Las acciones de Micron (MU) cayeron 7% en la sesión del viernes, devolviendo parte del avance de 3.2% registrado el jueves. A pesar del retroceso, el fabricante de chips de memoria cerró la semana con una ganancia de aproximadamente 6% tras subir en tres de las cinco sesiones bursátiles.

Los recibos de depósito estadounidenses de SK Hynix también bajaron el viernes, con una caída de 8.8% después de haber ganado 2.6% en la sesión previa.

Las pérdidas se produjeron tras un mes difícil para las acciones de semiconductores de memoria. En los últimos 30 días de negociación, las acciones de Micron han caído 12.8%, mientras que las acciones de SK Hynix que cotizan en Seúl han retrocedido casi un tercio en el mismo período.

Las dudas de los inversionistas sobre la sostenibilidad de los precios de los chips de memoria han presionado al sector, incluso cuando ambas acciones se recuperaron durante la semana. Históricamente, la industria de memoria ha atravesado marcados ciclos de auge y caída impulsados por excesos de oferta y repuntes de demanda, y algunos participantes del mercado cuestionan si el actual ciclo alcista impulsado por la IA puede mantener su poder de fijación de precios.

Un dato de apoyo provino de los resultados trimestrales más recientes de Alphabet, que mostraron un crecimiento continuo del gasto de capital en centros de datos. Esa información fue vista como alentadora para fabricantes de semiconductores de memoria como Micron. Aunque Alphabet registró la mayor caída de capitalización bursátil en una sola sesión de su historia, su perspectiva de gasto en centros de datos ayudó a impulsar las acciones de memoria hacia el final de la semana.

Bank of America reafirma recomendación de compra

Bank of America reiteró durante la semana su recomendación de compra sobre Micron y mantuvo un precio objetivo de $1,550, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente 65% desde los niveles actuales.

El banco rechazó las preocupaciones de que el modelo de IA chino Kimi K3 reduciría el gasto en infraestructura de IA. La aparición de Kimi K3, desarrollado por Moonshot AI, había generado inquietudes de que modelos open-weight más capaces provenientes de China pudieran erosionar la ventaja competitiva de los hyperscalers estadounidenses y reducir sus desembolsos en infraestructura. En cambio, BofA señaló que modelos de IA más eficientes podrían aumentar la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), DDR5 y productos de almacenamiento NAND. HBM, que apila chips de memoria verticalmente para ofrecer el enorme rendimiento de datos requerido por los aceleradores de IA, se ha convertido en uno de los segmentos estratégicamente más importantes de la industria de semiconductores, con Micron compitiendo junto a Samsung y SK Hynix por participación en un mercado con oferta restringida.

BofA también afirmó que las arquitecturas de IA open-weight podrían ampliar de manera significativa el mercado total direccionable de Micron al atraer a miles de clientes empresariales que implementan modelos de IA en su propia infraestructura, en lugar de depender únicamente de grandes proveedores hyperscale.

Micron cotiza actualmente a cerca de 21.5 veces las ganancias de los últimos doce meses y 13.1 veces las ganancias futuras, por debajo del promedio del sector de semiconductores. Otras instituciones financieras, incluidas KeyBanc, TD Cowen, Bernstein y Citigroup, también mantienen calificaciones optimistas sobre la acción. El precio objetivo de consenso de los analistas se ubica cerca de $1,495, lo que sugiere un potencial alcista de aproximadamente 60%.

Los resultados trimestrales respaldan el optimismo de los analistas

Los resultados trimestrales más recientes de Micron ofrecieron apoyo adicional a la visión alcista. Los ingresos del tercer trimestre fiscal alcanzaron un máximo histórico de $41.46 billion, un aumento de 346% frente al mismo período del año anterior. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $25.11, frente a $1.91 en el trimestre comparable del año previo.

El flujo de caja libre alcanzó un récord de $18.3 billion, mientras que el flujo de caja operativo totalizó $25.39 billion.

La gerencia proyectó aproximadamente $50 billion en ingresos para el cuarto trimestre y ganancias por acción no GAAP de alrededor de $31.

Micron también ha asegurado alianzas de suministro a largo plazo con clientes de la industria automotriz, incluidos Ford, General Motors, Qualcomm, Denso, Harman y Visteon. Esos acuerdos posicionan a la compañía para beneficiarse del creciente contenido de semiconductores en los vehículos a medida que los fabricantes de automóviles incorporan sistemas avanzados de asistencia al conductor, plataformas de infoentretenimiento y funciones de conectividad.

La próxima semana incluye reportes trimestrales de resultados de Microsoft el July 29 y de Amazon el July 30. Si cualquiera de las dos compañías informa un gasto de capital elevado en centros de datos similar al revelado por Alphabet, las acciones de semiconductores de memoria podrían registrar impulso adicional.

Los analistas de Wall Street asignan a Micron una calificación de consenso de “Strong Buy”.