Kalshi intensifica su apuesta por convertirse en el hogar regulado de los futuros perpetuos cripto en EE. UU., al combinar un nuevo esquema de préstamos respaldados por bitcoin con el custodio de activos digitales BitGo y un acuerdo de distribución que colocará sus contratos perpetuos frente a los más de 6 millones de clientes de Webull.

Bloomberg informó primero el miércoles que los clientes de Kalshi Prime, la comisionista de futuros registrada en EE. UU. de la compañía, podrán tomar préstamos contra los activos digitales depositados en BitGo y usar los fondos para financiar posiciones de margen en futuros perpetuos operados en el exchange principal de Kalshi.

Bajo la estructura tripartita, los préstamos serán otorgados por Kalshi Katalyst, una filial de crédito de Kalshi Prime, y garantizados con activos custodiados en BitGo Bank & Trust, el banco de fideicomiso con carta federal de la firma. El colateral elegible incluirá bitcoin, ethereum y stablecoins considerados compatibles con la GENIUS Act, el marco federal de stablecoins promulgado en 2025, y se espera que más custodios se sumen a la red de Kalshi con el tiempo.

Los futuros perpetuos son derivados sin fecha de vencimiento fija, que permiten mantener posiciones abiertas mientras se cumplan los requisitos de margen: una estructura que ha sido un pilar de los exchanges cripto offshore no regulados y que no tenía un equivalente regulado en EE. UU. hasta este año.

El CEO de Kalshi Prime, Jeff Band, dijo al medio que el producto fue diseñado pensando en traders nativos cripto, incluidos quienes ya operan en plataformas perpetuas offshore no reguladas y grandes tenedores que prefieren no vender su bitcoin para financiar posiciones de futuros. También señaló una demanda inesperada por parte de empresas, como firmas latinoamericanas que operan con stablecoins en dólares estadounidenses.

La medida apunta a un segmento en el que Kalshi ha reconocido una desventaja estructural frente a Polymarket, su rival offshore basado en blockchain, que durante mucho tiempo ha atendido a ballenas cripto y firmas de trading que prefieren mantener su capital en activos digitales. Ambas plataformas compiten desde la primavera por desarrollar los perpetuos.

Webull debutará con futuros perpetuos vinculados a cripto vía la infraestructura de Kalshi

El acuerdo con BitGo se conoció un día después de que Webull anunciara el martes que los clientes estadounidenses elegibles podrán operar futuros perpetuos en su plataforma a partir de noviembre, comenzando con bitcoin y algunos otros activos cripto.

Los contratos se operarán en KalshiEX LLC, el mercado designado de contratos de Kalshi regulado por la CFTC, y se liquidarán a través de Kalshi Klear LLC, la organización de compensación de derivados de la compañía. El acceso se limitará inicialmente a los clientes ya aprobados para operar futuros mediante las cuentas existentes de Webull Futures, y se espera una disponibilidad más amplia antes de fin de año.

El presidente de Webull Group y CEO de EE. UU., Anthony Denier, dijo en el comunicado de la compañía que los futuros perpetuos registraron más de 90 billones de dólares en volumen global en 2025 y que los inversores estadounidenses deberían poder acceder a ellos a través de una plataforma regulada.

Ambos anuncios amplían una extensa construcción de productos para Kalshi, que obtuvo la autorización de la CFTC para el primer perpetuo de bitcoin regulado en EE. UU. a fines de mayo y lo lanzó a principios de junio, antes de sumar perpetuos de oro y plata en septiembre y un perpetuo del índice bursátil US500 a principios de este mes.

La expansión ocurre en medio de una creciente presión legal estatal: Utah se convirtió el lunes en el estado más reciente en demandar a Kalshi por lo que alega es apuestas deportivas ilegales, tras la acción similar de Nueva York contra Polymarket el mes pasado. Ambos casos siguen en trámite y, con el acceso más amplio de Webull previsto antes de fin de año y más custodios esperados en la red de préstamos, los próximos meses ofrecerán indicadores concretos del avance de esta construcción de perpetuos regulados.

Este artículo apareció primero en Bitcoin Magazine y está escrito por Micah Zimmerman.