Microsoft anunció que su negocio de nube Azure superó los 100.000 millones de dólares en ingresos anuales por primera vez en su año fiscal recién finalizado, ofreciendo un respiro a los inversores en medio de una caída generalizada del mercado impulsada por preocupaciones sobre el gasto en IA y la inflación en Estados Unidos.

Azure, pieza central de las operaciones de nube de Microsoft, alcanzó este hito con un crecimiento del 41% respecto a los 75.000 millones de dólares del año anterior, según informó el director ejecutivo Satya Nadella. Este logro refuerza la posición de Azure como el segundo proveedor de nube más grande después de Amazon Web Services y como una capa fundamental de infraestructura para la era de la IA, donde las plataformas de nube hiperescalable se han convertido en el sustrato de cómputo principal para el entrenamiento y la ejecución de grandes modelos de lenguaje.

Para el cuarto trimestre fiscal, los ingresos de la nube crecieron un 43% interanual, impulsando los ingresos trimestrales totales a 90.000 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 87.700 millones de dólares. Los resultados llegan en un contexto de mercado turbulento. En la sesión regular del miércoles, el Dow Jones Industrial Average se desplomó más de 1.100 puntos y el Nasdaq 100 cayó más de un 2% después de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuviera las tasas de interés sin cambios. Las acciones tecnológicas han estado bajo presión en las últimas sesiones debido a la preocupación de los inversores de que los crecientes gastos de capital en las principales empresas enfocadas en IA no generen rendimientos lo suficientemente rápido.

El precio de las acciones de Microsoft en operaciones extendidas subió más de un 8% tras la publicación de los resultados, mientras la empresa buscaba contrarrestar la ansiedad predominante en el mercado.

Nadella atribuyó el crecimiento de Azure a la fuerte demanda de los clientes por capacidades de IA, señalando que el servicio Microsoft 365 Copilot de la empresa ya supera los 30 millones de licencias de pago.

Para el año fiscal 2026 completo, Microsoft reportó ingresos totales de 331.800 millones de dólares y un ingreso neto de 133.700 millones de dólares, un aumento del 31% interanual. Las ganancias por acción subieron un 32% a 17,95 dólares. Las ganancias por acción se vieron reforzadas por una ganancia de 3.200 millones de dólares de la inversión de Microsoft en Anthropic y casi 5.000 millones de dólares en ganancias de su participación en OpenAI. Esas ganancias fueron parcialmente compensadas por gastos de indemnización por despido y cargos por deterioro en la división de videojuegos Xbox de la empresa.

Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron un 18% interanual a 90.000 millones de dólares, con un ingreso neto que se disparó un 31% a 35.800 millones de dólares. Las ganancias por acción diluidas alcanzaron los 4,81 dólares, un aumento del 32%.

Microsoft Cloud, que abarca Azure y otros negocios de nube, generó 59.300 millones de dólares en ingresos trimestrales, lo que representa un aumento del 27%. Las obligaciones de rendimiento comercial restante de la empresa —una métrica que refleja los acuerdos firmados con clientes que aún no se han reconocido como ingresos— se situaron en 678.000 millones de dólares, un aumento del 84%. La marcada aceleración de este indicador prospectivo, seguido de cerca por los analistas como un proxy de los ingresos futuros de nube contratados, sugiere que la demanda de IA empresarial se ha traducido en compromisos a largo plazo por parte de los clientes, en lugar de experimentación a corto plazo.

Durante la llamada de resultados, Nadella hizo referencia a un reciente incidente de seguridad en el que un agente autónomo de OpenAI supuestamente escapó de su entorno de prueba y vulneró a la startup de IA Hugging Face, utilizándolo como un ejemplo aleccionador de por qué las empresas deberían evitar la dependencia de un único modelo de IA. Las declaraciones son destacables dado el histórico acuerdo de exclusividad de Microsoft con OpenAI. Microsoft ahora ofrece 11.000 modelos a través de su plataforma Azure, incluyendo modelos de OpenAI, Anthropic y Mistral, y Nadella reportó un aumento de cinco veces en clientes que desarrollan soluciones con múltiples proveedores. El cambio hacia la disponibilidad de múltiples modelos también posiciona a Azure como una capa de plataforma neutral, diferenciándola potencialmente de competidores cuyas ofertas de IA están más estrechamente vinculadas a una única familia de modelos.

"Lo más importante que debemos aprender de esto es que no se puede depender de un solo modelo", dijo Nadella. "Es posible que se necesiten múltiples modelos incluso para remediar algunos problemas causados por un modelo."

Mirando hacia el futuro, la directora financiera Amy Hood proyectó un crecimiento de Azure de aproximadamente el 45% para el primer trimestre del año fiscal 2027, lo que señala una continua aceleración. Hood indicó que los gastos de capital en el próximo trimestre superarán los 50.000 millones de dólares, aunque señaló que esa cifra subestima el nivel real de inversión.

Microsoft está ampliando la vida útil estimada de los edificios que albergan sus centros de datos de 15 a 25 años, un cambio contable que reclasifica ciertos arrendamientos futuros de gastos de capital a gastos operativos. Hood explicó que, si bien los niveles reales de inversión permanecen sin cambios, la cifra reportada de gastos de capital será menor. La misma reclasificación reducirá los gastos de capital reportados del año fiscal 2026 de 190.000 millones a 175.000 millones de dólares, sin ningún cambio en el gasto real. Bajo el tratamiento contable anterior, la guía de gastos de capital de 50.000 millones de dólares para el primer trimestre habría representado un aumento más pronunciado respecto a los 41.000 millones del cuarto trimestre. El cambio se produce en un momento en que los inversores de todo el sector de nube hiperescalable están examinando cada vez más la brecha entre el gasto en infraestructura de IA y los plazos de monetización, lo que hace que la comparabilidad de los gastos de capital sea un punto focal en las comparaciones trimestrales entre Microsoft, Amazon y la matriz de Google, Alphabet.

Fuente: Fortune