MARA Holdings ha asegurado $600 millones en nuevo financiamiento al comprometer 18,750 BTC —valorados en aproximadamente $1.2 mil millones— como garantía. La empresa minera de Bitcoin completó dos acuerdos de préstamo separados con Coinbase Credit y Two Prime Lending el 4 de agosto de 2026, y planea destinar el capital a adquisiciones de energía, operaciones de minería de Bitcoin, iniciativas de inteligencia artificial e infraestructura de computación de alto rendimiento. Esta medida sitúa a MARA entre un grupo creciente de mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa —incluyendo Core Scientific, Hut 8 e Iris Energy— que buscan la diversificación hacia IA y HPC para monetizar su infraestructura eléctrica más allá de la minería de criptomonedas.

Estructura y Condiciones del Financiamiento

Las dos facilidades de préstamo tienen un principal combinado de $750 millones. Sin embargo, MARA recibirá solo $600 millones en nuevo financiamiento porque la facilidad de $450 millones de Coinbase incluye un refinanciamiento de $150 millones de una línea de crédito existente. Coinbase Credit aportó $300 millones en capital fresco, mientras que Two Prime Lending proporcionó otros $300 millones adicionales. Ambas facilidades están completamente dispuestas.

El Bitcoin comprometido representa casi el 53% de los 35,577 BTC que MARA tenía a finales de junio. El préstamo de Coinbase tiene una tasa de interés de aproximadamente 7.5%, mientras que Two Prime cobra una tasa fija del 7.65%. Si MARA mantiene los $750 millones completos en principal pendiente, el costo de interés anual combinado ascendería a aproximadamente $56.7 millones. Al tomar préstamos contra su tesorería de Bitcoin en lugar de emitir nuevas acciones, MARA evita diluir a los accionistas existentes, pero a costa de comprometer más de la mitad de su principal activo operativo.

MARA Pledges 18,750 BTC to Secure $600 Million in New Loans for Energy and AI Infrastructure Expansion

According to The Energy Mag, MARA completed two loans with Coinbase Credit and Two Prime Lending on Aug. 4, pledging 18,750 BTC worth about $1.2 billion to secure $600 million… pic.twitter.com/CQY1SPHMEv

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 9, 2026

Planes de Despliegue: Adquisición de Long Ridge Energy y Campus de IA

MARA tiene la intención de utilizar el producto de los préstamos para fines corporativos generales, con una porción significativa destinada a su adquisición de Long Ridge Energy & Power en Ohio. Esa transacción tiene un valor empresarial de aproximadamente $1.5 mil millones, incluyendo deuda asumida.

Long Ridge opera una planta de energía de gas con una capacidad esperada de 505 megavatios y posee más de 1,600 acres de terreno industrial. MARA planea desarrollar el sitio para generación de energía, minería de Bitcoin y un potencial campus de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento. La propiedad directa de generación de energía se alinea con una tendencia más amplia de la industria entre los mineros a gran escala para adquirir y controlar activos energéticos, reduciendo la exposición a los costos variables de electricidad de la red y permitiendo la reutilización de capacidad hacia cargas de trabajo de computación con mayores márgenes.

Riesgos de Garantía y Contexto de Liquidez

El financiamiento respaldado por Bitcoin introduce una exposición adicional a la baja. MARA está obligada a mantener los niveles de garantía especificados, y los prestamistas pueden exigir Bitcoin adicional si el valor de mercado del activo disminuye. En caso de que MARA no pueda satisfacer una llamada de margen, los prestamistas podrían liquidar los BTC comprometidos. La empresa no ha revelado los niveles específicos de precio de Bitcoin que activarían dichas llamadas.

Durante el primer semestre de 2026, MARA vendió 23,093 BTC por aproximadamente $1.6 mil millones. El nuevo acuerdo de financiamiento proporciona a la empresa liquidez adicional sin necesidad de otra venta inmediata de Bitcoin, aunque simultáneamente aumenta la exposición de MARA a la volatilidad del precio de Bitcoin. Una disminución sostenida en el precio de mercado de Bitcoin podría obligar a MARA a comprometer garantía adicional o liquidar tenencias a precios desfavorables, creando un riesgo de retroalimentación común en las estructuras de préstamos respaldados por criptomonedas.