Las acciones de Marvell Technology (MRVL) repuntaron más de un 7% en la sesión del viernes, alcanzando un máximo intradía de 223,67 dólares, después de que Nvidia confirmara su adquisición de 12.900 millones de dólares de Hugging Face, la plataforma de inteligencia artificial de código abierto.

Si bien la noticia del levantamiento de la industria de semiconductores de IA en su conjunto, Marvell ganó terreno con especial fuerza debido a sus vínculos distintivos con Nvidia. El fabricante de GPU mantiene una posición accionaria sustancial de 2.000 millones de dólares en Marvell, y ambas empresas operan bajo un acuerdo de colaboración estratégica centrado en la tecnología de fotónica de silicio y la interoperabilidad de plataformas. En virtud de esta asociación, los clientes empresariales pueden implementar las soluciones XPU de Marvell sin inconvenientes dentro del marco de infraestructura NVLink de Nvidia. El acuerdo también refleja cómo los mayores actores de infraestructura de IA están consolidando toda la pila de software —desde las plataformas de desarrollo de modelos hasta el silicio de red que transporta datos entre chips—, una dinámica que suele trasladarse a proveedores como Marvell que están integrados en esos ecosistemas.

El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, reveló que los modelos de código abierto ya representan más de la mitad de los ingresos de Nvidia, lo que subraya la justificación de la adquisición de Hugging Face. La plataforma atiende a una base de usuarios superior a 18 millones de personas, aloja más de 3 millones de modelos de IA y da soporte a más de 200.000 empresas comerciales. La escala de esa base de usuarios refleja el cambio más amplio de la industria hacia los modelos de acceso abierto, que las empresas personalizan cada vez más para sus propias cargas de trabajo, lo que a su vez impulsa la demanda del hardware de aceleración y de red necesario para ejecutarlos.

Exciting day for NVIDIA and @huggingface . Open models strengthen safety and cybersecurity, accelerate innovation and diffusion, and enable sovereignty. They allow every developer, startup, university, industry and country to build with, customize and benefit from AI. Thank you… — Jensen Huang (@JensenHuang) September 3, 2026

Dada la profunda integración entre las operaciones de Nvidia y Marvell, un mejor desempeño de Nvidia se traduce directamente en condiciones favorables para la trayectoria de crecimiento de Marvell.

Impulso creciente en el negocio principal

Los últimos resultados trimestrales de Marvell proporcionaron un catalizador adicional para el avance de la acción. Los ingresos del segundo trimestre fiscal aumentaron un 37% respecto al mismo período del año anterior, alcanzando un récord de 2.740 millones de dólares y superando en 39 millones las proyecciones internas. El segmento de Data Center generó 2.170 millones de dólares en ventas, un aumento del 46%, y representó el 79% de los ingresos consolidados. Las ganancias por acción ajustadas llegaron a 0,94 dólares, un incremento interanual del 40%.

El margen operativo ajustado se expandió al 36,6%, y el ingreso operativo ajustado superó el umbral de 1.000 millones de dólares por primera vez en la historia de la compañía. El director ejecutivo Matt Murphy calificó los pedidos impulsados por la IA como "excepcionalmente sólidos".

Para el tercer trimestre, la dirección proyecta ingresos de aproximadamente 3.150 millones de dólares, un crecimiento superior al 50%, con un aumento esperado de alrededor del 75% en los ingresos del segmento Data Center. La empresa elevó sus expectativas de ingresos para todo el año fiscal 2027 a 12.000 millones de dólares, lo que representa una expansión de aproximadamente el 45%, y fijó la orientación del año fiscal 2028 en 18.000 millones de dólares, lo que implica una trayectoria de crecimiento adicional del 50%.

La conectividad óptica representa un importante vector de crecimiento

Marvell se ha posicionado estratégicamente para capitalizar la transición de la industria desde las interconexiones tradicionales de cobre hacia soluciones de conectividad óptica dentro de los centros de datos de IA. A medida que los clústeres de computación de IA se expanden hacia arquitecturas de múltiples racks, las conexiones basadas en cobre enfrentan crecientes desafíos en materia de eficiencia energética, integridad de señal y limitaciones de ancho de banda. Las alternativas ópticas ofrecen un rendimiento superior con menor latencia y consumo de energía. Marvell compite en este mercado junto a otros proveedores de silicio de interconexión y redes, y el ritmo de sus adquisiciones sugiere que considera que la escala y la amplitud de su portafolio son claves para mantener su posición a medida que evolucionan las arquitecturas de centros de datos.

El portafolio de productos de la compañía incluye soluciones PAM4 y DSP coherentes, componentes de fotónica de silicio y tecnología avanzada de conmutación Ethernet. Sus líneas de productos Ara y Aquila permiten conectividad de 1,6T. La reciente adquisición de Celestial AI añadió una oferta de Photonic Fabric que interconecta procesadores con recursos de memoria compartida en entornos de computación extensos. Se proyecta que los ingresos relacionados con Celestial alcancen una tasa anual de 500 millones de dólares para el cuarto trimestre del año fiscal 2028 y, posteriormente, se dupliquen a 1.000 millones de dólares anuales.

Entre las adquisiciones adicionales figuran Polariton, que aporta capacidades fotónicas de 3,2T y superiores, y XConn, que suma experiencia en conmutación PCIe y CXL.

Un acuerdo de colaboración ampliado con Google abarca oportunidades potenciales de ingresos cercanas a los 120.000 millones de dólares que se extienden hasta el año fiscal 2033.

Los analistas de Wall Street mantienen actualmente una calificación de consenso de compra fuerte para MRVL, respaldada por 21 recomendaciones de compra y cinco de mantener, con un precio objetivo promedio de 302,33 dólares, lo que sugiere una apreciación potencial de aproximadamente el 35% desde los niveles actuales.

Fuente: Blockonomi