de Microsoft en IA.

Liani señaló que Microsoft está construyendo una amplia cartera de modelos de IA que permite a los clientes elegir la opción más rentable para cada tarea.

“Not every workload requires a complex and expensive frontier model, and Microsoft’s approach helps optimize performance while reducing token consumption,” escribió.

El analista de Morgan Stanley Adam Wood también reiteró a fines de julio su propio precio objetivo de $600 tras los resultados del cuarto trimestre fiscal, al señalar que la “tesis de crecimiento” está “tomando forma”. Wood también destacó que Microsoft mantuvo sus márgenes incluso con el aumento del gasto en IA, un punto relevante dado que el gasto de capital alcanzó alrededor de $41 billion solo en el cuarto trimestre y $145 billion en todo el año fiscal.

El consenso más amplio de analistas sigue siendo favorable para Microsoft. Entre 60 firmas de Wall Street seguidas por FactSet, la calificación promedio sobre MSFT es Compra, con un precio objetivo consensuado de $565.88. El nuevo objetivo de $600 de Bank of America queda ahora cerca del extremo superior de ese rango.

Según InvestingPro, 17 analistas han elevado sus estimaciones de utilidades para el próximo período. La acción cotiza actualmente a un ratio precio/utilidad de 28.5 y un ratio PEG de 0.89, que InvestingPro considera subvaluado en relación con el crecimiento.

Meta Platforms se ha convertido en un cliente importante de Azure, con un gasto anual de cientos de millones de dólares en la plataforma. Moody’s reafirmó recientemente la calificación crediticia Aaa de Microsoft con perspectiva estable.