El yen japonés registró su mayor ganancia diaria frente al dólar estadounidense en casi dos años tras una presunta intervención de las autoridades japonesas. El movimiento se suma a una larga historia de intervenciones en el mercado de divisas, desde el Acuerdo del Plaza de 1985 hasta los esfuerzos recientes por frenar la volatilidad excesiva del yen.

A continuación, se presenta una cronología de las principales intervenciones cambiarias de Japón, desde la era del Acuerdo del Plaza hasta el repunte más reciente del yen.

Julio de 2026: El yen se dispara tras una presunta intervención coordinada

El yen se disparó frente al dólar en lo que los participantes del mercado interpretaron ampliamente como una intervención coordinada de las autoridades japonesas, marcando el mayor avance del yen en un solo día en casi dos años.

Abril–mayo de 2026: Apoyo cambiario récord de 72 mil millones de dólares

Las autoridades japonesas desplegaron aproximadamente 72 mil millones de dólares en intervención del mercado de divisas durante abril y mayo de 2026, lo que representa la mayor operación de intervención individual registrada.

Julio de 2024: Las autoridades regresan al mercado

Japón reingresó al mercado de divisas en julio de 2024 para apoyar al yen, tras un periodo de debilidad sostenida de la moneda frente al dólar.

Abril–mayo de 2024: Dos rondas de intervención importantes

Las autoridades japonesas llevaron a cabo dos rondas significativas de intervención de compra de yen en abril y mayo de 2024, a medida que la moneda se depreciaba bruscamente. Los datos del Ministerio de Finanzas confirmaron posteriormente compras sustanciales de yen durante ambos episodios.

2022: Primera intervención importante en décadas

En septiembre y octubre de 2022, Japón intervino para apoyar al yen por primera vez desde 1998. La intervención se produjo cuando el yen superó el nivel psicológicamente significativo de 150 frente al dólar, impulsado por la ampliación del diferencial de tasas de interés entre el Banco de Japón y la Reserva Federal de Estados Unidos.

2011: Terremoto y tsunami provocan una acción global

Tras el devastador terremoto y tsunami de marzo de 2011, el yen se disparó a un nivel récord de la posguerra frente al dólar, ya que los mercados anticipaban una repatriación masiva de fondos por parte de aseguradoras y corporaciones japonesas. Las naciones del Grupo de los Siete (G7) llevaron a cabo una intervención coordinada —la primera acción conjunta de este tipo desde 2000— para debilitar la moneda y estabilizar los mercados.

2003–2004: Intervenciones frecuentes para controlar el fortalecimiento del yen

Japón realizó intervenciones cambiarias a escala récord durante 2003 y principios de 2004, vendiendo yen de manera agresiva para evitar una apreciación excesiva que amenazaba la economía orientada a la exportación del país. Las operaciones combinadas durante este periodo totalizaron decenas de billones de yen.

Principios de la década de 2000: Operaciones internacionales coordinadas

Las autoridades japonesas continuaron con intervenciones a gran escala hasta principios de la década de 2000, trabajando en ocasiones en coordinación con socios internacionales para controlar el fortalecimiento del yen en medio de la incertidumbre económica global. Estos episodios pusieron de relieve cuán estrechamente vinculada estaba la política cambiaria de Japón con condiciones de mercado más amplias que iban mucho más allá de los flujos comerciales internos.

La crisis financiera asiática y la década de 1990

Durante la crisis financiera asiática de 1997–1998, la volatilidad cambiaria se extendió por toda la región. Japón intervino en 1997–1998 para apoyar al yen, a medida que la moneda se debilitaba en medio de la turbulencia económica regional.

El Acuerdo del Plaza y el yen de libre flotación

En septiembre de 1985, los ministros de finanzas y los gobernadores de los bancos centrales de las naciones del G5 —Estados Unidos, Japón, el Reino Unido, Francia y Alemania Occidental— se reunieron en el Hotel Plaza de Nueva York y acordaron coordinar una depreciación del dólar estadounidense. El acuerdo condujo a una apreciación significativa del yen y otras monedas principales frente al dólar, y es ampliamente considerado como un hito en la historia de la cooperación cambiaria internacional.

Importancia para el mercado

Las intervenciones de Japón reflejan la tensión constante entre los parámetros de la política monetaria nacional y las presiones del mercado cambiario global. Cada episodio ha estado impulsado por condiciones económicas específicas, incluidos los diferenciales de tasas de interés, las crisis financieras y los desastres naturales, lo que subraya el papel central del yen en los mercados de divisas globales y por qué los responsables de política económica a menudo han actuado cuando la volatilidad se vuelve difícil de ignorar.

Fuente: Economic Times Markets