Kenia podría obligar a los exchanges locales de criptomonedas a dejar de ofrecer stablecoins emitidas en el extranjero, como USDT de Tether, USDC de Circle y USDm de Mento Labs, después de que al banco central se le otorgara autoridad para restringir el acceso a stablecoins offshore, reforzando la supervisión de los tokens respaldados por dólares que dominan el comercio cripto en África.

Las Regulaciones de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP) de Kenia, 2026, publicadas el 24 de julio, prohíben a los exchanges de criptomonedas con licencia ofrecer cualquier stablecoin que no haya sido aprobada por el Banco Central de Kenia (CBK) y emitida por un emisor de stablecoins con licencia.

La nueva disposición, añadida a la versión oficial de las normas, podría obligar a emisores de stablecoins offshore como Tether y Circle a buscar la aprobación del CBK y operar a través de entidades kenianas con licencia si quieren que sus tokens sigan disponibles en plataformas de intercambio reguladas en Kenia. También le da al banco central supervisión directa para cortar el acceso local a stablecoins extranjeras sin tener que regular a los emisores offshore en sí.

“Un exchange de activos virtuales no deberá listar ninguna stablecoin a menos que esa stablecoin haya sido aprobada por el Banco Central de Kenia y sea emitida por un emisor de stablecoins debidamente licenciado”, señalaba la política.

Una stablecoin es una criptomoneda vinculada al valor de una moneda del mundo real, como el dólar estadounidense. Los operadores kenianos usan ampliamente tokens como USDT y USDC para mover dinero entre exchanges, mantener exposición al dólar, liquidar operaciones peer-to-peer (P2P) y acceder a mercados cripto internacionales.

Eso hace que las nuevas normas sean especialmente relevantes para los exchanges locales y los proveedores de wallets, que se encuentran en el punto donde los tokens globales se encuentran con los usuarios domésticos. En la práctica, el poder del CBK para निर्देशar a intermediarios con licencia significa que el acceso a stablecoins de uso extendido podría depender ahora de la aprobación keniana, y no solo de si esos activos están disponibles en blockchains públicas.

Las regulaciones finales van significativamente más lejos que las propuestas de borrador anteriores, que contenían solo facultades generales que permitían a los reguladores detener o deslistar la emisión de stablecoins. La versión oficial introduce una restricción mucho más específica dirigida a tokens emitidos en el extranjero.

“Cuando una stablecoin sea emitida fuera de Kenia, el Banco Central de Kenia podrá ejercer sus facultades bajo esta regulación instruyendo a los intermediarios licenciados que operan en Kenia a restringir el acceso o la negociación de dicha stablecoin”, señalaba la política.

La medida llega en un momento en que los reguladores de todo el mundo intensifican el escrutinio sobre las stablecoins, ante preocupaciones sobre el respaldo de reservas, la protección del consumidor, los flujos financieros ilícitos y el creciente papel de los tokens vinculados al dólar en los pagos transfronterizos. El marco Markets in Crypto-Assets (MiCA) de la Unión Europea impone requisitos de autorización a los emisores de stablecoins. Los reguladores de Estados Unidos, Singapur y Hong Kong también se han movido hacia una supervisión más estricta de los tokens digitales referenciados a monedas fiduciarias.

El enfoque de Kenia es notable porque apunta al acceso al mercado y no al emisor offshore en sí. El CBK no necesitaría jurisdicción directa sobre Tether o Circle para afectar su disponibilidad en Kenia; podría ordenar a exchanges locales con licencia y a proveedores de wallets que dejen de ofrecer los tokens a usuarios kenianos.

Las normas podrían tener implicaciones significativas para las empresas cripto locales. La mayor parte de la actividad minorista de negociación en Kenia se realiza a través de canales P2P y stablecoins respaldadas por dólares, que a menudo se prefieren frente a criptomonedas volátiles como Bitcoin y Ether para pagos, remesas y ahorros.

Según las normas, los emisores de stablecoins ahora deberán mantener KES 300 million ($2.3 million) en capital pagado, una reducción del 40% frente al requisito de KES 500 million ($3.85 million) propuesto en el borrador de las regulaciones publicado en marzo.

El umbral de capital más bajo podría facilitar que las empresas que buscan emitir stablecoins bajo la regulación keniana lo hagan. Sin embargo, las nuevas normas dejan claro que el acceso a stablecoins extranjeras en Kenia ya no se determinará solo por su existencia en blockchains globales, sino por si el CBK permite que los intermediarios locales con licencia sigan ofreciéndolas a usuarios kenianos.

Las normas kenianas están disponibles en el boletín oficial y pueden leerse aquí. Para más contexto sobre el marco de la UE, consulte la página MiCA de la European Securities and Markets Authority aquí. TechCabal informó anteriormente sobre las reservas de stablecoins en bancos locales de Kenia aquí.