Jefferies desmantela su mesa de operaciones tercerizadas de renta fija
Puntos clave
- •Jefferies Financial Group está cerrando su mesa de operaciones tercerizadas de renta fija, deshaciendo una expansión que todavía se estaba reforzando mediante contrataciones hace apenas un año.
- •El desmantelamiento de la unidad coincide con la salida de Joram Siegel, quien dirigía la mesa tras llegar a Jefferies a principios de 2024 procedente de un cargo similar en Marex.
- •La mesa se creó para proporcionar servicios de ejecución de renta fija a gestores de activos que no contaban con los recursos para operar mesas internas con una plantilla completa.
- •La adopción de operaciones tercerizadas sigue creciendo en la renta variable: una encuesta de Crisil Coalition Greenwich mostró que al menos el 15% de los operadores de renta variable del lado comprador complementan ahora sus mesas con proveedores externos, frente al 10% de hace dos años.
- •La renta fija ha demostrado ser más difícil de penetrar para las operaciones tercerizadas debido a su liquidez fragmentada y a su estructura de mercado impulsada por intermediarios, aunque más de 30 empresas, incluidas BNY Mellon y Tourmaline Partners, compiten en el sector general de operaciones tercerizadas.
Jefferies Financial Group está desmantelando su mesa de operaciones tercerizadas de renta fija, revirtiendo un esfuerzo de expansión que todavía estaba en marcha hace tan solo un año, informó Bloomberg citando a personas familiarizadas con el asunto.
El repliegue coincide con la salida de Joram Siegel, quien dirigía la unidad de operaciones tercerizadas de renta fija de Jefferies. Según su perfil de LinkedIn, Siegel se incorporó a Jefferies a principios de 2024 después de dirigir una operación similar en Marex.
La mesa se estableció para ofrecer servicios de ejecución de renta fija a gestores de activos que no cuentan con los recursos para mantener operaciones de trading internas con una plantilla completa. Bloomberg informó que Jefferies estaba contratando operadores para ampliar la unidad hace apenas un año, lo que convierte la decisión de desmantelar el negocio en un giro notable.
La medida pone de relieve los desafíos de extender el modelo de operaciones tercerizadas más allá de su base tradicional en la renta variable. La adopción ha seguido aumentando en este segmento. Una encuesta de Crisil Coalition Greenwich reveló que al menos el 15% de los operadores de renta variable del lado comprador utilizan ahora proveedores externos para complementar sus mesas de trading, frente al 10% de hace dos años.
Crisil Coalition contabiliza más de 30 empresas que compiten en el sector de operaciones tercerizadas. Entre los participantes se encuentran proveedores diversificados como BNY Mellon y especialistas como Tourmaline Partners.
La renta fija ha sido más difícil de penetrar debido a su liquidez fragmentada y a una estructura impulsada por los intermediarios, características que difieren del mercado de renta variable. La decisión de Jefferies de salir del negocio poco después de entrar en él ilustra los desafíos que enfrentan las empresas al intentar ampliar los servicios de operaciones tercerizadas más allá de las acciones, incluso cuando la demanda de estos servicios sigue creciendo de forma más generalizada entre los participantes del lado comprador. Para los gestores de activos, el episodio pone de manifiesto que la disponibilidad y escalabilidad de la ejecución tercerizada pueden variar considerablemente según la clase de activo.
