Noticias de Hyperliquid

Hyperliquid (HYPE) está siendo presentado por Grayscale Research como un altcoin infravalorado que puede analizarse de manera similar a una acción, con el jefe de investigación Zach Pandl aplicando un modelo de ganancias por token al venue de derivados descentralizados. La nota, publicada el martes, asume que el protocolo generará alrededor de $1 billion en ganancias en 2027, aproximadamente 20% más que en 2025, gracias a la recuperación de los volúmenes de negociación cripto y a los ingresos por reservas de stablecoin vinculados al marco Aligned Quote Asset de la plataforma.

Pandl proyecta una oferta circulante de 270 million a 310 million HYPE a finales de 2027, lo que produciría entre $3.25 y $3.75 de ganancias por token. A los niveles de cotización recientes, eso implica un múltiplo a futuro de alrededor de 15x a 18x, una valoración que la firma considera baja frente a pares fintech cotizados. La tesis no está exenta de riesgo: unos ingresos de red más lentos o una expansión más rápida de la oferta de tokens comprimirían la trayectoria de ganancias por token. Para los lectores que siguen Hyperliquid, la pregunta central es si el flujo de caja del protocolo puede mantenerse al ritmo de una valoración que ya descuenta un crecimiento significativo. Eso hace que la ejecución, y no la narrativa, sea la variable que determinará si el descuento persiste.

El argumento de valoración llega mientras la distancia de HYPE respecto a su máximo histórico sigue siendo amplia. El token ha caído más de 13% en el último mes y cotizaba alrededor de 29% por debajo de su máximo de mediados de junio, rezagándose frente a activos cripto más grandes que han conservado las ganancias recientes. Los datos on-chain y las lecturas de flujos de fondos muestran dos presiones a corto plazo: un gran unstaking por parte de los primeros respaldos y reembolsos desde productos de inversión cotizados. Multicoin Capital y Paradigm retiraron aproximadamente $291 million en HYPE en staking la semana pasada, y la actividad posterior de las wallets mostró a Multicoin recibiendo 1.29 million HYPE, con un valor aproximado de $71.1 million, antes de mover 101,340 HYPE, alrededor de $5.6 million, a Coinbase. Los fondos spot de HYPE también registraron $8.6 million en salidas la semana pasada, marcando una segunda retirada semanal consecutiva y dejando los activos de los productos 18% por debajo de su máximo del 10 de julio. La combinación es importante porque las salidas de staking pueden aumentar la oferta líquida, mientras que las salidas de fondos reducen un comprador marginal que había ayudado a absorber tokens. En una fase de sentimiento bajista, los modelos de ganancias a largo plazo enfrentan una prueba más difícil cuando la posición de corto plazo todavía se está reduciendo. Ese exceso de oferta no invalida el caso de flujo de caja, pero sí eleva el nivel de ejecución requerido.

Una señal de demanda separada está surgiendo en los mercados públicos japoneses, donde la emisora del Growth Market de la Bolsa de Tokio, Iole, dijo que ha comenzado a adquirir HYPE como un activo digital estratégico. En una divulgación fechada el 29 de julio, la compañía indicó que revisó el uso previsto de los fondos recaudados mediante una emisión de warrants del 16 de julio, pasando de compras de Bitcoin a compras más amplias de activos digitales, y luego realizó una compra inicial de HYPE. Iole describió la medida como parte de una estrategia de Neo Crypto Bank centrada en el agentic commerce, donde agentes de software ejecutan pagos y contratos de forma autónoma y la liquidación on-chain se convierte en infraestructura financiera central. La compañía compró 1,078 HYPE por 10.08 million yen a un precio promedio de 9,352 yen, y planea compras adicionales hasta agosto, con un objetivo de 100 million yen de exposición total. Iole dijo que podría hacer staking de los tokens y participar en la gobernanza, tratando HYPE menos como una operación de corto plazo y más como infraestructura operativa vinculada a una tesis de appchain. También afirmó que, según su propia encuesta al 28 de julio, ninguna empresa cotizada había divulgado previamente la adquisición y tenencia de HYPE.

El motor propietario de puntuación S/R compuesto por 42 indicadores de COINOTAG sitúa a HYPE en $54.98 dentro de una tendencia bajista, con RSI en 35.62 y MACD en territorio bajista. El motor asigna al soporte cercano a $54.01 una puntuación de 76/100, impulsada por la confluencia de Keltner Lower y Fibo 0.618, mientras que la resistencia en $57.61 obtiene 81/100 por Fibo 0.500 e Ichimoku Senkou B. El posicionamiento en derivados no es agresivamente alcista: con los datos long/short no disponibles, la tasa de funding es solo 0.0031% y el open interest se sitúa en $1.44 billion, lo que sugiere que hay apalancamiento, pero no euforia. El índice Fear and Greed en 29 añade cautela. Una recuperación de $57.61 mejoraría la estructura; perder $54.01 abriría la zona de $46.48 VWAP/EMA-200 e invalidaría la tesis de estabilización a corto plazo.

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