El pintoresco pueblo de Jackson Hole, en Wyoming, es conocido por sus picos montañosos y su abundante vida silvestre —y, en los círculos financieros, por ser sede a finales del verano del simposio anual de banca central de la Reserva Federal de Kansas City—, y durante unos días de cada agosto también se convierte en punto de encuentro de algunas de las figuras más influyentes del mundo cripto. La ocasión es la conferencia SALT de Anthony Scaramucci, que se ha consolidado como uno de los eventos con mayor señal de la industria. Este año, la lista de asistentes incluyó a CZ, de Binance, y al exgobernador de Nueva York Andrew Cuomo, quien ahora representa al exchange cripto OKX.

Sin embargo, la persona que causó la mayor impresión fue el CEO de Hyperliquid Strategies, David Schamis. Aún es relativamente desconocido en los círculos cripto, pero eso podría cambiar rápidamente debido al ascenso meteórico de su empresa.

Schamis es un veterano de la vieja escuela de Wall Street que inició su carrera en Salomon Brothers, la firma de trading inmortalizada por Michael Lewis en Liar's Poker. Hoy dirige una empresa cotizada en bolsa cuyo negocio consiste en acumular el token HYPE de Hyperliquid. En la práctica, Hyperliquid Strategies es un tesoro de activos digitales, o DAT (por sus siglas en inglés): una estructura corporativa que sigue el manual popularizado por MicroStrategy, consistente en usar los mercados públicos para acumular bitcoin. Mientras muchos DAT han pasado por dificultades, negociando a menudo por debajo del valor de los tokens que poseen, Hyperliquid Strategies, que comenzó a cotizar en diciembre bajo el ticker PURR, inspirado en un meme, ha visto dispararse el precio de sus acciones y ganar valor a su posición de tesoro.

Parte de ese éxito probablemente refleja la gestión de Schamis. Pero la razón principal por la que Hyperliquid Strategies ha evitado los problemas que han aquejado a tantos otros DAT es que está vinculada a un motor altamente rentable: la plataforma DeFi de Hyperliquid. Hyperliquid ha dominado el mercado de futuros perpetuos —contratos derivados sin fecha de vencimiento, popularizados inicialmente por el exchange extraterritorial BitMEX en 2016 y que hoy figuran entre los productos más negociados del cripto mundo— y utiliza sus ingresos por comisiones para quemar tokens HYPE. Esa dinámica es aún más atractiva porque los usuarios de la plataforma no se limitan a los especuladores cripto: operadores de materias primas también usan los perps para negociar contratos de petróleo y otros activos tradicionales las 24 horas del día.

Hasta ahora, gran parte de esa actividad se ha concentrado en el extranjero. Los propios futuros perpetuos han estado prácticamente ausentes de los exchanges regulados de Estados Unidos, que históricamente solo han ofrecido contratos con fechas de vencimiento fijas. Desde el lanzamiento de Hyperliquid en 2023, su CEO, Jeff Yan, graduado de Harvard y prodigio de la física, ha empleado un modelo de crecimiento extraterritorial para construir la plataforma. Eso está empezando a cambiar a medida que el equipo de Schamis redobla los esfuerzos para establecer una operación regulada con base en Estados Unidos.

Otras firmas extraterritoriales han intentado entrar en el mercado estadounidense, pero la mayoría ha fracasado al descubrir lo difícil que es desplazar a actores consolidados como Coinbase, Kraken y Robinhood. Hyperliquid podría tener mejores probabilidades: Yan nació en Estados Unidos y la plataforma cuenta con partidarios influyentes, entre ellos el presidente Trump y el presidente de la CFTC, el organismo que supervisa los mercados de futuros y derivados de Estados Unidos, de quien se dice que favorece los futuros perpetuos.

En el frente corporativo, se llame Hyperliquid Strategies, PURR o de cualquier otra forma, la empresa ha conformado un equipo formidable. Schamis aporta décadas de credibilidad en las finanzas tradicionales (TradFi), mientras que Jake Chervinsky, un abogado cripto de gran influencia, trabaja para crear un marco legal para DeFi en Estados Unidos.

En conjunto, estos factores sugieren que Hyperliquid podría convertirse en una seria amenaza competitiva para los gigantes establecidos de la industria cripto, de manera similar a como Binance surgió repentinamente en 2017 para convertirse en el exchange más grande del mundo. La empresa fue ampliamente comentada entre los asistentes reunidos en Wyoming la semana pasada.

Incumbentes, tomen nota.

Jeff John Roberts
jeff.roberts@fortune.com
@jeffjohnroberts

Este artículo fue publicado originalmente en Fortune.com