Lido ha propuesto una reconstrucción de su política de valor máximo extraíble (MEV) —el excedente capturado al decidir qué transacciones entran en un bloque y en qué orden— para sus operaciones de staking en la infraestructura de staking que ejecuta en Ethereum (ETH). La propuesta, publicada el 4 de noviembre de 2026, está sincronizada con el avance de Ethereum hacia la separación de proponente y constructor (ePBS) e incluye un depósito de constructor de 1 ETH. Para los tenedores de stETH la conexión es directa: el MEV capturado en la capa de producción de bloques forma parte de lo que regresa a los stakers, lo que hace que la política que gobierna esos flujos sea directamente relevante para cómo se componen las recompensas de staking.

El MEV en el pipeline de construcción de bloques de Ethereum

El MEV ha sido una característica persistente de la producción de bloques de Ethereum. El término surgió como "miner extractable value" (valor extraíble por mineros) durante la era de prueba de trabajo de la red y fue reformulado como "maximal extractable value" (valor máximo extraíble) después de la Fusión, la transición de Ethereum a prueba de participación completada en septiembre de 2022. Dado que quien ensambla un bloque puede determinar su contenido y el orden de las transacciones, la capacidad de capturar MEV recae en constructores de bloques especializados y, por extensión, en los validadores y servicios de staking que proponen bloques a la red. Esa estructura en capas es la razón por la cual la política de MEV de un protocolo de staking, y no solo el código del protocolo, termina definiendo lo que sus usuarios finalmente reciben.

Separación de proponente y constructor y ePBS

La separación de proponente y constructor (PBS) divide el trabajo de construir bloques de la tarea de proponerlos. Desde la Fusión, esta división ha operado fuera del protocolo central a través de MEV-boost, un sidecar opcional que permite a los validadores de Ethereum recibir bloques completos de constructores profesionales en competencia mediante intermediarios conocidos como relays. ePBS —la separación integrada de proponente y constructor— es la versión nativa del protocolo de este arreglo, largamente discutida, que incorporaría la división del trabajo directamente en Ethereum. Lido enmarcó la reconstrucción de su política de MEV en el contexto de este desarrollo, y esa coincidencia es la razón práctica por la que el momento es notable: los flujos de trabajo de los operadores de nodos y las recompensas de los stakers están vinculados a cómo se construyen y proponen los bloques.

Antecedentes sobre Lido

Lido es el mayor protocolo de liquid staking de Ethereum. Los usuarios depositan ETH y reciben stETH, un token de liquid staking que representa su posición en staking, mientras que un conjunto de operadores de nodos ejecuta los validadores subyacentes. Dado que el MEV ganado por los validadores se transfiere a los stakers, la política de MEV del protocolo gobierna cómo fluyen las recompensas de la construcción de bloques a sus usuarios. Dada la posición de Lido como el mayor servicio de liquid staking, los términos establecidos en la propuesta —incluido el depósito de constructor de 1 ETH— describen las condiciones bajo las cuales una parte sustancial del ETH en staking de Ethereum interactúa con constructores y relays. Al ser una propuesta, sus disposiciones entrarían en vigor solo si son adoptadas mediante el proceso de gobernanza de Lido, y su avance junto con el trabajo de ePBS de Ethereum es el elemento a seguir de aquí en adelante.

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