El regulador financiero de Singapur afirma que no tiene conocimiento de que Hyperliquid esté regulada en ninguna jurisdicción importante y cuestiona la condición de Singapur que la plataforma de trading descentralizada alega. La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) también ha advertido a los inversores sobre los futuros perpetuos apalancados de la plataforma, citando preocupaciones por la especulación minorista con criptomonedas.

La disputa se centra en si la plataforma descentralizada cae bajo la jurisdicción regulatoria de Singapur, y el MAS sostiene que los futuros perpetuos de Hyperliquid permanecen fuera de su supervisión, incluso mientras Hyperliquid Labs confirma que la ciudad-estado es su base. El desacuerdo destaca cómo las plataformas descentralizadas pueden complicar la asignación tradicional de empresas a los reguladores de sus países de origen.

El MAS cuestiona la presencia de Hyperliquid en Singapur

Personas familiarizadas con el pensamiento del MAS dieron al Financial Times que el regulador no considera que Hyperliquid tenga su base en Singapur. Citaron la naturaleza descentralizada de la plataforma y afirmaron que, por lo tanto, debería quedar fuera de la jurisdicción del MAS.

Sin embargo, Hyperliquid Labs dijo al FT que tiene su base en Singapur. Ofertas de empleo recientes preguntaban a los postulantes si podían trabajar en la oficina de Singapur de la empresa, y documentos corporativos revisados por el FT indican que Singapur es la sede registrada de Hyperliquid Labs.

La empresa dijo que Hyperliquid nunca ha alegado contar con una licencia o autorización del MAS. Añadió que respeta el papel de los reguladores y sigue comprometida a dialogar con ellos. Mientras tanto, el MAS ha advertido a los inversores sobre los futuros perpetuos de la plataforma.

Los futuros perpetuos atraen escrutinio regulatorio

La plataforma de Hyperliquid ofrece futuros perpetuos, contratos que permiten a los traders especular sobre los movimientos de precios sin entregar los activos subyacentes. Los instrumentos no expiran y utilizan mecanismos que mantienen sus precios ligados a los mercados spot subyacentes.

Grupos de defensa del consumidor han descrito los futuros perpetuos como altamente riesgosos, ya que los traders pueden usar apalancamiento y mantener posiciones abiertas de forma indefinida. El fundador y CEO de Hyperliquid, Jeff Yan, habló el miércoles en Token2049 en Singapur.

El MAS ha mantenido un enfoque consistentemente cauteloso hacia la actividad minorista con criptomonedas, promoviendo la innovación en activos digitales entre las instituciones mientras desalienta la especulación con criptomonedas entre el público. Las preocupaciones del regulador también siguen a fallos cripto anteriores en Singapur: Terraform Labs estaba registrada allí antes del colapso de 40.000 millones de dólares de TerraUSD en 2022.

Singapur endurece las reglas para las empresas cripto

El año pasado, el MAS exigió que los exchanges de criptomonedas sin licencia que operaban en Singapur cerraran o se trasladaran al extranjero. Chainalysis informó posteriormente que los activos cripto de Singapur crecieron un 55% durante el año.

Otros reguladores también se han pronunciado sobre los futuros perpetuos de Hyperliquid. La Financial Conduct Authority del Reino Unido ha advertido a los inversores de que no regula Hyperliquid. EE. UU. aprobó este año el trading minorista de futuros perpetuos, y el presidente Donald Trump dijo en agosto que la Commodity Futures Trading Commission trabajaba para integrar a Hyperliquid en EE. UU. de manera conforme.

La Bolsa de Singapur también ofrece futuros perpetuos, pero el MAS dijo que sus productos difieren fundamentalmente de los de Hyperliquid, señalando que SGX diseñó esos productos para inversores institucionales. En conjunto, las declaraciones muestran reguladores que abordan a Hyperliquid desde direcciones distintas: Singapur cuestiona dónde tiene su base la empresa, el Reino Unido ha dicho a los inversores que no regula la plataforma y EE. UU. ha apuntado hacia un acceso conforme, dejando que la situación regulatoria de la plataforma varíe según las jurisdicciones por ahora.