Los depósitos en dólares en los cinco mayores bancos de Corea del Sur subieron a un nivel récord a medida que las empresas acumulaban la divisa estadounidense, con el won cotizando en su nivel más fuerte en 23 meses, según datos difundidos el domingo.

Los depósitos en dólares en KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori y NH NongHyup alcanzaron un récord de 76.980 millones de dólares al cierre del jueves, el nivel más alto desde que comenzara la recopilación de datos comparables en mayo de 2021. El total aumentó más de 6.900 millones de dólares en agosto y creció otros 600 millones de dólares en los primeros tres días de septiembre.

Los depósitos corporativos representaron la mayor parte del aumento. Las empresas mantenían un récord de 63.300 millones de dólares en depósitos en dólares al jueves, mientras los exportadores retrasaban la conversión de sus ingresos en dólares a wones ante un tipo de cambio que se mantenía bajo, y los importadores compraban la divisa estadounidense de forma escalonada antes de pagos futuros. El comportamiento refleja el funcionamiento de la economía surcoreana impulsada por las exportaciones: muchos grandes exportadores, incluidos fabricantes de chips, astilleros y automotrices, facturan sus ventas en el exterior en dólares, por lo que el ritmo al que repatrian sus ingresos afecta directamente tanto al tipo de cambio como a la oferta monetaria interna.

Los depósitos en dólares de los individuos también subieron, hasta 13.680 millones de dólares, el nivel más alto desde febrero de 2022. Los individuos convirtieron 389 millones de dólares en wones a dólares en agosto, el mayor monto mensual desde enero, mientras que las conversiones de dólares a wones fueron solo alrededor de un tercio de esa cifra.

El won, que se había mantenido por encima de 1.500 por dólar en julio en medio de un yen débil y salidas de capital hacia activos en el exterior, se ha fortalecido notablemente en las últimas semanas a medida que los exportadores convertían sus ingresos en divisas tras fuertes ventas internacionales. Los flujos de dólares relacionados con los recibos de depósito estadounidenses (ADR) de SK hynix también apoyaron a la moneda.

El tipo de cambio promedio semanal de cierre won-dólar cayó desde niveles superiores a 1.400 en la tercera semana de julio hasta niveles superiores a 1.300 en la tercera semana de agosto y a mediados de la banda de 1.300 en la primera semana de septiembre. La moneda surcoreana cerró en 1.345 wones por dólar en el mercado nocturno del viernes, su nivel más fuerte desde principios de octubre de 2024.

Pese al aumento de la demanda de dólares, los analistas ven margen para nuevas ganancias del won.

"Con la oferta de dólares todavía superando la demanda, se espera que el tipo de cambio se estabilice en un rango de negociación más bajo, de entre 1.300 y 1.350 wones por dólar", declaró Moon Jeong-hee, economista de KB Kookmin Bank.

Ashok Bhundia, economista jefe adjunto del Institute of International Finance, señaló que es probable una apreciación adicional del won tras los planes de Samsung Electronics y SK hynix de ampliar su capacidad de fabricación de semiconductores. Las dos empresas anunciaron una inversión combinada de 800 billones de wones en la región suroeste de Corea. Los semiconductores son la mayor categoría individual de exportación de Corea, y Samsung y SK hynix dominan en conjunto el mercado mundial de chips de memoria, lo que convierte sus decisiones de gasto de capital y repatriación en un factor significativo de la demanda de wones.

"Se espera que estos proyectos lleven a ambas empresas a repatriar y convertir una mayor proporción de sus crecientes ingresos por exportaciones a wones para financiar su gasto de capital interno, lo que proporcionará un soporte significativo para la moneda durante el resto de 2026 y hasta 2027", dijo Bhundia.

No obstante, los analistas advirtieron que un aumento de la inflación estadounidense que incremente la probabilidad de nuevas subidas de tasas de interés, o rendimientos más altos del Tesoro de EE. UU., podría ejercer presión a la baja sobre el won. Históricamente, el tipo de cambio won-dólar ha sido sensible a la política de tasas de EE. UU. y a la trayectoria del yen, dada la competencia entre exportadores coreanos y japoneses en mercados clave.

Fuente: The Korea Times