El mercado de pagos con stablecoins de América Latina, en rápida expansión, podría enfrentar interrupciones si un pequeño número de proveedores de liquidez mayorista pierde acceso a servicios bancarios, según un nuevo informe de las firmas de capital de riesgo cripto Varys Capital y Verda Ventures.

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable frente a activos de referencia como el dólar estadounidense, y se han convertido en una herramienta ampliamente utilizada para pagos y remesas en América Latina, donde los residentes frecuentemente buscan acceso a equivalentes en dólares ante la volatilidad de las monedas locales.

Las dos firmas revisaron 494 empresas que operan en la región utilizando la base de datos Stablescape de Verda Ventures. Su análisis identificó apenas 16 firmas cuyo enfoque principal es la liquidez mayorista de conversión de stablecoins a moneda fiduciaria, los servicios de tesorería corporativa y el crédito. La liquidez mayorista, en este contexto, se refiere a la conversión a gran escala entre stablecoins y monedas fiduciarias locales —la infraestructura de back-end que convierte saldos digitales en dólares en dinero local utilizable para los servicios de pagos y remesas de la región.

Amit Chu, socio de Verda Ventures, advirtió que las interrupciones que afecten a estos proveedores podrían ampliar los márgenes de conversión, retrasar los retiros en efectivo a monedas locales y dejar fondos atrapados en las firmas afectadas.

Los hallazgos subrayan la escala de la adopción de stablecoins en la región. Datos de Chainalysis citados en el informe muestran que las stablecoins representaron el 32.1% del valor de transacciones cripto transfronterizas de América Latina a junio de 2026, junto con el 22.1% de la actividad entre pares doméstica y el 17.6% de los saldos de billeteras personales. Esa escala de adopción es lo que da relevancia al número de proveedores: cuanto más actividad cotidiana de pagos y remesas se canaliza a través de stablecoins, más descansa la capacidad de la región para moverse entre dólares digitales y moneda local en una pequeña capa especializada de firmas.

Sin embargo, el informe no estableció el grado real de concentración de liquidez, ya que la base de datos Stablescape no rastrea volúmenes de transacciones ni cuotas de mercado. Chu señaló que algunos exchanges y empresas de pagos también pueden depender de los mismos proveedores de liquidez subyacentes. Por lo tanto, el hallazgo es estructural más que medido: mapea una delgada capa de firmas especializadas la actividad de stablecoins de la región, dejando abierta la pregunta de cuán concentrada está realmente la cuota de mercado en el mundo real.

Según el informe, reglas de licenciamiento más claras, un mayor acceso a servicios bancarios y stablecoins en moneda local podrían ayudar a ampliar la provisión de liquidez en el mercado. Chu indicó que la resiliencia dependería de mantener múltiples proveedores independientes y bien capitalizados con relaciones bancarias separadas. Para los lectores que siguen el mercado, esas recomendaciones también sirven como puntos de referencia a observar: la claridad en el licenciamiento, el acceso bancario y el desarrollo de stablecoins en moneda local son las áreas con mayor probabilidad de indicar si la base de liquidez se amplía más allá de la pequeña capa especializada identificada por el informe.

Fuente: BitcoinKE