Microsoft logró un sólido crecimiento trimestral impulsado por la creciente demanda de sus productos de inteligencia artificial, mientras que el aumento de los gastos en IA de Meta opacó sus ventas récord y presionó sus acciones a la baja.

Las dos gigantes tecnológicas estadounidenses publicaron sus resultados trimestrales tras el cierre del mercado el miércoles, ofreciendo a los inversores una imagen más clara de si los miles de millones que se están canalizando hacia la IA están empezando a dar frutos. Los resultados llegan en un momento de inflexión para toda la industria, en el que las mayores empresas de computación en la nube y redes sociales están comprometiendo colectivamente cientos de miles de millones de dólares en la construcción de centros de datos y la adquisición de chips de IA, y Wall Street exige cada vez más pruebas de que estos desembolsos se traducirán en ingresos sostenibles.

Microsoft reportó ingresos de $90bn (£67bn), un incremento del 18 por ciento interanual, con un aumento del 31 por ciento en los beneficios totales hasta alcanzar $35.8bn. Los ingresos de su plataforma en la nube Azure crecieron un 43 por ciento, y el Microsoft 365 Copilot de la empresa ha superado los 30 millones de usuarios de pago.

Meta, por el contrario, reportó ingresos trimestrales récord de $60.8bn (£45.5bn), un aumento del 28 por ciento, pero vio caer sus beneficios un 14 por ciento hasta $15.8bn debido a que los gastos se dispararon un 55 por ciento. La matriz de Facebook también elevó su pronóstico de gasto de capital anual a una horquilla de entre $130bn y $145bn.

Chris Beauchamp, analista jefe de mercados de IG, señaló que Microsoft "parece estar de vuelta en marcha", destacando que el fuerte aumento de los ingresos en la nube reforzó el reciente impulso de la empresa. Los resultados de Meta, añadió, reflejaban una situación diferente, con "niveles de gasto escandalosos que siguen poniendo nerviosos a los inversores".

Microsoft Apuesta por la Adopción Corporativa de IA

Microsoft señaló que las empresas están implementando cada vez más herramientas de IA en organizaciones enteras en lugar de limitarlas a programas piloto reducidos — una transición que, según la compañía, valida la enorme inversión de la industria en la tecnología.

Charles Lamanna, vicepresidente ejecutivo de Copilot, Agents and Platform de Microsoft, declaró a City AM que la empresa había alcanzado un "punto de inflexión", con clientes que escalaban desde pruebas con unos cientos de empleados hasta despliegues que abarcaban a decenas de miles de trabajadores.

"Siempre que se ven esas cifras tan grandes de adopción masiva de Copilot por parte de nuestros clientes, suele ser seguro suponer que es un reflejo del paso de la experimentación a la producción", señaló, citando despliegues de entre 50,000 y 500,000 empleados.

Lamanna identificó a las empresas tecnológicas, los bancos y las compañías farmacéuticas como los adoptantes más rápidos de IA, mientras que los fabricantes y los proveedores de servicios de salud habían acelerado su uso durante el último año. Mencionó los despliegues en el NHS, así como las implementaciones en Volkswagen y Stellantis, como ejemplos de organizaciones que avanzan más allá de las pruebas iniciales.

Descartó la preocupación de que la fiabilidad de la IA estuviera obstaculizando la adopción. "Muchos de los grandes obstáculos están resueltos", afirmó Lamanna. "Definitivamente hemos empezado a alcanzar un punto de inflexión".

Tracy Woo, analista principal de Forrester, señaló que los últimos resultados de Microsoft indicaban que su inversión en infraestructura de IA estaba "empezando a generar rendimientos", impulsada por la creciente demanda de Copilot y la expansión sostenida de su negocio en la nube. Sin embargo, advirtió que persisten dudas sobre si Microsoft podrá mantener sus márgenes de beneficio a medida que continúa invirtiendo capital en nuevos centros de datos.

Las reacciones divergentes del mercado ante Microsoft y Meta ponen de relieve una tensión central en el actual ciclo de IA: los inversores parecen dispuestos a recompensar los fuertes despliegues de capital cuando van acompañados de una clara tracción en los ingresos, como se observa en el crecimiento de Azure y la adopción de Copilot, mientras castigan un gasto comparable cuando la vía de monetización sigue siendo menos clara.

Los Crecientes Costos de Meta Pesan sobre el Sentimiento

En el caso de Meta, el flujo de caja libre se desplomó hasta $784m desde $8.55bn un año antes, a pesar de otro trimestre de ventas récord. Reality Labs, la división responsable de las gafas de realidad virtual y las gafas de IA de la empresa, registró una pérdida trimestral de $4.6bn.

El elevado gasto de Meta refleja una tendencia más amplia entre las mayores empresas tecnológicas, con rivales como Amazon, Alphabet y Microsoft aumentando significativamente sus gastos de capital este año para asegurar capacidad de computación de IA, principalmente dependiente de los chips para centros de datos de Nvidia.

Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, indicó que los inversores habían mirado más allá del crecimiento de ingresos de Meta y se habían centrado en los crecientes costos y la menor generación de caja de la empresa a medida que acelera el gasto en infraestructura de IA.

"La tasa de quema de caja de Meta también parece insostenible, especialmente tras los recientes anuncios de que los centros de datos en Alberta y Louisiana costarían casi $60bn construirlos", señaló.