El London Metal Exchange explora la tokenización de metal fuera de warrant almacenado en almacenes de Hong Kong, un estudio dirigido a apoyar el financiamiento y abrir una nueva fuente de ingresos para la bolsa. Según los hallazgos de la investigación, está previsto un piloto del esfuerzo de tokenización para 2027. En términos generales, la tokenización significa representar los derechos sobre un activo —en este caso, la propiedad de metal físico— como tokens digitales que pueden transferirse y verificarse electrónicamente.

La idea fue presentada por Hugo Brodie, ejecutivo de la LME, en la Tokenised Markets and Money Conference el 23 de octubre de 2026. La LME, el mayor mercado del mundo para la negociación de metales industriales, es filial de Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) desde 2012.

Nada está en funcionamiento todavía. No existen tokens y no se ha lanzado ningún producto tokenizado. Por ahora, la iniciativa sigue siendo un estudio y no un lanzamiento de producto.

Qué quiere tokenizar la LME

En la LME, un warrant es el documento que representa la propiedad del metal depositado en un almacén aprobado por la bolsa. El metal fuera de warrant, en cambio, es inventario almacenado fuera de ese sistema formal. Existe físicamente, pero no cuenta con la documentación estandarizada que tiene el stock registrado en la bolsa.

Los objetivos declarados de la LME para la tokenización se dividen en cuatro áreas:

• Transferencias de propiedad: mover el título del vendedor al comprador más rápido de lo que permite la documentación tradicional.
• Verificación: facilitar la confirmación de que el metal está donde se supone que debe estar y pertenece a quien lo reclama.
• Financiamiento: hacer que el stock fuera de warrant sea más utilizable como colateral para préstamos.
• Reducción del fraude: disminuir los riesgos vinculados a los recibos de almacén, los documentos en papel que históricamente han sustentado estas transacciones.

Por qué Hong Kong, y por qué ahora

A mayo de 2026, el CEO de la LME, Matthew Chamberlain, dijo que la capacidad de almacén aprobada en Hong Kong había aumentado rápidamente. La meta es más de 100,000 toneladas de almacenamiento, distribuidas en múltiples sitios operativos que contienen metales como cobre, aluminio y níquel. Esta expansión es relevante para el estudio porque el metal que abarca se guarda físicamente en almacenes de Hong Kong como inventario fuera de warrant.

Los hallazgos de la investigación vinculan la iniciativa con los problemas de iliquidez en los mercados de metales en un momento en que la inteligencia artificial y la construcción de centros de datos están impulsando el apetito por los metales industriales.

El obstáculo: confianza y derechos legales

La LME ha subrayado que la confianza entre compradores y vendedores, junto con derechos legales claramente definidos, será central para cualquier movimiento hacia activos tokenizados. Los hallazgos de la investigación señalan que la bolsa espera nuevas consultas y estudios antes de refinar su estrategia.

Qué observar

Para el mercado de metales, los indicadores a observar son concretos. Primero, si la LME publica detalles de la consulta que especifiquen cómo se reconocería legalmente la propiedad de los tokens. Segundo, qué almacenes y qué metales se incluyen cuando comience el piloto de 2027. Tercero, si los prestamistas realmente aparecen para financiar el inventario tokenizado, ya que el financiamiento fue uno de los objetivos declarados desde el principio. La bolsa no ha anunciado fechas, sitios ni participantes específicos para el piloto.

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Divulgación: El informe original fue editado por Kaye Quema. Este artículo fue publicado por primera vez por CryptoBriefing: London Metal Exchange explores tokenizing off-warrant metal to boost revenue.