El trading institucional de criptomonedas alcanza un récord del 72% mientras Wall Street calma las fluctuaciones de las criptomonedas

Un nuevo informe de la empresa creadora de mercado Wintermute reveló que las instituciones ahora dominan el trading de criptomonedas, impulsando una menor volatilidad, flujos selectivos de altcoins y el crecimiento de los activos tokenizados.

Las instituciones representaron un récord del 72% del volumen de trading al contado en el escritorio OTC de Wintermute durante el primer semestre de 2026. El informe señala que el capital institucional está reduciendo la volatilidad mientras concentra la liquidez en un grupo más reducido de criptomonedas.

La demanda de derivados de criptomonedas y de activos del mundo real tokenizados siguió creciendo a medida que los inversores profesionales se expandieron más allá del trading al contado.

Los inversores institucionales ahora están moldeando los mercados de criptomonedas más que los traders minoristas, lo que marca lo que Wintermute ha descrito como un punto de inflexión en la evolución de los activos digitales. Los hallazgos se basan en una tendencia plurianual que se aceleró tras el lanzamiento de los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. en enero de 2024, los cuales brindaron a los inversores regulados su acceso más directo a la exposición cripto hasta la fecha y ayudaron a atraer a grandes gestores de activos como BlackRock y Fidelity más profundamente al mercado.

Según el último informe de mercado de la empresa, las instituciones representaron aproximadamente el 72% del volumen de trading al contado en su escritorio over-the-counter (OTC) durante el primer semestre de 2026, la mayor participación registrada y un marcado incremento desde alrededor del 61% en el segundo semestre del año anterior.

"A medida que las criptomonedas atraviesan un mercado bajista, con los minoristas en gran medida ausentes y ocupados con las acciones, la estructura subyacente es más fácil de ver", señaló el informe. "La clase de activo está madurando, sin importar lo que sugiera la reciente evolución de los precios."

En lugar de perseguir fluctuaciones de precios a corto plazo, los inversores institucionales tienden a operar bajo mandatos definidos y límites de riesgo, manteniendo posiciones durante períodos más prolongados. El informe señala que el resultado es un mercado con menor volatilidad y liquidez concentrada en un grupo más reducido de activos. Ese comportamiento refleja la forma en que las instituciones operan en los mercados tradicionales de acciones y renta fija, donde los mandatos y los marcos de cumplimiento suelen amortiguar las fluctuaciones diarias de precios —un cambio estructural que podría hacer que las criptomonedas se comporten más como otras clases de activos con el tiempo.

La volatilidad realizada ha disminuido desde aproximadamente el 70% en ciclos de mercado anteriores hasta alrededor del 45% en el actual, según el análisis de Wintermute. El informe también encontró que los inversores institucionales operan en un universo relativamente reducido de tokens, mientras que los inversores minoristas continúan distribuyendo su actividad en una cantidad mucho mayor de activos.

Esa concentración podría hacer que los futuros rallies de altcoins sean más selectivos.

"El resultado es un mercado donde el flujo que cada vez más determina la dirección está concentrado en menos activos, operados de manera más selectiva", señaló el informe. Añadió que los rallies generalizados, en los que la mayoría de las criptomonedas alternativas suben juntas, se están volviendo menos probables a medida que el capital institucional se concentra en un puñado de activos.

Los derivados y la tokenización ganan tracción

El informe también señaló el creciente uso de derivados como otra tendencia definitoria. Wintermute informó que el volumen de trading nocional en opciones de altcoins en su escritorio OTC aumentó aproximadamente 3,4 veces del segundo semestre de 2025 al primer semestre de 2026, impulsado principalmente por inversores que buscan rendimiento en lugar de exposición directa a los precios. Al mismo tiempo, los contratos por diferencia, o CFD, se están utilizando en una gama más amplia de criptomonedas para trading direccional, cobertura y estrategias de cestas.

Más allá del trading, los activos del mundo real tokenizados continuaron ganando impulso, con el valor de los activos tokenizados aumentando casi un 50% hasta alcanzar los $31 mil millones durante los primeros seis meses del año, mientras que el volumen mensual promedio de transferencias se más que duplicó a $9 mil millones. La empresa señaló que las instituciones están adoptando principalmente Treasury tokenizados, fondos del mercado monetario y crédito privado, mientras que los inversores minoristas siguen más activos en acciones tokenizadas. Ese patrón de adopción coincide con un impulso más amplio en Wall Street, donde empresas como BlackRock, Franklin Templeton y Ondo Finance han lanzado productos de Treasury y del mercado monetario tokenizados dirigidos a clientes institucionales que buscan rendimiento on-chain.

Wintermute señaló que espera que la participación minorista regrese durante el próximo mercado alcista de criptomonedas, pero argumentó que la influencia institucional es poco probable que se desvanezca. En cambio, la empresa indicó que el mercado está asumiendo cada vez más las características de sus participantes más grandes, con inversores profesionales moldeando la liquidez, los precios y los tipos de activos que atraen capital.