La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) lanzará una División dedicada de Criptoactivos y Stablecoins el 7 de agosto, consolidando la supervisión del sector de activos digitales del país bajo un único órgano supervisor.

La medida da continuidad a un plan de reorganización que la agencia aprobó en diciembre de 2025 y representa un paso significativo en el esfuerzo más amplio de Japón para incorporar las criptomonedas a la regulación financiera convencional. Japón fue una de las primeras grandes economías en establecer un régimen integral de licencias para intercambios cripto en 2017, y la última reestructuración señala un cambio desde un enfoque cauteloso y fragmentado hacia una supervisión integrada comparable a la de los mercados de valores tradicionales.

Estructura de la nueva división

Hasta ahora, la supervisión relacionada con cripto en Japón ha estado dispersa entre oficinas de nivel inferior. La supervisión de las criptomonedas estaba a cargo de la Oficina de Cripto, Blockchain e Innovación y la Oficina de Monitoreo de Cripto, ambas dependientes de la División de Análisis de Riesgos dentro de la Oficina de Política Integral. Estas unidades tenían autoridad y visibilidad limitadas.

La nueva División de Criptoactivos y Stablecoins estará adscrita a la recién creada Oficina de Supervisión de Gestión de Activos y Seguros. Operará con más personal, un presupuesto mayor y mayor autoridad que la estructura anterior. Elevar la supervisión cripto a una división independiente la sitúa en una base organizativa más cercana a la de la supervisión bancaria y de valores dentro de la jerarquía de la FSA.

La división estará compuesta por tres oficinas especializadas:

• La Oficina de Monitoreo de Criptoactivos
• La Oficina de Promoción de la Innovación
• La Oficina de Planificación de Pagos Digitales

La FSA declaró que la reestructuración es necesaria para abordar los nuevos desafíos derivados de la digitalización financiera y fortalecer su capacidad para supervisar a las instituciones financieras a medida que la tecnología sigue evolucionando.

El lanzamiento cumple un compromiso asumido por la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, quien anunció el plan de reorganización el 26 de diciembre de 2025, en una conferencia de prensa posterior a una reunión del gabinete.

Cambios regulatorios más amplios en marcha

La nueva división forma parte de una agenda regulatoria japonesa más amplia que incluye la reclasificación de los criptoactivos, la reducción de impuestos sobre las ganancias cripto y la posible aprobación de ETFs de Bitcoin (BTC-USD). Estas medidas representan colectivamente una de las revisiones de política cripto más ambiciosas de una economía del G7, en un momento en que la Unión Europea implementa su regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) y Estados Unidos continúa debatiendo la legislación federal sobre cripto.

El parlamento de Japón ha aprobado una ley programada para entrar en vigor en 2027 que reclasifica los criptoactivos como productos financieros bajo la Ley de Instrumentos Financieros y de Cambio (FIEA), en lugar de la Ley de Servicios de Pago. Bajo el nuevo marco, los criptoactivos serán tratados de manera similar a las acciones y los bonos, con reglas más estrictas que incluyen prohibiciones del uso de información privilegiada, requisitos de divulgación mejorados y penas más severas para operadores no registrados. Las penas máximas de prisión por infracciones aumentarán de 3 a 10 años, y las multas pasarán de ¥3 millones (aproximadamente $18,500) a ¥10 millones (aproximadamente $61,600).

La reclasificación también establece las bases para que los ETFs de criptoactivos al contado se negocien en la Bolsa de Valores de Tokio, potencialmente desde 2027. La ministra de Finanzas Katayama ha indicado que impulsará la revisión de las aprobaciones de ETFs. Si se aprueban, Japón se uniría a un pequeño grupo de jurisdicciones —incluidos Estados Unidos y Hong Kong— que han cotizado ETFs de Bitcoin al contado.

En materia fiscal, una propuesta tributaria complementaria que se espera entre en vigor el 1 de enero de 2028 reduciría la tasa máxima de impuesto sobre criptoactivos de Japón del 55% a un 20% fijo, alineándola con la tasa aplicada a las ganancias del mercado de valores. La tasa actual del 55% de Japón —que combina los tramos del impuesto sobre la renta nacional y local— ha sido citada por grupos industriales nacionales como un factor que impulsa el comercio cripto minorista hacia plataformas extraterritoriales.

Los tres mayores bancos de Japón —MUFG (NYSE: MUFG), Mizuho (NYSE: MFG) y Sumitomo Mitsui (NYSE: SMFG)— ya participan en experimentos de stablecoins bajo el nuevo marco regulatorio. Según la legislación japonesa, solo los bancos con licencia, los proveedores de transferencias de dinero y las empresas fiduciarias tienen permitido emitir stablecoins vinculados al yen. La legislación de stablecoins de Japón, promulgada en 2023, se encuentra entre los primeros marcos legales dedicados del mundo para tokens vinculados al yen tras el colapso del stablecoin TerraUSD en 2022.

La FSA también ha intensificado sus medidas contra las plataformas cripto extraterritoriales. Bitget anunció este mes que reduciría gradualmente sus servicios para residentes japoneses, tras la salida anterior de Bybit del mercado tras recibir advertencias de la FSA. La represión refleja las medidas coercitivas de reguladores en Corea del Sur y otras jurisdicciones asiáticas dirigidas a intercambios extranjeros no registrados.