Los operadores de la plataforma de mercado de predicciones Kalshi asignan ahora una probabilidad implícita del 21% a que el Tesoro de Estados Unidos complete una compra de Bitcoin (BTC) antes del 1 de enero de 2028, según un informe de COINOTAG. Este cambio en el precio del contrato contrasta con un mercado por lo demás plano: el precio de Bitcoin se sitúa cerca de los $79,800, con una caída del 0.3% en las últimas 24 horas, lo que convierte este movimiento en las probabilidades en una historia de políticas más que de flujos de contado. En términos prácticos, los operadores tratan este resultado como una probabilidad de aproximadamente uno entre cinco: una expectativa minoritaria pero notable, más que un consenso.

Kalshi opera como un mercado regulado de contratos de eventos en Estados Unidos bajo la supervisión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sus contratos binarios se negocian en un rango de 1 a 99 centavos, donde cada centavo corresponde a un punto porcentual de probabilidad implícita. Un precio de 21 centavos refleja, por lo tanto, una probabilidad implícita del mercado del 21% de que el evento en cuestión —una compra de Bitcoin por parte del Tesoro de EE. UU. antes del 1 de enero de 2028— ocurra dentro del plazo. El contrato se liquida a $1 si el evento ocurre y a $0 si no. Esa estructura convierte al contrato en un indicador de actualización continua: a medida que llega nueva información sobre la política a los operadores, el precio se ajusta y la probabilidad implícita se mueve con él, ofreciendo una lectura constante de cómo el mercado pondera cada novedad. El informe de COINOTAG señaló que el precio de venta del contrato de 2028 fue destacado, con más detalles disponibles en el artículo completo.

El contrato está vinculado a una pregunta de política que ha recorrido los debates sobre activos digitales en Washington: si el gobierno de EE. UU. debería adquirir Bitcoin más allá de las tenencias acumuladas mediante decomisos de aplicación de la ley. En marzo de 2025, una orden ejecutiva estableció la Reserva Estratégica de Bitcoin, capitalizada con Bitcoin ya en posesión federal, y encomendó al Departamento del Tesoro la custodia y gestión de los activos. La orden también contemplaba la adquisición de Bitcoin adicional mediante métodos de presupuesto neutro que no impongan costos a los contribuyentes. Dado que la reserva se construyó con monedas que el gobierno ya poseía, una compra en el mercado abierto llevaría al Tesoro de la custodia pasiva de activos decomisados a la adquisición activa, el escenario específico que el contrato está valorando. Si el gobierno debería realizar compras directas en el mercado sigue siendo una pregunta abierta entre los legisladores, y los contratos de eventos como este permiten a los operadores valorar esa posibilidad directamente. En el periodo previo al plazo del 1 de enero de 2028, el precio del contrato ofrece una forma de observar cómo evoluciona ese debate a medida que surgen noticias sobre la reserva y su financiamiento.

Este artículo se basa en un reportaje publicado originalmente en COINOTAG: https://en.coinotag.com/kalshi-21-percent-odds-us-treasury-buying-bitcoin-btc-2028