Indian Oil Corporation (IOC), la mayor refinería de petróleo y minorista de combustibles estatal de la India, reportó una pérdida neta para el trimestre de junio (Q1), ya que la empresa optó por mantener estables los precios minoristas de los combustibles incluso mientras los costos de insumos aumentaban, lo que comprimió los márgenes de los combustibles para vehículos.

La pérdida, sin embargo, fue menor de lo que anticipaban los analistas. Según la empresa, esto se debió en gran medida a mejoras en la eficiencia operativa y a márgenes de refinación más sólidos, lo que ayudó a amortiguar el impacto de los elevados costos del crudo que no se trasladaron completamente a los consumidores en las bombas de combustible.

IOC destacó varios indicadores operativos positivos para el trimestre. El volumen de procesamiento de crudo —la cantidad de petróleo crudo procesado en sus refinerías— alcanzó máximos históricos trimestrales. La empresa también reportó una reducción en las pérdidas de combustible durante el procesamiento, un indicador de eficiencia que refleja mejoras en las operaciones de refinación. Los volúmenes de venta de gasolina y diésel registraron cifras trimestrales sólidas, lo que subraya la robusta demanda interna de combustibles para transporte en un mercado que la Agencia Internacional de Energía ha proyectado será la mayor fuente individual de crecimiento de la demanda mundial de petróleo hasta finales de la década.

En el ámbito de aprovisionamiento, IOC indicó que diversificó con éxito sus fuentes de petróleo crudo entre múltiples proveedores globales, aislando sus operaciones de posibles interrupciones de suministro. La India, que importa más del 85% de sus necesidades de petróleo crudo, ha sido históricamente vulnerable a los choques de suministro geopolíticos, y la estrategia de abastecimiento multiorigen de IOC está orientada a mitigar ese riesgo.

Las tres empresas minoristas de combustibles estatales de la India —IOC, Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) y Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL)— controlan en conjunto aproximadamente el 90% del mercado minorista de combustibles del país. Estas absorben periódicamente las fluctuaciones de los precios internacionales del crudo en lugar de trasladarlas a los consumidores, especialmente durante periodos de mayor sensibilidad política como los ciclos electorales. Esta práctica no es nueva: las tres reportaron pérdidas sustanciales en el año fiscal 2022-23 tras mantener los precios estables durante un periodo de fuertes aumentos en los precios del crude desencadenados por el conflicto entre Rusia y Ucrania. La práctica de fijación de precios puede generar pérdidas trimestrales cuando los costos del crudo aumentan bruscamente y los precios en las bombas se mantienen estables.

Los resultados del Q1 reflejan esa dinámica: a pesar de la mejora en el desempeño de refinación y del volumen récord de procesamiento, la carga de mantener los precios minoristas por debajo del costo afectó el desempeño financiero general de IOC en el trimestre.

Fuente: Economic Times Markets