Lloyds Banking Group y Visa habrían completado una prueba de liquidación de 750.000 dólares en USDC en Canton Network, una blockchain con permisos construida para infraestructura financiera institucional. De confirmarse, la prueba constituye uno de los puntos de datos más concretos en el lento esfuerzo por conectar directamente los rieles de pago regulados con capas de liquidación tokenizadas.

Puntos clave

• Lloyds Banking Group y Visa habrían realizado una prueba de liquidación de 750.000 dólares en USDC en Canton Network.
• Una prueba es un experimento controlado, no un despliegue comercial; no confirma la disponibilidad para clientes ni el rendimiento a escala de producción.
• La prueba se suma a un conjunto creciente de experimentos institucionales que exploran si las stablecoins pueden reemplazar o complementar la liquidación bancaria de corresponsalía tradicional.

Qué involucró la prueba de liquidación en USDC de Lloyds, Visa y Canton

La prueba reportada involucró a Lloyds Banking Group, uno de los mayores grupos de servicios financieros del Reino Unido, junto a Visa, cuya red de pagos abarca más de 200 países y territorios. La prueba utilizó USDC como activo de liquidación en Canton Network, un libro mayor distribuido con permisos diseñado específicamente para flujos de trabajo institucionales. Los participantes en este tipo de entorno operan dentro de un marco gobernado, en lugar de una cadena pública con conjuntos de validadores abiertos.

Para quienes no conocen el ecosistema, Canton Network fue diseñado por Digital Asset, la empresa de blockchain empresarial que sirve a instituciones financieras, y se presentó en 2023 con un ecosistema fundador que abarca grandes bancos, proveedores de infraestructura de mercados y empresas tecnológicas. El libro mayor fue construido expresamente para que las instituciones reguladas puedan transar activos tokenizados manteniendo privados los detalles de las contrapartes; esta es la razón de diseño por la que una combinación de banco y red de tarjetas como esta probaría la liquidación allí y no en una cadena pública.

El monto de liquidación reportado de 750.000 dólares ubica el ejercicio a escala de prueba de concepto. La banca de corresponsalía mueve billones de dólares diarios; una prueba de seis cifras es una calibración, no una prueba de estrés de la capacidad real de la red.

Una prueba no es un lanzamiento de producto

Completar una prueba de liquidación no confirma que alguna de las instituciones se haya comprometido con un despliegue en producción, que el flujo de trabajo esté disponible para clientes o que transacciones futuras ocurran a la misma escala. El tratamiento regulatorio de las transacciones liquidadas en USDC bajo los marcos de Reino Unido y la UE, los controles operativos y la interoperabilidad con sistemas de mensajería heredados como SWIFT siguen siendo preguntas abiertas que una sola prueba no puede resolver. No obstante, la dirección de la política es visible: el marco MiCA de la UE ya somete a tokens respaldados por fiat como USDC a un régimen de licencias, y las autoridades británicas han declarado los pagos con stablecoins como prioridad regulatoria, lo que significa que la vía de cumplimiento para un flujo de liquidación como este se está trazando incluso donde los detalles siguen sinirse.

Las instituciones que realizan pruebas en esta etapa suelen enfrentar mayor escrutinio de sus equipos internos de riesgo y de los reguladores externos antes de aprobar cualquier vía comercial. La propuesta de la SEC sobre custodia de criptoactivos para asesores de inversión y fondos ilustra cuán indefinido sigue siendo el perímetro regulatorio incluso en EE. UU., y más aún en las múltiples jurisdicciones donde tanto Lloyds como Visa operan.

Por qué importa una prueba de liquidación en USDC para los pagos regulados

La tesis operativa en prueba

La liquidación tokenizada en una cadena con permisos comprime teóricamente el ciclo de compensación de varios días en pagos transfronterizos a una finalidad casi en tiempo real. Para las instituciones, el atractivo es la liquidación programable: los contratos inteligentes en Canton pueden codificar condiciones, haciendo posible la entrega contra pago atómica sin una cámara de compensación central que actúe como intermediaria. Esa es la afirmación de eficiencia que se somete a prueba en experimentos controlados como este.

USDC, una stablecoin regulada emitida por Circle, es el instrumento preferido para estas pruebas porque su paridad con el dólar y la transparencia de su emisor satisfacen requisitos básicos de cumplimiento que un criptoactivo volátil no puede ofrecer. La combinación de un instrumento respaldado por fiat y un libro mayor con permisos de grado empresarial es donde se concentra actualmente la mayor parte de la experimentación institucional en blockchain.

Qué queda sin resolver tras la prueba

Incluso dentro de un entorno con permisos, las instituciones deben responder si la liquidación tokenizada en USDC satisface sus marcos existentes de gestión de liquidez, si el modelo de privacidad del libro mayor de Canton cumple los requisitos de residencia de datos y si las contrapartes de la red de corresponsalía están dispuestas a incorporarse. Una prueba bilateral entre dos instituciones no resuelve ninguna de esas preguntas a escala del sistema.

El trabajo más amplio de Visa en moneda digital, incluidas pruebas previas de liquidación en USDC sobre Ethereum y Solana, ha demostrado que la red de pagos está construyendo progresivamente familiaridad institucional con los flujos de liquidación en cadena. Que Canton se convierta en la red de referencia para esa actividad, o que siga siendo uno de varios entornos de prueba, depende de decisiones de adopción que van muy por detrás de la etapa de prueba. La evolución regulatoria en EE. UU., Reino Unido y la UE seguirá moldeando el perímetro de cumplimiento que las instituciones deben navegar antes de que la liquidación tokenizada salga de la fase piloto. Para quienes siguen el rumbo, los marcadores observables son concretos: confirmación formal y oficial de cualquiera de las instituciones, la incorporación de más contrapartes a pruebas posteriores y cualquier avance de experimentos bilaterales hacia flujos de liquidación integrados en operaciones de corresponsalía en vivo.

Relevancia para la infraestructura financiera impulsada por IA

Para el stack de infraestructura de IA y cripto, las pruebas de liquidación institucional importan porque definen superficie de confianza sobre la que eventualmente operarán los agentes de gestión de tesorería y liquidez impulsados por IA. Si la liquidación programática en USDC se convierte en una primitiva institucional estándar, los agentes autónomos en cadena obtendrán un riel de pago determinista sobre el cual razonar, cambiando fundamentalmente la manera en que los flujos financieros multiparte pueden automatizarse sin intermediarios humanos en cada paso de compensación.

Aviso: Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan riesgos significativos. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones.

Fuente: AI Crypto Core