Los bonos gubernamentales indios mostraron poco movimiento en las primeras horas del martes, estabilizándose tras una reciente caída, mientras los precios del crudo restaban importancia a las nuevas sanciones de Estados Unidos contra Irán.

Los precios del petróleo reaccionaron en gran medida sin inmutarse ante las nuevas restricciones estadounidenses contra Irán, un importante productor mundial de petróleo y miembro de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), cuyas exportaciones de crudo han sido durante mucho tiempo objetivo de sanciones de EE. UU. La moderada respuesta alivió parte de la tensión entre los países importadores de petróleo. La India, uno de los mayores importadores de crudo del mundo, depende de los suministros externos para la mayor parte de sus necesidades de petróleo y vigila de cerca los mercados energéticos globales, porque el crudo importado afecta directamente la factura de importaciones del país, las expectativas de inflación y la moneda.

Los participantes del mercado esperan ahora una próxima venta de deuda estatal, cuyos resultados podrían revelar el apetito inversionista por la deuda india. Los valores de los gobiernos estatales en la India se venden mediante subastas realizadas por el Banco de Reserva de la India, el administrador de la deuda del país, y las pujas en estas ventas se siguen de cerca como un indicador de la demanda por deuda gubernamental denominada en rupias. Los títulos de gobiernos estatales suelen ofrecer rendimientos algo más altos que los bonos federales comparables para compensar su menor liquidez, lo que puede convertir estas subastas en una prueba más exigente de la demanda inversionista.

Los rendimientos de los bonos se mantuvieron estables. Los rendimientos se mueven de manera inversa a los precios de los bonos, y la demanda ha estado respaldada por la abundante liquidez del sistema bancario, que sigue impulsando la compra de deuda gubernamental. El Banco de Reserva de la India administra de forma rutinaria el nivel de efectivo del sistema bancario mediante sus operaciones de liquidez. La deuda soberana india también ha ampliado su base de inversionistas desde que sus bonos fueron incorporados al Government Bond Index-Emerging Markets de JPMorgan, un referente global seguido por fondos extranjeros, aunque los bancos nacionales siguen siendo los principales tenedores de la deuda gubernamental india.

Sin embargo, los persistentes efectos de la inflación y de la moneda —los mismos canales a través de los cuales el petróleo importado se transmite a la economía interna— podrían debilitar el ánimo del mercado, incluso mientras los rendimientos estables y la holgada liquidez bancaria mantienen respaldada la demanda de bonos.

Fuente: Economic Times Markets