El mayor crecimiento de ingresos en más de 15 años

El resurgimiento de Intel en 2026 ha sido una de las historias más sorprendentes del sector de chips. La acción sube 144% en lo que va del año, cotizando en un rango de aproximadamente 91,45 a 95,80 dólares, y la compañía acaba de reportar lo que su CEO, Lip-Bu Tan, describió como "el mayor crecimiento de ingresos en más de 15 años".

La acción abrió en 95,80 dólares el lunes y ha llegado a cotizar hasta 142,35 dólares en el último año, tras tocar un mínimo de 52 semanas de 24,05 dólares antes de que tomara fuerza el repunte.

Los ingresos del segundo trimestre fueron de 16.130 millones de dólares, un aumento de 25,2% interanual y muy por encima de la estimación de los analistas de 14.430 millones. El EPS de 0,42 dólares duplicó el consenso de 0,21. Los ingresos del segmento de centros de datos subieron 59% interanual, una cifra destacada del informe, ya que la construcción de infraestructura de IA sigue impulsando el gasto en servidores, un segmento donde Intel compite con AMD y Nvidia por los sockets de cómputo.

Intel fijó una guía de EPS de 0,38 dólares para el tercer trimestre de 2026. Los analistas proyectan actualmente un EPS de 1,01 dólares para todo 2026, con un consenso de 2,04 para 2027, al alza desde 1,51 hace solo 90 días. En los últimos 30 días, los analistas subieron sus estimaciones de EPS para el año fiscal 2026 en 32 ocasiones, sin ningún recorte.

Los analistas se mantienen cautos pese a las cifras sólidas

La calificación de consenso sigue siendo "Mantener", con un precio objetivo promedio de 107,01 dólares. Las calificaciones se desglosan en 1 compra fuerte, 15 compras, 31 mantener y 3 ventas.

Mizuho redujo su objetivo de 109 a 92 dólares, citando una demanda de PC más débil y presión sobre los márgenes. Stifel Nicolaus también recortó su objetivo de 120 a 110 dólares, manteniendo su calificación de mantener. En el frente alcista, Citigroup elevó a Intel a compra, HSBC y Seaport Research Partners reiteraron sus calificaciones de compra, y Global Equities Research fijó un precio objetivo de 200 dólares para la acción, citando el papel de Intel en las proporciones de CPU a GPU en los clústeres de IA.

En el terreno manufacturero, los rendimientos de los chips Intel 18A se ubican aproximadamente 25% por encima de los objetivos internos fijados en marzo, una señal clave de progreso para el nodo avanzado que sustenta el esfuerzo de Intel por competir con TSMC en la vanguardia de la tecnología de procesos. Tan también describió el Xeon 6 como "uno de los productos de rampa más rápida en la historia de Intel" y señaló una oportunidad de ASIC con un mercado total direccionable de más de 100.000 millones de dólares.

Actividad de insiders e institucionales

El CEO Tan compró 105.263 acciones de INTC el 11 de agosto a 95 dólares por acción, una transacción por un total cercano a los 10 millones de dólares. La compra elevó su participación total a 1.314.669 acciones. Los insiders son compradores netos en cinco transacciones recientes. Las compras en mercado abierto de un CEO suelen seguirse de cerca como señal de confianza de la gestión, ya que los ejecutivos que compran con fondos propios contrastan con las ventas impulsadas por compensaciones.

El panorama institucional es mixto. RPg Family Wealth Advisory redujo su posición en Intel un 41,6% en el segundo trimestre, vendiendo 114.310 unidades pero conservando 160.779 acciones valoradas en 22,45 millones de dólares; Intel sigue siendo la tercera mayor participación de la firma. Mientras tanto, GTS Securities aumentó su participación un 559% en el segundo trimestre, y Headlands Technologies hizo crecer su posición un 322,5%. Los inversionistas institucionales poseen colectivamente el 64,53% de Intel.

El escenario bajista sigue teniendo argumentos

Intel Foundry registró una pérdida operativa de 2.100 millones de dólares en el segundo trimestre, y los ingresos externos de fundición fueron de solo 293 millones. Esa brecha subraya la magnitud del desafío de construir un negocio de fundición comercial capaz de ganar clientes externos frente a competidores establecidos. Un cargo no monetario de 12.530 millones de dólares por el depósito en garantía del CHIPS Act llevó los resultados GAAP a números rojos, dejando a Intel con un margen neto negativo de 19,79%.

Se espera que la demanda de PC caiga en dígitos bajos de dos cifras durante todo 2026 debido a los precios de la memoria, lo cual sigue siendo un viento en contra para el negocio principal de Intel.

La acción tiene un promedio móvil de 50 días de 100,45 dólares y un promedio móvil de 200 días de 88,20 dólares, con una capitalización de mercado de 483.220 millones de dólares. Con los títulos cotizando por debajo de su promedio de 50 días, los próximos trimestres, que incluyen anuncios de clientes de fundición, rampas de producción del 18A y la continuidad del ritmo de revisiones de estimaciones de los analistas, mostrarán si el impulso del repunte se sostiene.