Payward, la matriz de Kraken, avanza con planes para convertirse en el primer operador de mercados de futuros perpetuos regulado por la CFTC en Hyperliquid, combinando la infraestructura blockchain del exchange descentralizado con servicios de trading, compensación y corretaje supervisados a nivel federal. Los futuros perpetuos —contratos de derivados sin fecha de vencimiento— se han convertido en el instrumento más negociado de los mercados de derivados de criptomonedas, un producto que históricamente se ha concentrado en plataformas fuera de la supervisión regulatoria de EE. UU.

El anuncio del 26 de octubre introduce una versión con permisos del marco HIP-3 de Hyperliquid, que permite a los operadores regulados limitar el acceso al mercado a clientes aprobados. Payward tiene previsto desplegar los contratos a través de sus negocios de derivados de Bitnomial, mientras que NinjaTrader Clearing gestionará las cuentas de clientes. El acuerdo sigue sujeto a aprobación regulatoria y no se ha anunciado fecha de lanzamiento.

Payward detalló el plan en un comunicado oficial, y Hyperliquid destacó la iniciativa en una publicación en X. El token HYPE de Hyperliquid superó brevemente los 80 dólares tras el anuncio, extendiendo las ganancias desde el rango de mediados de los 70 dólares.

Bitnomial operará mercados regulados en Hyperliquid

Según la propuesta original del 16 de septiembre de Payward, Bitnomial Exchange actuaría como el operador de mercado propuesto, responsable de crear y administrar los contratos de futuros perpetuos dentro de su marco existente regulado por la CFTC. Bitnomial Clearinghouse se encargaría de la compensación y liquidación, mientras que NinjaTrader Clearing, un intermediario de futuros registrado vinculado a la ampliamente utilizada plataforma de futuros minoristas NinjaTrader, mantendría las cuentas de clientes y supervisaría el acceso de corretaje.

Los clientes elegibles de EE. UU. deberían abrir una cuenta de futuros a través de NinjaTrader y figurar en las listas de trading aprobadas de ambas compañías. tendrían acceso a los nuevos contratos ejecutados a través del libro de órdenes en cadena de Hyperliquid.

Payward adquirió Bitnomial a principios de este año en una transacción valorada en hasta 550 millones de dólares, asegurando una operación de derivados integrada que abarca capacidades de exchange, cámara de compensación y corretaje. Kraken ya ofrece perpetuos de criptomonedas regulados por la CFTC a los traders estadounidenses elegibles a través de Bitnomial y NinjaTrader, y la propuesta de integración con Hyperliquid extendería esa estructura regulada a mercados que operan en infraestructura blockchain pública, en lugar de reemplazar los productos existentes.

HIP-3* de Hyperliquid introduce el trading con permisos

La base técnica es HIP-3*, una extensión opcional del sistema existente de futuros perpetuos desplegados por builders de Hyperliquid. Bajo las nuevas especificaciones del protocolo, los operadores de mercado pueden mantener listas de permitidos en cadena que determinan qué direcciones pueden operar. Los desplegadores también pueden revocar el acceso, restringir cuentas al cierre de posiciones existentes y gestionar operaciones seleccionadas mediante permisos delegados.

La capa de permisos permite a las instituciones financieras reguladas aplicar requisitos de elegibilidad de clientes mientras utilizan la infraestructura existente de libro de órdenes y procesamiento de transacciones de Hyperliquid, que funciona en la propia blockchain de capa 1 del exchange. Esa capacidad aborda una tensión central para las empresas reguladas que ingresan a los mercados en cadena: las reglas de derivados de EE. UU. exigen verificar la identidad de los clientes, mientras que las plataformas blockchain sin permisos aceptan por defecto actividad de trading desde cualquier dirección de wallet. Los mercados HIP-3 sin permisos existentes permanecerán sin cambios. Los operadores pueden decidir si despliegan mercados restringidos, quedando la responsabilidad de las especificaciones de los contratos, los controles de riesgo y el cumplimiento regulatorio en la institución desplegadora.

La funcionalidad de HIP-3* está disponible actualmente en testnet, y sus especificaciones siguen sujetas a cambios adicionales antes de la activación en mainnet.

La aprobación de la CFTC sigue siendo clave para la expansión en EE. UU.

La iniciativa de Payward sigue a su impulso más amplio en los mercados de derivados estadounidenses, incluidos planes para futuros perpetuos de acciones individuales vinculados a importantes valores de EE. UU. El entorno regulatorio también ha evolucionado: en junio, la CFTC introdujo una vía más rápida para que los exchanges registrados conviertan futuros de criptomonedas aptos en contratos sin fecha de vencimiento, aunque eseivio no autoriza automáticamente el despliegue en cadena propuesto por Payward.

El creciente papel de Hyperliquid en el trading de derivados ha despertado el interés de instituciones financieras que buscan infraestructura de mercado basada en blockchain. El acuerdo propuesto separaría las responsabilidades entre el protocolo de trading público y las empresas reguladas que operan mercados específicos.

HYPE alcanzó un máximo intradía de aproximadamente 80,49 dólares el 26 de octubre, desde un mínimo cercano a 75 dólares, antes de cerrar alrededor de 78,35 dólares. El movimiento de precio coincidió con el anuncio, aunque las ganancias de la sesión no pueden atribuirse exclusivamente al desarrollo de Payward.

Ni Payward ni Hyperliquid han revelado la alineación inicial de contratos, los umbrales de elegibilidad de clientes ni un cronograma para el trading en producción. Los próximos pasos dependen de la aprobación de la CFTC y del despliegue de los permisos de HIP-3* en la mainnet de Hyperliquid. Hasta que se cumplan esas condiciones, los mercados propuestos en EE. UU. seguirán no disponibles para los clientes.

Fuente: Crypto Adventure