Japón se acerca a la posibilidad de permitir fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin, y el primer producto de este tipo en el país podría llegar en 2028 si avanza la normativa en proyecto, según un informe de Nikkei.

El cambio se produce tras la aprobación de enmiendas legislativas que sitúan los activos cripto bajo la Ley de Instrumentos Financieros y de Bolsa. Estos cambios han llevado a la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA, por sus siglas en inglés) a comenzar a revisar las normas de fondos de inversión para que los fideicomisos de inversión y los ETFs puedan custodiar activos digitales de forma directa.

La transición también aleja la supervisión cripto de la Ley de Servicios de Pago, lo que representa un cambio significativo en la forma en que Japón regula el sector. Esta distinción es relevante porque la aprobación de ETFs depende no solo de la demanda de exposición a las criptomonedas, sino también de si las estructuras de fondos reguladas pueden custodiar, valorar y divulgar posiciones de activos digitales bajo el marco de mercado financiero de Japón.

Gana impulso el ETF de Bitcoin en Japón

Algunas estimaciones indican que los ETFs de Bitcoin japoneses podrían atraer hasta 3 billones de yenes (JPY) para el ejercicio fiscal de 2028. Sin embargo, ningún vehículo de inversión de este tipo ha sido aprobado para su lanzamiento. Antes de que cualquier producto llegue al mercado, Japón debe completar revisiones regulatorias adicionales que permitan a los fondos ofrecer exposición a activos cripto.

Importantes firmas financieras, incluidas SBI Holdings y Nomura, supuestamente están desarrollando productos de inversión en criptomonedas. La reacción de la comunidad no se hizo esperar, incluyendo una publicación en X que calificaba el desarrollo como un «giro de política silencioso» por parte de Japón, país que había mantenido una postura cautelosa hacia la industria tras el colapso de Mt. Gox.

Un ETF de Bitcoin al contado regulado podría ofrecer a los inversores asiáticos una vía más accesible para obtener exposición a Bitcoin e influir en otros países de la región, como Corea del Sur, que a menudo toma a Tokio como referencia al diseñar sus políticas financieras. Para los inversores minoristas e institucionales, este tipo de productos también separaría la exposición basada en fondos de la custodia directa de criptomonedas, colocando el acceso dentro de un envoltorio de inversión regulado y familiar, en lugar de requerir que los usuarios mantengan los tokens ellos mismos.

Al mismo tiempo, la nueva legislación endurece las penas para los operadores cripto no registrados. La pena máxima de prisión se ha elevado de tres a diez años, mientras que la multa más alta ha pasado de 3 millones de yenes (18.500 dólares) a 10 millones de yenes. La ley también amplía los requisitos de divulgación e introduce normas más estrictas sobre el uso de información privilegiada.

Adopción corporativa

El impulso regulatorio se produce en un momento en el que el interés corporativo en los activos digitales sigue expandiéndose en Japón. A principios de este mes, SBI VC Trade informó de que más empresas están añadiendo no solo Bitcoin, sino también XRP, a sus reservas del tesoro, a medida que el debilitamiento del yen incentiva a las empresas a diversificar sus reservas.

La casa de cambio también reportó un uso más amplio de las criptomonedas en programas de beneficios para accionistas y una creciente demanda de sus servicios institucionales.

Japón sigue siendo uno de los mercados más fuertes de XRP, donde SBI desempeña un papel importante a través de su alianza con Ripple en los pagos transfronterizos. SBI lanzó recientemente el stablecoin RLUSD de Ripple tras recibir la aprobación regulatoria y ha solicitado un producto que podría convertirse en el primer ETF de XRP de Japón.