Manipal Health Enterprises planea destinar más de tres cuartas partes de los Rs 8,000 crore recaudados mediante la porción de emisión nueva de su próxima oferta pública inicial (IPO) al pago de deuda relacionada con adquisiciones y a financiar la compra de una participación adicional en Sahyadri Hospitals, según detalles vinculados con la oferta.

El uso previsto de los recursos subraya un reinicio del balance para la cadena hospitalaria con sede en Bengaluru, después de una estrategia de expansión agresiva que incrementó sustancialmente su carga de deuda mientras ampliaba su red de centros de salud en India. El énfasis en el desapalancamiento, en lugar de la expansión de capacidad desde cero, pone de relieve la presión financiera que una rápida consolidación puede imponer a los grandes operadores hospitalarios, incluso mientras el mercado de servicios de salud de India continúa expandiéndose gracias a la mayor penetración de seguros, el aumento de la carga de enfermedades no transmisibles y la creciente demanda de atención terciaria.

Manipal Health Enterprises opera una de las mayores redes hospitalarias privadas de India, con instalaciones en varios estados. La compañía ha buscado crecer mediante adquisiciones en los últimos años, consolidando su posición en el competitivo sector de servicios de salud de India, donde un puñado de grandes cadenas compite con miles de centros independientes por pacientes y talento médico.

Sahyadri Hospitals, con sede en Pune, se encuentra entre las mayores cadenas de salud del oeste de India. La decisión de Manipal de aumentar su participación en Sahyadri representa una continuación de su estrategia de crecimiento inorgánico, orientada a profundizar su presencia regional.

La IPO llega en medio de una ola más amplia de ofertas públicas en el sector de salud y hospitales de India, a medida que sigue creciendo el interés de los inversionistas por la infraestructura médica del país. Los pares hospitalarios listados de India, en general, han cotizado con valuaciones premium frente a otros subsectores de salud, lo que refleja el apetito del mercado por modelos asset-light, asset-heavy e híbridos por igual. El capital nuevo recaudado está destinado principalmente a fortalecer la posición financiera de la compañía mediante la reducción del apalancamiento acumulado durante su ciclo de adquisiciones, una dinámica que los inversionistas probablemente evaluarán junto con el crecimiento de ingresos de la cadena y su trayectoria de capacidad de camas cuando se finalicen los documentos de la oferta.

Fuente: Economic Times Markets