La plataforma japonesa de gestión de activos DeFi xWin Finance proyecta que los fondos cotizados en bolsa spot de Bitcoin (ETF) en Japón podrían atraer hasta $18.4 mil millones en activos dentro de los dos años posteriores a su debut. La firma describió esto como un escenario alcista basado en el nivel de adopción cripto y participación de mercado en Japón.

Según xWin Finance, los activos financieros de los hogares japoneses suman aproximadamente $14.6 billones. Un mercado de ETF de Bitcoin de $18.4 mil millones representaría solo alrededor del 0.13% de ese monto. También equivaldría aproximadamente al 1% del mercado japonés de fondos de inversión en acciones públicas, que supera los $1.8 billones. Japón ha fomentado una creciente cultura de inversión minorista en parte mediante su programa Nippon Individual Savings Account (NISA), que ofrece inversión con ventajas fiscales para individuos, un marco que podría amplificar la adopción de ETF si eventualmente se incluyen productos cripto.

Fuentes de demanda de ETF

El informe identificó tres fuentes principales de demanda para los ETF spot de BTC en Japón. La primera son los inversionistas cripto existentes, estimados en aproximadamente 5 millones, o alrededor del 4% de la población japonesa total. La segunda y tercera fuentes de demanda provendrían de nuevos inversionistas minoristas que ingresen mediante cuentas de valores y de asignaciones institucionales por parte de corporaciones y firmas financieras. Esto refleja el patrón observado después del lanzamiento de los ETF spot de BTC en EE. UU. a principios de 2024.

Comparación con los flujos de ETF spot de BTC en EE. UU.

Como contexto, los ETF spot de BTC en EE. UU. alcanzaron una entrada neta acumulada de aproximadamente $56 mil millones a principios de 2026, dos años después de su debut. Si los productos de Japón lograran los $18.4 mil millones proyectados en flujos para su segundo año, eso equivaldría a cerca de un tercio de la demanda de ETF spot de BTC en EE. UU. Los productos ETF estadounidenses actualmente mantienen más de 1.2 millones de BTC.

Hong Kong lanzó sus propios ETF spot de BTC y ETH en abril de 2024, lo que ofrece otro punto de referencia regional, aunque esos productos han registrado entradas comparativamente modestas frente a Estados Unidos.

Si se mantiene la tendencia proyectada por xWin Finance, los productos ETF japoneses podrían acumular aproximadamente 400,000 BTC dentro de los 2.5 años posteriores a su lanzamiento.

El ecosistema Bitcoin de Japón se ha estado expandiendo, impulsado en parte por Metaplanet, la tercera mayor firma de tesorería de BTC del mundo. Japón también fue una de las primeras grandes economías en implementar un régimen formal de licencias para exchanges de criptomonedas, tras el colapso de Mt. Gox en 2014, lo que le da un historial regulatorio más amplio que el de muchas jurisdicciones. Además, el regulador financiero de Japón, la Agencia de Servicios Financieros, trabaja para que los ETF cripto estén disponibles tan pronto como en 2028.

La demanda de Bitcoin se vuelve negativa a finales de julio

En el corto plazo, la demanda general de Bitcoin (BTC) se profundizó en territorio negativo durante la segunda mitad de julio. El apetito tanto en los mercados de futuros como en los spot disminuyó, reduciendo aún más la probabilidad de que BTC recupere el nivel de $70,000.

Sin embargo, los operadores de opciones siguieron posicionados para una subida pese a la incertidumbre persistente en torno a la CLARITY Act. Según datos de Deribit, los mayores volúmenes negociados en las últimas 24 horas fueron opciones call — apuestas alcistas — con strikes objetivo de $77,000 y $75,000 para principios de agosto.

Esas apuestas alcistas tendrían más probabilidades de materializarse si la CLARITY Act avanza en la legislatura de EE. UU. o si se moderan las tensiones geopolíticas en Asia Occidental.