Kalshi podría enfrentar cargos de ejecución por parte de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) por supuestas fallas en notificar a la agencia sobre decenas de contratos propuestos en desarrollo, según un informe de POLITICO.

La investigación, que lleva varios meses, se centra en el proceso de autocertificación de la plataforma de mercados de predicción y llega cuando los demócratas preparan una mayor supervisión de estos mercados tras sus avances en las elecciones de mitad de periodo de noviembre.

La investigación de la CFTC se centra en los registros de contratos de Kalshi

La CFTC está examinando si Kalshi notificó adecuadamente a la agencia sobre decenas de contratos en desarrollo. Una persona familiarizada con la investigación dijo a POLITICO que los cargos podrían llegar pronto, aunque el asunto también podría concluir en un acuerdo.

Kalshi ha caracterizado el episodio como un error de registro de tipo procesal. La portavoz Elisabeth Diana señaló que involucró a un puñado de contratos, muchos de los cuales nunca entraron en vigor, y confirmó que la empresa estaba atendiendo el asunto.

En el corazón de la investigación está la autocertificación, un proceso que permite a los intercambios regulados introducir contratos sin aprobación explícita de la CFTC. Bajo este marco, los intercambios pueden lanzar productos ya al día siguiente, siempre que los operadores certifiquen el cumplimiento de los requisitos de la agencia, incluidas las protecciones contra la manipulación del mercado. Dado que los registros de certificación son el aviso previo que la agencia recibe antes de que un producto pueda entrar en vigor, la investigación gira en torno a cuánta información previa al lanzamiento obtienen los reguladores bajo ese sistema de rápida movimentación.

Los demócratas preparan una mayor supervisión de los mercados de predicción

La investigación llega cuando los demócratas preparan intensificar la supervisión de los mercados de predicción en el próximo Congreso, tras sus avances en las elecciones de mitad de periodo de noviembre.

Mientras tanto, la CFTC, liderada por Michael Selig, también está investigando a Polymarket. La agencia está examinando si la plataforma violó su acuerdo de 2022 que restringía el acceso de usuarios de EE. UU.

Tanto Kalshi como Polymarket han expandido sus operaciones bajo un enfoque regulatorio más permisivo. POLITICO reportó sus valoraciones respectivas en 40.000 millones y 21.000 millones de dólares. Ese crecimiento se ha producido dentro del mismo marco de autocertificación que la CFTC está revisando ahora.

El proceso de autocertificación atrae la atención de la industria

La revisión de la CFTC también aborda preguntas más amplias en torno a la autocertificación, que permite a los intercambios introducir productos sin esperar una aprobación regulatoria explícita.

El CEO de CME Group, Terry Duffy, ha criticado previamente los contratos de mercados de predicción por riesgos de manipulación, argumentando que ciertas apuestas no deberían haber recibido aprobación para su negociación.

En julio, la CFTC también advirtió a los operadores de mercados de predicción sobre el uso de un lenguaje demasiado amplio al certificar nuevos productos. El más reciente escrutinio de la agencia abarca tanto los registros de contratos de Kalshi como el cumplimiento del acuerdo por parte de Polymarket. Las reservas sobre cómo los contratos de predicción autocertificados llegan al mercado han provenido así tanto de un ejecutivo de un intercambio de derivados establecido como del propio regulador.