Inghams Group (ASX: ING) reportó una fuerte caída en su utilidad de FY26, ya que los mayores costos de mano de obra, alimentación animal, aceite de cocina y otros costos operativos siguieron presionando al procesador de aves de corral, al tiempo que advirtió que los precios del pollo podrían necesitar subir para compensar una nueva ola de inflación.

Los ingresos aumentaron 2.4% a 3,230 millones de dólares en el año finalizado el 30 de junio, pero el EBITDA subyacente cayó 21.2% a 186.4 millones de dólares y la utilidad neta después de impuestos se desplomó 61.5% a 34.6 millones. El resultado final más débil se reflejó en el dividendo final, que se redujo a 6.1 centavos por acción, desde 8 centavos un año antes.

Hubo algunas señales más alentadoras detrás del resultado principal. Los volúmenes básicos de aves de corral aumentaron 1.9%, mientras que la compañía generó 82.3 millones de dólares en ahorros de costos, alcanzando el extremo superior de su meta. La deuda neta también disminuyó 27.1 millones de dólares, hasta 403.3 millones.

Inghams señaló que su desempeño del segundo semestre fue sustancialmente más fuerte que el del primero, con mejoras en la producción, el inventario y las condiciones de la cadena de suministro que ayudaron al negocio a recuperarse de ineficiencias anteriores.

No obstante, la compañía llega a FY27 con un desafío significativo en materia de costos. Inghams enfrenta unos 130 millones de dólares en costos inflacionarios y espera recuperar parte de esa presión mediante mayores volúmenes y precios. La alimentación animal suele ser el mayor costo individual en la producción de pollo y se mueve con los precios de los granos, lo que deja a los procesadores con un control directo limitado sobre una gran parte de su base de costos, incluso mientras los costos de mano de obra, flete y aceite de cocina también aumentan.

El director ejecutivo, Ed Alexander, dijo que la compañía se ha preparado para la posibilidad de un brote de influenza aviar, incluido el análisis de cómo operadores de aves de corral del extranjero han manejado brotes y el desarrollo de planes de contingencia en toda su red australiana. La preparación refleja la experiencia reciente del sector: los productores australianos de aves de corral han lidiado con detecciones de influenza aviar H7 en los últimos años, incluidos brotes en Victoria y Nueva Gales del Sur en 2024 y más casos en Victoria en 2025, que activaron medidas de cuarentena y el sacrificio de aves a gran escala. Inghams procesa alrededor del 40% del pollo de Australia — es uno de los dos principales procesadores integrados del país, junto con la privada Baiada, cuyas marcas incluyen Steggles — y cuenta con instalaciones en seis estados, lo que, según la compañía, le da flexibilidad para seguir abasteciendo a sus clientes si una instalación individual se ve interrumpida.

El entorno comercial inmediato sigue siendo difícil. Alexander dijo que julio y gran parte de agosto habían sido débiles, con un exceso de oferta de pollo en el mercado mayorista que contribuyó a condiciones más flojas. Australia importa casi nada de carne de pollo bajo estrictas reglas de bioseguridad, por lo que la oferta mayorista está determinada casi en su totalidad por la producción nacional. Dijo que no hay ningún problema de inocuidad alimentaria asociado con la influenza aviar y que no ha tenido impacto a través de los canales de venta de la compañía.

El resultado de FY26 deja a Inghams con una historia de recuperación más que con una historia de crecimiento limpio de las ganancias. Los volúmenes básicos van en aumento y la compañía ha avanzado en costos y deuda, pero los márgenes siguen expuestos a la inflación en alimentación animal, mano de obra, flete y otros insumos. La compañía también enfrenta el desafío de trasladar esos costos a los clientes sin dañar la demanda, y su capacidad de subir precios manteniendo el crecimiento de los volúmenes será un factor importante para determinar si la recuperación de las ganancias puede ganar tracción. El pollo es la carne más consumida per cápita en Australia, por lo que el resultado de esos esfuerzos de precios se sentirá tanto en la canasta del supermercado como en los rendimientos para los accionistas.

Para FY27, Inghams espera que los volúmenes básicos de aves de corral crezcan entre 2.5% y 4%, con una guía de EBIT subyacente de 155 a 180 millones de dólares.

La acción ya ha soportado un declive significativo, con caídas de más de 40% en el último año y una baja a 2.05 dólares en las primeras operaciones del viernes.