Micron Technology (NASDAQ: MU) cerró el viernes 9 de octubre en $1,029, aún contenida por debajo del nivel de $1,100 que ha limitado sus ganancias recientes. Ese rango de negociación contrasta sharply con una nueva ola de precios objetivo en Wall Street que alcanzan los $3,000. Las acciones han subido más de 260% este año, y los inversionistas ahora enfrentan señales contradictorias: una demanda excepcionalmente fuerte de chips de memoria para inteligencia artificial por un lado, y la incertidumbre sobre cuánto puede durar la actual niveles de precios por el otro.

Los analistas construyen su caso en torno a las ganancias

El analista de D.A. Davidson, Gil Luria, elevó su precio objetivo para Micron de $2,100 a $3,000 el 7 de octubre manteniendo una calificación de Compra, citando la oferta ajustada de memoria y la continua demanda de las empresas de IA.

Por separado, el director ejecutivo de World Trade Securities, Nicholas Mugalli, proyectó que la acción alcanzará $3,000 en dos años. Su pronóstico se basa en ganancias supuestas del año fiscal 2028 de $200 por acción y una valoración de 15 veces las ganancias. La reciente cobertura de Micron por analistas también ha documentado objetivos cada vez más altos en todo el mercado.

En apoyo de esas proyecciones, Micron dice que más del 75% de su producción del año fiscal 2027 ya está comprometida. Los 26 acuerdos estratégicos de la empresa cubren más del 35% de los ingresos estimados hasta 2030 y muchos de esos contratos incluyen pisos y techos de precios negociados. Esa visibilidad es central para el caso alcista: los acuerdos de largo plazo con bandas de precios acordadas reducen la dependencia de la volátil fijación de precios del mercado spot y dan a los analistas una base más firme para los supuestos de ganancias futuras detrás de objetivos como $3,000.

Por qué las acciones de Micron han tenido dificultades para subir más

A pesar de esos compromisos, las acciones de Micron se han negociado principalmente entre $1,000 y $1,100 desde mediados de septiembre. Las preocupaciones sobre el ritmo del gasto en IA y el riesgo de precios de memoria más débiles han pesado sobre las acciones de semiconductores en general.

La debilidad se ha extendido mucho más allá de Micron. El informe de ganancias récord de Samsung no logró impedir una caída en sus acciones el 8 de octubre, incluso cuando la fuerte demanda de memoria impulsó las ganancias. La capacidad de la industria también podría aumentar en 2028 a medida que los fabricantes expanden la producción, y una mayor oferta pondrá a prueba si los altos precios actuales pueden persistir y si los pronósticos de ganancias de los analistas siguen siendo alcanzables.

Las recompradas de diciembre se convierten en el próximo foco

La atención ahora se centra en los planes de retorno de capital de Micron. El 8 de octubre, la junta de la empresa aumentó su autorización de recompra de acciones a $35.16 mil millones. Bajo sus acuerdos de financiamiento del CHIPS Act, las compras ampliadas pueden comenzar el 9 de diciembre, sujetas a condiciones financieras y de otro tipo. Los acuerdos del CHIPS Act vinculan el apoyo federal a la fabricación de chips en EE. UU. con condiciones que pueden restringir las recompradas de acciones, por lo que el 9 de diciembre representa el inicio más temprano posible para las compras ampliadas, no un firme.

El analista de UBS, Timothy Arcuri, espera que las recompradas apoyen las acciones, y ve compras que podrían comenzar a un ritmo de aproximadamente $20 mil millones por trimestre. El repunte de los futuros tecnológicos del viernes siguió a una venta que se relacionó en parte con preguntas sobre los ingresos de OpenAI.

Las recompradas podrían reducir el número de acciones en circulación y elevar las ganancias por acción, pero siguen siendo discrecionales. Micron no se ha comprometido a gastar la autorización completa, y las compras de acciones por sí solas no garantizarían un movimiento decisivo por encima de $1,100. Con eso en mente, dos desarrollos destacan en el calendario: si las recompradas realmente comienzan el 9 de diciembre o después, y cómo toman forma los planes de capacidad de la industria para 2028 — las mismas preguntas abiertas en este debate sobre cuánto dura la actual fijación de precios y si los pronósticos de ganancias futuras resultan alcanzables.

Este artículo fue publicado originalmente en CoinCentral.