Hewlett Packard Enterprise (HPE) publicará sus resultados del tercer trimestre fiscal 2026 el miércoles 2 de septiembre, tras el cierre del mercado. A pesar de la ganancia del 126.6% de la acción en lo que va del año, los analistas sostienen que todavía se ve barata.

Guía y estimaciones de consenso

HPE proyectó ingresos del T3 de entre $11.5 mil millones y $12.1 mil millones. El consenso de Wall Street se ubica en $12.1 mil millones, lo que representaría un crecimiento de aproximadamente 32% respecto al mismo trimestre del año anterior, una tasa que refleja tanto la demanda orgánica como la incorporación del negocio de redes de Juniper Networks.

En cuanto a las ganancias, HPE espera un EPS no GAAP de entre 88 y 93 centavos. El consenso de Zacks es ligeramente superior, en 94 centavos, un incremento interanual de 113.6%, y esa estimación ha sido revisada al alza en los últimos 30 días.

HPE ha superado las estimaciones de consenso de ganancias en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con una sorpresa promedio de 16%. Ese historial da cierta confianza a los analistas de cara al informe del miércoles.

J.P. Morgan prevé un nuevo alza de la guía

El analista de J.P. Morgan Joseph Cardoso espera que HPE eleve su proyección de ingresos y ganancias para todo el año, citando la fortaleza en servidores tradicionales, redes de campus y enrutamiento en la nube como vientos de cola clave.

"Esperamos que los vientos de cola tanto en infraestructura de IA como en la que no es de IA impulsen un nuevo alza en la proyección de ingresos y ganancias de HPE para el año fiscal 26", dijo Cardoso.

La demanda de infraestructura de IA es uno de los motores de crecimiento más claros del trimestre. HPE ha intensificado sus soluciones de inferencia de IA, IA agéntica y cargas de trabajo intensivas en datos, con el respaldo de su alianza con NVIDIA. El gasto empresarial más amplio en infraestructura de IA ha sido un tema definitorio en la industria de servidores y redes, y los resultados de HPE ofrecen otra lectura de cuánto de esa demanda se está convirtiendo en pedidos y cartera de backlog para los proveedores.

IA y nube privada en el foco

Los productos AI Factory y Private Cloud AI de HPE, codesarrollados con NVIDIA, están posicionados para respaldar implementaciones empresariales en centros de datos y entornos de borde (edge). Se espera que la demanda por estas ofertas haya impulsado el crecimiento de pedidos y la expansión del backlog en el T3.

La adquisición de Juniper Networks también sigue cumpliendo un papel. Amplió el portafolio de redes de HPE en campus, conmutación de centros de datos, enrutamiento y seguridad, y se espera que todo ello contribuya a los resultados del T3. Las redes se han convertido en un segmento estratégicamente importante para HPE, en parte porque suelen tener márgenes más altos que los servidores de IA, por lo que la mezcla entre ambos será un detalle clave en el informe del miércoles.

GreenLake, la plataforma de TI basada en consumo de HPE, ofrece a los clientes una forma de gestionar entornos locales, de colocalización y de nube pública. Las adquisiciones de Morpheus y OpsRamp agregaron capacidades de automatización y monitoreo a esa plataforma.

La valuación sigue viéndose baja

A pesar del gran repunte de la acción de HPE este año, la valuación se mantiene muy por debajo de la de sus pares. HPE cotiza con un múltiplo precio/ventas proyectado de 1.45x, frente a un promedio de la industria de 5.26x.

Con 13x ganancias proyectadas, HPE cotiza con descuento frente a la mayoría de sus pares, que se negocian por encima de 20x. Cardoso lo describió como un "riesgo-beneficio de corto plazo altamente asimilable" para los inversionistas.

La acción de HPE retrocedió cerca del 10% desde su último informe de resultados, mientras que el S&P 500 ganó aproximadamente 1% en el mismo período.

J.P. Morgan mantiene una calificación de Sobreponderado y un precio objetivo de $70 para HPE. La estimación de consenso de EPS del banco para el T3 es de 93 centavos ajustados, con ingresos de $11.94 mil millones.

HPE generó un sólido flujo de caja operativo y libre en el T2 y continuó devolviendo capital a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.