El token HYPE de Hyperliquid ha ingresado por primera vez a un ETF indexado de criptomonedas cotizado en EE. UU. Hashdex añadió HYPE a su ETF NCIQ el 1 de septiembre, durante la reconstitución trimestral del fondo, asignándole una ponderación estimada del 3.36%. Esto ubica a HYPE en el quinto lugar entre los nueve activos cripto del fondo, por detrás de Solana. La inclusión amplía la presencia de HYPE en productos regulados, mientras que Bitcoin sigue siendo la mayor participación del NCIQ con 74.36%. La adición también atrae nueva atención sobre los riesgos regulatorios y de gobernanza del token.

Para HYPE, la membresía en el índice tiene una relevancia que va más allá de un solo fondo: dado que el NCIQ replica pasivamente su índice de referencia, los inversores del ETF ahora tienen exposición a HYPE a través de un vehículo registrado ante la SEC, en lugar de comprar el token directamente en exchanges. Históricamente, la inclusión en este tipo de productos indexados ha sido un indicador de accesibilidad institucional, ya que los tokens deben superar barreras de capitalización de mercado, liquidez y custodia calificada que muchos activos más pequeños no logran cumplir.

HYPE cumple los requisitos del índice

El NCIQ replica el Nasdaq CME Crypto Index, por lo que sus participaciones siguen la metodología del índice de referencia. Hashdex señaló que HYPE cumplió los requisitos de capitalización de mercado, liquidez y disponibilidad de custodia calificada. El token también satisfizo los estándares genéricos de listado de la SEC para productos cotizados en bolsa de criptomonedas. Cabe destacar que HYPE existe apenas desde 2024 y ahora tiene una asignación mayor que varias criptomonedas establecidas.

El expediente de la SEC describe a Hyperliquid como una blockchain Layer-1 de prueba de participación (proof-of-stake) enfocada en aplicaciones financieras. Su red incluye un exchange de libro de órdenes on-chain que admite operaciones de contado y futuros perpetuos.

HYPE cumple varias funciones en la red: los usuarios pueden pagar tarifas de transacción, hacer staking de sus tokens para contribuir a la seguridad de la blockchain y participar en la gobernanza. Además, parte de los ingresos del exchange de Hyperliquid se destina a comprar HYPE en el mercado secundario.

Bitcoin sigue dominando el NCIQ

En la cartera más reciente, Bitcoin tiene una ponderación estimada del 74.36%. Le sigue Ethereum con 11.88%, XRP con 5.21% y Solana con 3.79%. HYPE ocupa el siguiente lugar con 3.36%, seguido por Cardano con 0.46%, Chainlink con 0.42%, Stellar con 0.31% y Bitcoin Cash con 0.21%.

En el rebalanceo anterior, el 30 de junio, Bitcoin tenía 78.63%, Ethereum se situaba en 10.97%, Solana en 3.42% y XRP en 5.48%. Por lo tanto, los cambios de septiembre redujeron la participación de Bitcoin y aumentaron las asignaciones de Ethereum y Solana.

HYPE suma nuevos riesgos regulatorios

El prospecto actualizado de Hashdex incluye una nueva sección sobre riesgos específicos de HYPE. Cita el limitado historial operativo de Hyperliquid, así como su propiedad y gobernanza concentradas. El expediente también destaca la incertidumbre regulatoria en torno a los activos digitales y los futuros perpetuos, y señala que los mercados regulados de derivados de HYPE están menos desarrollados que los de Bitcoin y Ether.

Además, HYPE podría salir del NCIQ en una futura reconstitución trimestral si deja de cumplir la metodología del índice. Mientras tanto, los ETF spot de HYPE dedicados en EE. UU. de Bitwise y 21Shares se lanzaron a principios de 2026, un paso que ya había ampliado el alcance del token en vehículos de inversión regulados de EE. UU. antes de esta inclusión en el índice.