El sector de semiconductores de memoria protagonizó el viernes un repunte significativo, con los principales fabricantes Micron, SanDisk y SK Hynix registrando sustanciales alzas de precio tras varias semanas de valoraciones a la baja. El movimiento marca una reversión notable para un segmento de chips que, a diferencia de los procesadores de IA, ha sido históricamente uno de los rincones más cíclicos de la industria de semiconductores, donde los períodos de auge por suministro ajustado y precios al alza han sido seguidos a menudo por excedentes y caídas bruscas.

Micron (MU) cerró la jornada con un avance del 6,1%, mientras que SanDisk (SNDK) saltó un 11,9% y SK Hynix anotó una ganancia del 8,1%. Western Digital (WDC) también escaló aproximadamente un 6%. El ETF Roundhill Memory cerró un 6,6% más alto, lo que refleja un interés inversor generalizado en todo el sector. El repunte se produjo cuando los participantes del mercado rotaron capital de vuelta hacia las empresas de memoria y almacenamiento de datos, impulsados por los robustos requerimientos de hardware de inteligencia artificial y la disponibilidad limitada de suministro. SK Hynix es un proveedor clave de HBM para Nvidia, lo que vincula directamente la suerte del fabricante coreano de chips a los envíos de aceleradores de IA.

La inversión en IA sostiene la demanda de memoria

Los módulos de memoria de alto ancho de banda (HBM) y el almacenamiento flash NAND siguen enfrentando restricciones de suministro. La rápida expansión de los centros de datos enfocados en IA avanza a un ritmo acelerado, manteniendo una presión significativa sobre los inventarios disponibles. La HBM, que apila chips de DRAM para ofrecer el ancho de banda que requieren los aceleradores de IA, se ha convertido en uno de los componentes más disputados de la cadena de suministro de IA.

Los informes indican que Micron agotó la asignación de sus instalaciones de producción de memoria más sofisticadas hasta finales de 2026, una situación que otorga a los principales fabricantes un considerable poder de fijación de precios durante el resto del año. El backlog de pedidos de servidores de IA de Dell, por valor de 95.000 millones de dólares, fue citado como prueba concreta de que las grandes corporaciones tecnológicas están comprando cada oblea de memoria disponible que los fabricantes pueden producir.

Los ingresos mundiales de DRAM aumentaron un 57% secuencialmente en el segundo trimestre, mientras que los ingresos de NAND se dispararon un 70%, según informó Barron's. Micron amplió su posición en el mercado de DRAM al 24% y capturó una cuota del 15% en NAND. Mizuho ha calificado la memoria como un "cuello de botella clave" en toda la red de suministro de semiconductores y mantuvo una calificación de Outperform sobre los títulos de Micron. Nvidia reveló obligaciones de suministro y capacidad por 279.000 millones de dólares, vinculadas predominantemente a componentes de memoria y capacidades de producción, lo que subraya cuán esencial sigue siendo el acceso a componentes para el desarrollo de infraestructura de IA.

Las firmas de Wall Street elevan sus precios objetivo

El analista de UBS Timothy Arcuri sugirió que las preocupaciones sobre que los procesadores de IA requieran menos memoria por unidad podrían ser demasiado simplistas. Si Nvidia envía más aceleradores, la utilización agregada de HBM podría seguir expandiéndose aunque los chips individuales contengan menos memoria. UBS elevó su proyección de crecimiento del precio promedio de venta de HBM al 79% interanual, frente a una estimación previa del 67%, al tiempo que destacó la mejora de las condiciones del mercado de NAND ante el fortalecimiento de los requerimientos de servidores y almacenamiento.

Lynx Equity publicó notas de investigación optimistas que pronostican una escasez de memoria prolongada de varios años, estableciendo precios objetivo de 1.325 dólares para las acciones de Micron y 2.450 dólares para SanDisk.

Bernstein mantuvo una calificación de Outperform sobre SanDisk con un precio objetivo de 3.000 dólares, elevado desde los 1.700 dólares de finales de junio. La firma incrementó sus proyecciones de ganancias para el año fiscal 2027 sobre la base de precios promedio de venta de NAND más sólidos, y destacó los contratos de suministro de largo plazo recientemente establecidos por SanDisk, que cuentan con salvaguardas de precios mejoradas y compromisos anticipados de clientes — el tipo de acuerdos de fijación que históricamente han suavizado los notorios ciclos de auge y caída del sector.

Un posible factor de riesgo que los inversores vigilan involucra a China. La cuota mundial de mercado en NAND de YMTC subió al 14% en el segundo trimestre, desde el 9% un año antes, mientras que la participación de SanDisk cayó al 11% desde el 13%. Los avances de YMTC se producen a pesar de su inclusión en las listas de restricciones de exportación de EE. UU., una dinámica que mantiene a la competencia china y a la política comercial entre los factores que los inversores siguen mientras se desarrolla el ciclo de la memoria.

Un informe de empleo de EE. UU. más fuerte de lo anticipado generó inicialmente inquietudes por las tasas de interés el viernes por la mañana, pero los inversores reenfocaron rápidamente su atención y compraron acciones de crecimiento sobrevendidas con valoraciones con descuento.

El artículo Memory Chip Giants Micron (MU), SanDisk, and SK Hynix Rally on Supply Tightness and AI Demand apareció primero en Blockonomi.