Las acciones de IBM han caído un 19% desde el 14 de julio, tras unos débiles resultados del segundo trimestre que no alcanzaron las estimaciones de ingresos. El analista de Susquehanna James Friedman elevó su precio objetivo para el título a 235 dólares desde 225, pero mantuvo una calificación Neutral. La división de computación cuántica de IBM está atrayendo cada vez más atención, aunque actualmente genera muy pocos ingresos. Un alto ejecutivo de IBM vendió acciones por aproximadamente 5,75 millones de dólares el 26 de agosto, y el Quantum World Congress anual de septiembre se considera un catalizador clave para el título.

Las acciones de IBM abrieron en 235,78 dólares el lunes, cotizando cerca de su mínimo de 52 semanas de 199,19 dólares y muy por debajo de su máximo de 52 semanas de 332,46 dólares. El título ha caído un 19% desde el 14 de julio, período en el que el S&P 500 ganó un 2,1%. Esa divergencia pone de relieve que la caída de IBM se ha debido en gran medida a factores específicos de la empresa y no a una debilidad generalizada del mercado.

Un resultado por debajo de las expectativas desata la caída

El descenso comenzó con una caída récord en un solo día después de que IBM adelantara sus resultados del segundo trimestre. La empresa reportó ganancias de 2,93 dólares por acción, en línea con las estimaciones, pero los ingresos de 17.160 millones de dólares quedaron por debajo del consenso de 17.460 millones. Los ingresos crecieron apenas un 1,1% interanual.

Uno de los factores que pesan sobre el negocio es el traslado de los presupuestos de los clientes hacia el hardware de IA, en detrimento de las ofertas tradicionales de IBM. Este cambio refleja una reasignación más amplia del gasto empresarial en la industria tecnológica, ya que las empresas dirigen capital hacia la infraestructura de IA —un mercado donde IBM compite de manera menos directa que varios de sus pares— a expensas de los presupuestos de software y servicios heredados de los que IBM depende.

La computación cuántica acapara la atención

Con sus líneas de negocio principales bajo presión, la división de computación cuántica de IBM se ha convertido en un punto focal para los inversores. El analista de Susquehanna James Friedman destacó la adquisición de HRL Laboratories por parte de IBM, así como una alianza con el Departamento de Comercio para construir Anderon, una fundición independiente de chips cuánticos.

IBM investiga computación cuántica desde antes de 2000 y ha contribuido a importantes avances científicos. Esa trayectoria sitúa a IBM entre los actores más consolidados en un campo donde tanto gobiernos como grandes empresas tecnológicas han comprometido importantes fondos públicos para la investigación cuántica y la producción nacional de chips. Sin embargo, la división aún genera ingresos mínimos, y una comercialización más amplia depende de grandes avances tecnológicos que se esperan antes de 2030, lo que significa que la tesis de inversión a corto plazo se apoya en gran medida en los negocios consolidados de software, consultoría e infraestructura de IBM, mientras que la computación cuántica sigue siendo una opción de largo plazo.

Friedman elevó su precio objetivo para IBM a 235 dólares desde 225, manteniendo su calificación Neutral. Señaló el Quantum World Congress anual de finales de septiembre como un catalizador a corto plazo para renovar el interés en la tecnología.

También mencionó otros elementos en juego: un renovado enfoque en software en la división de consultoría de IBM tras un nuevo nombramiento de liderazgo, un crecimiento limitado de Red Hat debido a restricciones de suministro de servidores en vías de superarse, y una historia de retraso en los ingresos de mainframe, en la que el 40% de las operaciones que se aplazaron en el segundo trimestre se cerraron a principios del tercero. Que las operaciones restantes de mainframe aplazadas se cierren en los próximos trimestres es una métrica concreta que los inversores pueden seguir en el informe del tercer trimestre de IBM, junto con cualquier anuncio cuántico del congreso de septiembre.

Venta de un insider y movimientos institucionales

El 26 de agosto, el SVP Robert David Thomas vendió 25.000 acciones de IBM a un precio promedio de 230,32 dólares, por un total de 5,76 millones de dólares. La venta redujo su participación en la empresa en un 34,34%, dejándole 47.800 acciones. Las ventas de insiders pueden reflejar tanto la planificación financiera personal como el sentimiento, por lo que una sola transacción como esta es difícil de interpretar de forma aislada.

En el frente institucional, varias firmas aumentaron sus posiciones durante el segundo trimestre. New Republic Capital elevó su participación un 144%, mientras que Daiwa Securities Group incrementó sus tenencias a 251.572 acciones por un valor de 70,7 millones de dólares. Los inversores institucionales y los fondos de cobertura poseen actualmente el 58,96% de las acciones de IBM, lo que indica que el dinero profesional mantiene una exposición considerable al título incluso tras la venta del verano.

La calificación promedio de los analistas para IBM es de "Compra moderada", con un precio objetivo promedio de 265,40 dólares. Dieciséis analistas tienen calificación de Compra, once de Mantener y uno de Venta. Barclays mantiene una calificación de Sobreponderado con un objetivo de 262 dólares, y JPMorgan mantiene una calificación de Sobreponderado con un objetivo de 250 dólares.

El próximo dividendo trimestral de IBM, de 1,69 dólares por acción, está programado para pagarse el 10 de septiembre.

Fuente: CoinCentral