El inversor macro Jordi Visser argumenta que la fase más rentable del trade de IA podría ya haber quedado atrás en el mercado, lo que plantea la pregunta de si el cripto será el próximo destino para la rotación de capital. La IA y el cripto han sido las dos narrativas de crecimiento dominantes del ciclo actual, y la tesis de Visser pone la relación entre ambas en el centro de atención en un momento en que compiten por el mismo fondo de capital con apetito de riesgo.

Por qué Jordi Visser Cree que la Mejor Ventana del Trade de IA Podría Estar Cerrándose

Visser expuso su tesis en un clip de entrevista en video publicado en YouTube, en el que afirma que el período de mayores retornos del trade de IA podría haber terminado.

La distinción clave que establece es entre la adopción a largo plazo de la IA como tecnología y la rentabilidad a corto plazo del trade de IA como posición de mercado. La primera puede seguir expandiéndose mientras la segunda madura y produce rendimientos decrecientes.

Este enfoque es significativo porque las expectativas y el posicionamiento de los inversores tienden a alcanzar su pico antes que los fundamentos. Una vez que un tema es ampliamente sostenido y preciado en el mercado, las ganancias extraordinarias del posicionamiento temprano se agotan en gran medida, incluso si la tecnología subyacente sigue avanzando. Este patrón se ha repetido a lo largo de ciclos de mercado anteriores, desde la infraestructura de internet hasta las plataformas móviles, donde la adopción masiva continuó mucho después de que se capturaran los rendimientos bursátiles más fuertes.

El argumento de Visser no es que la IA haya terminado. Más bien, sostiene que la fase en la que el trade generó sus mayores retornos podría ya haber pasado. Para aquellos que siguen las narrativas de rotación entre mercados, esto representa una llamada sobre hacia dónde fluye el capital marginal a continuación, no un veredicto sobre la IA en sí.

Si el Liderazgo de la IA se Desvanece, ¿Qué Hace del Cripto la Próxima Área a Vigilar?

La pregunta que sigue es si el cripto se convierte en el próximo destino para el capital de riesgo que busca un tema de crecimiento de alta beta. Visser ha argumentado por separado que bitcoin es efectivamente un trade de IA por derecho propio, describiéndolo como el único trade de IA que la propia IA no puede destruir, según informó TradingView.

La cobertura de su perspectiva más amplia sugiere que anticipa un giro hacia bitcoin y ethereum a medida que el trade de IA se enfría, según Benzinga. La lógica subyacente conecta el sentimiento macro y el apetito de riesgo con el impulso de las narrativas: a medida que un tema se satura, el capital busca el siguiente. Ambos temas ya se superponen a nivel de producto: los tokens cripto adyacentes a la IA, los proyectos de computación descentralizada y los mercados de datos on-chain han atraído fondos de venture capital y atención minorista a lo largo del ciclo.

Para que esa rotación se materialice, varias señales necesitarían alinearse a favor del cripto: mejora del apetito de riesgo, una nueva narrativa creíble y flujos de capital que sigan la historia. Los eventos de estructura de mercado ilustran la rapidez con la que puede cambiar el posicionamiento — por ejemplo, la forma en que la liquidez se movió después de que el apagón de BitMEX del 12 de marzo reconfiguró la dinámica de los exchanges.

El contraargumento merece igual atención. Las elevadas pérdidas de seguridad en todo el sector, destacadas por un informe de Blockaid sobre pérdidas cripto en el primer semestre de 2026, y el panorama regulatorio aún en desarrollo — incluyendo los movimientos de los exchanges hacia los mercados de predicción regulados por la CFTC — representan fricciones que podrían debilitar el caso del cripto como próximo trade.

Tratada como un análisis de escenarios más que como un pronóstico, la tesis de Visser posiciona al cripto como un próximo trade condicional. La oportunidad depende de que el capital realmente rote fuera de un tema de IA en maduración y hacia los activos digitales — un resultado que sigue siendo incierto según la evidencia actualmente disponible.

Aviso legal: Este artículo es únicamente para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas y activos digitales conllevan un riesgo significativo. Realice siempre su propia investigación antes de tomar decisiones.