Metaplanet dijo que emitirá 52.000 millones de yenes (US$329 millones) en bonos convertibles euro-yen sin cupón con vencimiento en 2031, utilizando los fondos para reestructurar su deuda y financiar un programa de recompra de acciones sin vender ninguna de sus tenencias de Bitcoin. Los bonos convertibles otorgan a los tenedores el derecho de convertir la deuda en acciones bajo condiciones especificadas.

Según un anuncio del martes, la empresa japonesa de inversión y tesorería de Bitcoin planea destinar unos 23.600 millones de yenes (US$149 millones) de los fondos netos al pago de préstamos garantizados con Bitcoin, y los restantes 28.300 millones de yenes (US$179 millones) a la recompra de acciones. Los bonos no devengan intereses y vencen a cinco años, lo que significa que la compañía no pagará cupones periódicos antes de redimirlos en 2031. Los detalles clave a seguir durante la ejecución del plan incluyen la velocidad con la que se cancelen los préstamos garantizados con bitcoin, cuánto de la recompra se ejecute y las condiciones de conversión asociadas al vencimiento de 2031.

Las recompras forman parte del nuevo programa de recompra de acciones de Metaplanet, que contempla recompras totales de hasta 60.000 millones de yenes (US$380 millones). Las recompras de este tipo reducen el número de acciones en circulación, concentrando la propiedad entre los accionistas restantes.

La compañía señaló que la medida busca mejorar su estructura de deuda al reducir su dependencia de préstamos garantizados con sus tenencias de Bitcoin (BTC), lo que le permite disminuir su apalancamiento sin liquidar ninguna de sus reservas de criptomonedas. Este tipo de préstamo con garantía está respaldado por el bitcoin comprometido, lo que significa que una caída en el valor del colateral puede activar llamadas de margen o ventas forzadas; pagar los préstamos con los fondos de los bonos reduce esa dependencia sin tocar las reservas. Metaplanet se ubica como la segunda mayor empresa de tesorería de Bitcoin, con 44.000 BTC en tenencias totales valoradas en US$3.600 millones, según BitcoinTreasuries.

A pesar del anuncio, las acciones de Metaplanet cerraron con una caída del 1,5% en Tokio el martes, extendiendo un retroceso del 52,6% en los últimos 12 meses, según Yahoo Finance.

La emisión de bonos sigue a un marco revisado de asignación de capital que Metaplanet presentó a inicios de este mes, que propone destinar hasta el 15% de los activos totales a inversiones estratégicas para apar su acumulación de Bitcoin y los pagos de dividendos.

La compañía también ha enfrentado resistencia de los accionistas en los últimos meses. En septiembre, la gerencia recibió críticas por ampliar casi siete veces el pool de opciones sobre acciones ejecutivas de la Serie 10 de Metaplanet. El 11 de septiembre, la firma con sede en Tokio anunció planes de reducir el pool de acciones en un 41%, disminuyendo el número de acciones potenciales subyacentes a los derechos en 131,3 millones —de 319,464 millones a 188,19 millones—, regresando al nivel previo a la oferta internacional de acciones de septiembre de 2025.

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