Las acciones de Intel Corp. (INTC) cerraron en $95.53 antes del informe de resultados del tercer trimestre de la compañía, que se dará a conocer tras la campana de cierre del jueves. Las acciones han caído un 32% desde su máximo histórico del 22 de junio, pero siguen subiendo alrededor de un 159% desde comienzos de año, y han tenido un recorrido volátil en los últimos meses. Aquí un vistazo a lo que los analistas y el mercado de opciones esperan del informe.

Los operadores de opciones anticipan un gran movimiento. Los precios actuales sugieren una oscilación de hasta un 8% para el cierre de la semana, suficiente para llevar las acciones hasta $103 o hacerlas caer por debajo de $88. Eso abarca un rango de negociación de aproximadamente $88 a $103 para el final de la semana. La actividad de opciones es un indicador habitual en torno a los resultados, ya que captura la magnitud del movimiento para el que los operadores se posicionan antes de un catalizador programado.

Los analistas han fijado una meta clara para el trimestre. Las encuestas de FactSet apuntan a ganancias ajustadas de 41 centavos por acción, frente a 23 centavos hace un año, mientras que la estimación de Visible Alpha es algo menor, en 39 centavos. Se prevé que los ingresos crezcan alrededor de un 20% a 21% respecto al año pasado, con FactSet proyectando $16,500 millones y Visible Alpha $16,410 millones. El crecimiento en el segmento de centros de datos e IA se considera el principal motor de las ganancias esperadas, y las proyecciones implican una mejora significativa interanual tanto en beneficios como en ingresos. Esas cifras de consenso son la vara con la que se medirán los resultados reales del jueves.

Lo que espera Wall Street

BofA Securities cree que Intel superará las estimaciones y elevará su guía. El analista Vivek Arya señala que los precios promedio de venta de las unidades centrales de procesamiento (CPU) están en aumento. BofA califica las acciones de Compra con un precio objetivo de $145.

Según Arya, Intel se beneficiará de una demanda constante de las CPU que alimentan los servidores de IA, con una cadena de suministro en mejora que brinda apoyo adicional. La opinión de la firma es que las CPU están mejor adaptadas a algunas tareas de IA que las unidades de procesamiento gráfico, que dominan el entrenamiento de modelos, una distinción que respalda la postura alcista de la firma sobre las acciones.

No todos están tan optimistas. El analista de UBS Timothy Arcuri mantuvo una calificación Neutral y recortó su precio objetivo a $103 desde $112, aunque dijo que el panorama de la línea superior "sigue siendo bastante sólido".

BofA sí señaló una preocupación. Los inversores podrían cuestionar si la demanda de IA puede sostener tanto un mayor volumen de ventas unitarias como precios de venta más altos con el tiempo, una pregunta que podría condicionar cómo el mercado interpreta los resultados.

En general, los analistas están divididos. De los 10 monitoreados por Visible Alpha, cuatro califican a Intel de Compra, cinco son neutrales y uno recomienda vender. El precio objetivo promedio de $117 implica un potencial de alza de alrededor del 22% desde el cierre del miércoles, muy por debajo del objetivo más alcista de $145 de BofA. La brecha entre el promedio de la calle y el objetivo más alcista refleja lo diferente que los analistas ponderan el mismo trimestre.

La fundición y Musk en el foco

Las cifras de resultados son solo parte de la historia. Intel está intentando impulsar su negocio de fundición y atraer clientes de fabricación de chips, es decir, fabricar chips diseñados por otras empresas, un esfuerzo que lo pone en competencia directa con Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).

Arcuri espera más avances en el empaquetado de chips EMIB-T de Intel y en su proceso de fabricación 14A, ambos considerados clave para la competitividad de la fundición. Los inversores estarán atentos a las actualizaciones en ambos frentes, detalles que darían una lectura tangible del impulso de la fundición.

Elon Musk también podría surgir en la llamada. Intel trabaja con Tesla y SpaceX en el proyecto de chips de IA Terafab. La semana pasada, Musk planteó lo que llamó "avances potenciales significativos en la fabricación de chips".

A principios de este mes, las acciones de Intel cayeron después de que Musk señalara que estaba en conversaciones con TSMC para ayudar a operar Terafab. Las preocupaciones sobre el gasto de los clientes y los planes de captación de fondos de Intel también han pesado sobre las acciones en los últimos meses. Dada la reacción de las acciones a los titulares sobre Terafab, cualquier detalle adicional sobre la estructura, el financiamiento o los socios del proyecto será otro punto a observar cuando comience la llamada.

Las acciones de Intel subían alrededor de un 1.9% el jueves antes del informe, que la compañía está lista para publicar tras el cierre.