El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha instado a Ghana a fortalecer su marco regulatorio y de supervisión de los mercados de criptomonedas antes de que las nuevas normas entren en vigor en diciembre de 2026, advirtiendo que las directrices actuales aún no proporcionan una supervisión integral de un mercado en rápida expansión.

Ghana es el quinto mayor mercado de criptomonedas del África subsahariana, según un informe de asistencia técnica publicado por el FMI en septiembre de 2026. El organismo estima que entre el 8% y el 17% de la población del país ha comprado o vendido criptomonedas, con transacciones anuales que ascienden a aproximadamente 21.000 millones de dólares: la magnitud de la adopción que impulsa el llamamiento del FMI a contar con una supervisión adecuada antes de que el régimen entre en vigor.

El uso de stablecoins está creciendo rápidamente, impulsado principalmente por la negociación de criptomonedas y la cobertura contra la inflación. El FMI también señaló que las empresas recurren cada vez más a las stablecoins para la liquidación transfronteriza, aunque su uso en remesas minoristas sigue siendo limitado. En conjunto, estos patrones de uso perfilan el mercado que los reguladores de Ghana se preparan para supervisar.

Facultades legales vigentes, pero aún faltan normas

El FMI indicó que la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales de Ghana, aprobada en diciembre de 2025, otorga al Banco de Ghana (BoG) y a la Comisión de Valores (SEC Ghana) facultades sobre diferentes partes del mercado, incluidas la emisión de stablecoins, las billeteras, los pagos, las plataformas de negociación, los corredores, los préstamos y la tokenización. La aprobación de la ley dejó un año de margen hasta la entrada en vigor del régimen en diciembre de 2026.

Sin embargo, pese a esa base legal, aún faltan normas específicas por actividad para varios segmentos del mercado, incluidos la negociación, la intermediación y los préstamos, señaló el organismo.

Las stablecoins, centro del enfoque regulatorio

El informe identificó a las stablecoins como un punto focal regulatorio particular. Según el FMI, el marco propuesto por Ghana necesita reglas más claras sobre las stablecoins denominadas en moneda extranjera y en cedis, en lo relativo a la composición de las reservas, la estabilización y el reembolso. Recomendó que los usuarios tengan un derecho directo frente a los emisores, con reembolso a la par, y que el banco central establezca requisitos más claros sobre la liquidez de las reservas y los plazos de retiro. Tal como están propuestas, las normas permitirían a los titulares reembolsar los tokens a los emisores por su valor nominal, bajo requisitos del banco central sobre composición de reservas, liquidez y plazos de retiro.

Más allá de las stablecoins, el informe pidió normas más estrictas contra el abuso de mercado y en materia de custodia, reportes estandarizados, licencias basadas en actividades y una mayor coordinación entre el Banco de Ghana y la SEC Ghana.

El FMI también aconsejó a los reguladores comenzar a monitorear las interconexiones del mercado de criptomonedas antes de que el nuevo régimen esté plenamente operativo, incluso mediante análisis de blockchain y estudios de mercado.

De la redacción de normas a la preparación operativa

El FMI reconoció que Ghana ha avanzado en la construcción de su marco regulatorio y sus sandboxes de políticas, pero señaló que las autoridades ahora deben pasar de redactar normas a prepararse operativamente a medida que se acerca el régimen de licencias. Con la fecha de inicio de diciembre de 2026 fijada, los puntos a vigilar son la emisión de las normas pendientes sobre negociación, intermediación y préstamos, y el desarrollo del monitoreo de interconexiones que recomienda el organismo.

La evaluación se elaboró en el marco de la asistencia técnica del FMI sobre la regulación y supervisión de los mercados y actividades de criptomonedas en Ghana.

Fuente: BitcoinKE