Japón estaría preparando, según informes, un sistema basado en blockchain destinado a permitir que la liquidación en efectivo de transacciones de acciones y bonos del gobierno japonés se complete de inmediato, a cualquier hora del día.

La Agencia de Servicios Financieros (FSA), el Ministerio de Finanzas, el Banco de Japón (BOJ) y las instituciones financieras planean establecer un grupo de estudio tan pronto como este verano, informó Nikkei el miércoles.

Se espera que el grupo de estudio determine cómo debe construirse la infraestructura basada en blockchain, divida las responsabilidades entre las agencias públicas y las instituciones financieras, y elabore un plan de desarrollo a comienzos de 2027, según el informe. Si el plan se aprueba formalmente, el sistema podría comenzar a operar a principios de la década de 2030.

Cómo funcionaría el sistema

Según el diseño propuesto, parte de los depósitos que los bancos mantienen en sus cuentas corrientes en el BOJ se convertirían en tokens digitales capaces de circular en una blockchain para la liquidación interbancaria. Las cuentas corrientes en el BOJ —los saldos de reserva que los bancos comerciales mantienen en el banco central— constituyen la columna vertebral del sistema de pagos interbancarios de Japón, y las transferencias entre instituciones se realizan a través de BOJ-NET, la propia red financiera del banco central.

Al vincular la liquidación de valores de manera más directa a esta infraestructura monetaria existente, la propuesta afectaría una pieza central de la infraestructura del mercado que está detrás de la negociación de acciones y bonos, en lugar de las operaciones en sí. Esa es una de las razones por las que el proyecto se explora de manera conjunta entre los reguladores, el BOJ y los participantes del mercado, ya que cualquier cambio debería encajar tanto en los procesos de pago como en los de liquidación de valores.

Plazos de liquidación actuales

Según los acuerdos vigentes, las operaciones regulares de acciones en Japón se liquidan en un ciclo T+2, lo que significa que la entrega y el pago se realizan dos días hábiles después de la fecha de la operación, de acuerdo con Japan Exchange Group. Las operaciones de bonos del gobierno nacional se liquidan en T+1, un día hábil después de la ejecución. La infraestructura blockchain propuesta está destinada a superar estos ciclos basados en el calendario al permitir una liquidación continua las 24 horas del día.

Parte del trabajo más amplio de Japón sobre el dinero digital

La iniciativa ampliaría la experimentación oficial de Japón con el dinero digital y la infraestructura del mercado financiero. El BOJ lleva a cabo desde abril de 2023 un programa piloto de una moneda digital del banco central (CBDC) para probar la viabilidad técnica de un yen digital, sin comprometerse a su emisión. Por su parte, los bancos comerciales japoneses han explorado por separado los depósitos tokenizados —tokens basados en blockchain que representan derechos sobre depósitos bancarios ordinarios— como un posible complemento a los sistemas de liquidación existentes.

El plan también se alinea con la promoción más amplia que realiza el gobierno japonés de Web3 y de los negocios de activos digitales como parte de su estrategia de crecimiento económico, un esfuerzo que en los últimos años ha incluido revisiones regulatorias que abarcan las stablecoins y los exchanges de criptomonedas. Para la infraestructura del mercado, la pregunta no es solo si la blockchain puede utilizarse, sino cómo puede integrarse con los sistemas existentes de manera que se preserven los roles de los reguladores, el banco central y las instituciones privadas.

Fuente: Cointelegraph